Después de ser duramente golpeado por la desaceleración del mercado inmobiliario estadounidense que comenzó en 2007, las empresas públicas de construcción de viviendas han estado recuperando lentamente su brillo. Desde 2012, cuando los precios de las viviendas comenzaron a subir, las acciones de los constructores se han estado recuperando a medida que las perspectivas para la industria han mejorado. Las compañías públicas líderes en este nicho están listas para beneficiarse aún más a medida que avance la recuperación.

El sector de la construcción de viviendas

Esta es una industria que requiere mucho capital y proporciona una ventaja a los grandes jugadores que tienen acceso a financiamiento ventajoso y pueden obtener economías de escala como resultado de sus grandes operaciones. También es una industria cíclica en la que las tasas de interés juegan un papel importante. Al analizar las empresas de construcción de viviendas, los inversores también deben prestar atención a sus niveles de inventario de tierras y viviendas para asegurarse de que no sean demasiado grandes.

Las 10 mayores empresas públicas de construcción de viviendas en EE. UU. Representaron aproximadamente el 26 por ciento de las nuevas ventas unifamiliares en 2014, según la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas. Los cinco constructores de viviendas más grandes, que representan aproximadamente un 20 por ciento del mercado entre ellos, son DR Horton, Inc. (DHI), Lennar Corp. (LEN), PulteGroup, Inc. (PHM), NVR, Inc. (NVR) y Ryland Group, Inc. (RYL). También hay una serie de actores pequeños y de nicho en la industria de la construcción de viviendas que se enfocan en ciertas regiones y disfrutan de una ventaja sobre los grandes constructores en lo que respecta a la construcción de viviendas personalizadas. Las grandes constructoras tienden a adquirir estas empresas más pequeñas en tiempos económicos favorables en un intento de crecimiento.

D. R. Horton

Las marcas de esta compañía con sede en Texas incluyen Express Homes, D.R. Horton y Emerald Homes. Las casas de la compañía tienen un amplio rango de precios y atienden a compradores de diferentes niveles de ingresos. La compañía también proporciona financiamiento hipotecario para compradores, a fin de facilitar la compra de viviendas. Esta compañía nacional, con una participación de mercado de 6. 5 por ciento en 2014, tiene presencia en 27 estados. En abril de 2015, la empresa adquirió Pacific Ridge Homes, con sede en Seattle.

Para el segundo trimestre de su año fiscal 2015, que finalizó el 31 de marzo, D. R. Horton informó que su ingreso neto aumentó un 13 por ciento desde el período comparable de 2014 a $ 0. 40 por acción. Y sus ventas aumentaron un 33 por ciento durante este período. La compañía también vio cómo su cartera de pedidos de pedidos aumentaba un 21 por ciento a medida que aumentaba la demanda de sus hogares. Su precio de alrededor de $ 26. 50 genera una relación precio-ganancias (P / E) de alrededor de 17.

Lennar Corp.

Lennar, otra constructora nacional de viviendas, atiende a una variedad de compradores, incluyendo propietarios por primera vez, jubilados y el mercado de ascenso. También ofrece hogares llamados "multigeneracionales" para familias extendidas y también desarrolla comunidades multifamiliares.Y Lennar, cuya participación de mercado en 2014 fue de 4. 8 por ciento, también ofrece financiamiento hipotecario para compradores.

Para el primer trimestre que finalizó en febrero de 2015, la compañía con sede en Florida informó ganancias de $ 0. 50 por acción, en comparación con $ 0. 35 por acción para el primer trimestre de 2014. Los nuevos pedidos aumentaron un 19 por ciento y la cartera de pedidos también aumentó un 20 por ciento. En base a su precio y ganancias de aproximadamente $ 47 para su año fiscal 2014, el índice P / E de esta acción es de aproximadamente 17.

PulteGroup

Con sede en Atlanta, PulteGroup tiene presencia en 50 mercados. Sus marcas como Centex, Del Webb y DiVosta atienden a diferentes grupos, como compradores de vivienda por primera vez y personas mayores activas. La compañía disfrutó de una participación de mercado de casi cuatro por ciento en 2014.

Los ingresos netos de PulteGroup bajaron a $ 0. 15 por acción para el primer trimestre de 2015, que finaliza el 31 de marzo, desde $ 0. 19 por acción para el primer trimestre de 2014. La compañía atribuye el descenso a mayores gastos por impuestos a la renta y retrasos en la construcción que ralentizaron los cierres. Sin embargo, los pedidos nuevos aumentaron un seis por ciento a 5,189 hogares y su cartera de pedidos también aumentó. Con base en las ganancias de 2014, su precio de mercado es de aproximadamente $ 19. 50 genera una relación P / E de más de 15.

Perspectiva de la industria

La industria de la construcción de viviendas es cíclica y los constructores de vivienda se encuentran actualmente en una posición ventajosa a medida que el ciclo económico avanza. Un inconveniente para la industria de la construcción de viviendas es que las crecientes tasas de interés que se producen en una economía en mejoría harán que sus viviendas sean menos asequibles para los posibles compradores. Sin embargo, una economía en mejoría también significa una mejora en las perspectivas de empleo que debería atraer a más compradores.

The Bottom Line

Las principales empresas públicas de la industria de la construcción han visto mejorar sus perspectivas a medida que la economía supera el impacto debilitador del desaceleración del mercado de la vivienda. Un mercado inmobiliario mejorado y una demanda reprimida significan que estas empresas están en una buena posición para beneficiarse. Los inversores interesados ​​en este sector también deberían investigar cada empresa por sus propios méritos.