Capital privado es capital disponible para compañías privadas o inversionistas. Los fondos recaudados podrían usarse para desarrollar nuevos productos y tecnologías, expandir el capital de trabajo, realizar adquisiciones o fortalecer el balance de una empresa.

A menos que esté dispuesto a pagar $ 250,000 o más, sus opciones de inversión en el mundo de capital privado de alto riesgo son muy limitadas. En este artículo, le mostraremos por qué y dónde puede invertir en el juego de capital privado.

VER: Fondos del ciclo de vida: ¿puede ser más simple? , Ventajas de los fondos mutuos y Los peligros de la diversificación excesiva .)

¿Por qué invertir en capital privado? Como puede ver en el cuadro a continuación, el capital privado está en alza, a pesar de la crisis de 2008:

U. S. Inversión en capital de riesgo por año

Año	Número de ofertas	Inversión total (USD Mil)
2002	3, 183	20, 849. 83
2003	3, 004	18, 613. 83
2004	3, 178	22, 355. 27
2005	3, 262	22, 945. 71
2006	3, 827	26, 594. 17
2007	4, 124	30, 826. 31
2008	4, 111	30, 545. 51
2009	3, 065	19, 745. 81
2010	3, 526	23, 253. 31
2011	3, 673	28, 425. 08

Fuente: // www. nvca. org / ffax. html

Los inversores institucionales y las personas ricas a menudo se sienten atraídos por las inversiones de capital privado. Esto incluye grandes dotaciones universitarias, planes de pensiones y oficinas familiares. Su dinero se destina a fondos que representan una fuente de financiamiento para emprendimientos de alto riesgo en etapas iniciales y desempeña un papel importante en la economía.

A menudo, el dinero irá a nuevas compañías que se cree que tienen posibilidades de crecimiento significativas en industrias tales como: telecomunicaciones, software, hardware, cuidado de la salud y biotecnología. Las firmas de capital privado intentan agregar valor a las compañías que compran, con el objetivo de hacerlas aún más rentables. Por ejemplo, podrían traer un nuevo equipo de administración, agregar compañías complementarias, reducir costos agresivamente y luego vender para obtener grandes ganancias.

Probablemente reconozca algunas de las siguientes empresas, que recibieron fondos de capital privado a lo largo de los años:

• A & W Restaurants
• Harrah's Entertainment Inc.
• Cisco Systems
• Intel
• Network Solutions (the el registrador de nombres de dominio más grande del mundo)
• FedEx

Sin dinero de capital privado, estas empresas podrían no haber crecido hasta convertirse en nombres familiares.

Devoluciones anteriores
Según Thomson Financial y la Asociación Nacional de Capital de Riesgo, el capital privado ha tenido los siguientes rendimientos anuales promedio al 30 de junio de 2006:

Índice de rentabilidad de Private Equity de Estados Unidos de Thomson Financial: Investment Horizon Performance through 30 de junio de 2006:

Tipo de inversión	1 año	3 año	5 año	10 año	20 año
Capital privado	22.50%	13. 40%	3. 60%	11. 40%	14. 20%
Nasdaq	5. 60%	10. 20%	0%	6. 20%	11. 70%
S & P 500	6. 60%	9. 20%	0. 70%	6. 60%	9. 79%
Fuente: // www. nvca. org / pdf / Q206Performancefinal. pdf

Entonces, ¿cómo puedes entrar en esto?

Requisito de inversión mínimo típico
La inversión de capital privado no es de fácil acceso para el inversor promedio. La mayoría de las firmas de capital privado generalmente buscan inversores que estén dispuestos a comprometer tanto como $ 25 millones. Aunque algunas empresas han reducido sus mínimos a $ 250, 000, esto todavía está fuera del alcance de la mayoría de las personas.

