Desde hace un tiempo, los planes 401 (k) incluyen los fondos cotizados en bolsa (ETF), esos fondos mutuos de bajo costo que se negocian como acciones, entre sus opciones de inversión. Tan populares han llegado a ser estos instrumentos que ha surgido un nuevo vehículo: los planes 401 (k) solo de ETF, que (como su nombre lo indica) usan ETF exclusivamente. Al igual que con cualquier innovación en el mundo de las finanzas (especialmente cuando se trata de planificación de la jubilación), el movimiento tiene porristas y detractores.

Estos son algunos de los argumentos más citados (pro y contra) con respecto a estos nuevos planes, y si son buenos para que una empresa ofrezca empleados. (Para un repaso de lo básico, vea Introducción a los fondos negociados en bolsa ).

Tarifas y costos

Las tarifas más bajas y los costos administrativos encabezan casi todos los argumentos "pro" con respecto a la utilización de los ETF en un plan 401 (k). Charles Schwab dice que su antiguo plan 401 (k) ETF-only, que ofrece precios intradiarios, sin tasas de amortización anticipada o periodos de tenencia mínimos, puede reducir los costos en un 90%, en comparación con los planes 401 (k) que utilizan fondos mutuos gestionados activamente. . El asesor robo Betterment, que espera ofrecer un plan todo ETF 401 (k) a principios de 2016 (ver Plan 401 (k) en línea ETF de Betterment ), dijo que sus gastos variarían entre 0. 2% y 0. 7%. Eso es significativo, especialmente cuando se compara con los costos de 1. 6% que son promedio para los planes con menos de $ 1 millón en activos, de acuerdo con un informe conjunto emitido por BrightScope y el Investment Company Institute. Y es una de las grandes atracciones que tiene un plan 401 (k) solo de ETF para una empresa pequeña.

Los beneficios aparecen más claramente para las empresas más pequeñas. Los grandes planes ofrecidos por las mega-corporaciones no muestran los mismos ahorros de costos principalmente porque tienen acceso a fondos compartidos institucionales de bajo costo y fideicomisos combinados. Según el informe anteriormente mencionado del BrightScope / Investment Company Institute, los planes con más de $ 1 mil millones en activos promediaron el 0. 33% de los costos. Entonces, básicamente, un 401 (k) ETF-only puede hacer que los costos del plan más pequeños estén en línea con los de las grandes compañías.

Ventajas fiscales

Otra ventaja frecuentemente mencionada de los ETF sobre los fondos mutuos es la eficiencia fiscal. Los inversores compran y venden ETF en el mercado secundario (bolsa de valores), no directamente con la compañía de fondos. Los patrocinadores realizan transacciones con instituciones a través de una transferencia en especie. Como no se venden valores, rara vez se generan ganancias de capital.

Por otro lado, los inversores en cuentas de jubilación no pagan impuestos sobre las ganancias de capital de todos modos, por lo que la ventaja es, en gran medida, irrelevante.

Flexibilidad de negociación

Los ETF ofrecen más flexibilidad cuando se trata de negociación y, dependiendo del inversor, esto podría verse como una ventaja distinta por varias razones, especialmente si el plan 401 (k) ofrece una ventana de corretaje. , también conocida como una cuenta de corretaje autodirigida (SDBA), opción.(Lea sobre eso en Cómo maximizar las devoluciones eligiendo la opción autodirigida .)

Sin embargo, la flexibilidad también puede ser una desventaja. Mientras que los ETF tienen costos operativos más bajos, incurren en otro gasto: comisiones. Debido a que un ETF se cotiza como una acción, las corredurías normalmente cobran una comisión cada vez que se compra o se vende. Los proveedores y patrocinadores que ofrecen operaciones de ETF sin comisión brindan un ahorro real en comparación con aquellos que no lo hacen. Si no lo hacen, los costos pueden sumarse rápidamente, especialmente si realiza transacciones frecuentes de acciones de ETF dentro de su cartera 401 (k).

Otro problema: los ETF no se ajustan fácilmente al modelo de plan 401 (k), en el cual los aportes, en forma de un porcentaje de su sueldo, son hechos (a menudo) igualados por su empleador a intervalos periódicos. Los ETF suelen negociarse en acciones completas, y el precio por acción puede no coincidir con la cantidad de su contribución, dejando una parte de sus fondos para no invertir, al menos por un tiempo.

En un ejemplo muy simple, digamos que un empleado contribuye $ 80 y quiere comprar un ETF que cotiza a $ 50 por acción. Solo podría comprar una acción, con $ 30 de su 401 (k) potencialmente dejados para languidecer. Sin embargo, algunos proveedores de planes sí ofrecen una solución temporal: el plan Capital One ShareBuilder 401 (k), por ejemplo, reúne todos los pedidos diarios de un ETF en particular y los divide más tarde, acomodando así a los clientes cuyas órdenes resultarían en acciones parciales.

Además de los problemas que podrían surgir del comercio en general, está la cuestión de la conveniencia del intercambio. Los planes 401 (k) generalmente están diseñados para ser a largo plazo y, para muchos inversionistas, más conservadores que agresivos. Demasiada negociación o negociación en los ETF de riesgo (ya que su flexibilidad es fácil de hacer) puede generar gastos e incluso pérdidas que no encajan bien con su plan de batalla de jubilación.

Transparencia

Dado que los ETF normalmente rastrean los índices de referencia populares, seguir y analizar su rendimiento es relativamente fácil: una gran ventaja sobre muchos fondos mutuos. Esta transparencia también proporciona una ventana a los costos y tarifas, haciendo que esas comparaciones sean relativamente fáciles también. Los fondos mutuos son a menudo mucho más difíciles de desentrañar, especialmente teniendo en cuenta sus estructuras de tarifas a menudo complicadas.

The Bottom Line

Aunque los planes 401 (k) solo de ETF son solo una pequeña fracción del panorama de jubilación actual, cada vez más proveedores los están ofreciendo. Y eso los hace más factibles para que las empresas pequeñas y medianas los consideren y las ventajas que ofrecen, especialmente con respecto a tarifas más bajas. Por otro lado, algunas de las ventajas de los ETF -la negociación intradiaria y su condición de ventaja fiscal- no son tan importantes para los participantes de 401 (k), que generalmente invierten a largo plazo (por lo tanto, poco interés en el día). comercialización actual) y cuyos fondos ya gozan de un estatus de impuestos diferidos.

Para consultar ideas relacionadas, consulte ¿Los ETF son adecuados para los planes 401 (k)? y 4 compañías que ofrecen planes 401 (k) de ETF-Only .