Fondo de fondos
Un fondo de fondos posee acciones de muchas asociaciones privadas que invierten en acciones privadas. Proporciona una forma para que las empresas aumenten la rentabilidad y, por lo tanto, reduzcan sus requisitos mínimos de inversión. Esto también puede significar una mayor diversificación, ya que un fondo de fondos podría invertir en cientos de empresas que representan muchas fases diferentes de capital de riesgo y sectores industriales. Además, debido a su tamaño y diversificación, un fondo de fondos tiene el potencial de ofrecer menos riesgos de los que podría experimentar con una inversión de capital privado individual.

La desventaja es que hay una capa adicional de tarifas pagadas al administrador del fondo de fondos. Las inversiones mínimas pueden estar en el rango de $ 100,000 a $ 250,000, y es posible que el administrador no le permita participar a menos que tenga un patrimonio neto de entre $ 1. 5 millones a $ 5 millones.

ETF de capital privado
Puede comprar acciones de un fondo cotizado (ETF) que rastrea un índice de compañías que cotizan en bolsa que invierten en acciones privadas. Dado que está comprando acciones individuales en la bolsa de valores, no tiene que preocuparse por los requisitos mínimos de inversión.

Sin embargo, al igual que un fondo de fondos, un ETF agregará una capa adicional de gastos de administración que quizás no encuentre con una inversión directa de capital privado. Además, dependiendo de su intermediación, cada vez que compre o venda acciones, es posible que deba pagar una comisión de corretaje. (Obtenga más información sobre los ETF en Introducción a los fondos negociados en bolsa , 4 formas de usar los ETF en su cartera y Los beneficios de ETF Investing .)

Compañías Adquisición de Propósitos Especiales (SPAC)
También puede invertir en compañías ficticias que cotizan en bolsa que realizan inversiones de capital privado en empresas privadas infravaloradas. Pero pueden ser riesgosos. (Obtenga más información sobre las empresas fantasmas en Esposas y pistolas para fumar: los elementos criminales de Wall Street , Poniendo la administración bajo el microscopio y Los demonios y monstruos en Wall Street >.) El problema es que los SPAC solo pueden invertir en una compañía, lo que no proporcionará mucha diversificación. También pueden estar bajo presión para cumplir con un plazo de inversión como se describe en su declaración de salida a bolsa. Esto podría hacer que acepten una inversión sin darle la debida diligencia. (Para obtener más información sobre los SPAC, consulte

Fusiones y adquisiciones: Comprender las adquisiciones y Conceptos básicos sobre fusiones y adquisiciones .) The Bottom Line

Existen varios riesgos clave en cualquier tipo de inversión de capital privado. Como se mencionó anteriormente, los honorarios de las inversiones de capital privado que atienden a los inversores más pequeños pueden ser más altos de lo que normalmente esperaría con inversiones convencionales, como los fondos mutuos. Esto podría reducir los retornos. Además, a medida que las inversiones de capital privado se abren a más personas, será más difícil para las firmas de capital privado ubicar buenas oportunidades de inversión. Además, algunos de los vehículos de inversión de capital privado que tienen requisitos de inversión mínima más bajos no tienen una larga historia para comparar con otras inversiones. También debe estar preparado para comprometer su dinero durante al menos 10 años; de lo contrario, puede perder a medida que las empresas salen de la fase de adquisición, se vuelven rentables y finalmente se venden.

Las compañías que se especializan en ciertas industrias pueden conllevar riesgos adicionales. Por ejemplo, muchas empresas invierten solo en empresas de alta tecnología. Sus riesgos pueden incluir:

Riesgo tecnológico: ¿funcionará la tecnología?

• Riesgo de mercado: ¿se desarrollará un nuevo mercado para esta tecnología?
• Riesgo de la compañía: ¿la gerencia puede desarrollar una estrategia exitosa?
• A pesar de sus inconvenientes, si está dispuesto a asumir un poco más de riesgo con un 2 a 5% de su cartera de inversiones, la posible recompensa de invertir en capital privado podría ser grande.