En la mayoría de los mercados inmobiliarios saludables, la reducción de la oferta conduce a un aumento de la demanda y todo está bien. Ese sigue siendo el caso hoy en día en su mayor parte, pero el mercado de hoy es muy diferente a los del pasado. La oferta limitada y el aumento de la demanda en cambio han creado un problema.

Hot Markets

Según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, las ventas de casas alcanzaron un máximo de nueve años en 2015. Para una instantánea más reciente, las ventas de viviendas aumentaron 0. 4% en enero de 2016, mientras que el precio medio de la vivienda aumentó 8 .2% a $ 213, 800. ¿Los mercados más populares para los aumentos de precios de la vivienda?

• Portland, Oregón: 11. 4%
• San Francisco: 10. 3%
• Denver: 10. 2%

Con la tasa de desempleo en 4. 9%, el crecimiento salarial en 2. 5% durante el año pasado, y la tasa de hipoteca fija a 30 años promedio en 3. 65% versus un promedio histórico de 6%, parecería que el sector inmobiliario está en un lugar perfecto. Esas bajas tasas de interés hipotecario no durarán para siempre, lo que ha ayudado a impulsar la demanda porque los posibles compradores de viviendas desean mantener bajas las tasas mientras que todavía pueden hacerlo.

Con toda esta información alcista para el mercado inmobiliario, ¿qué podría salir mal?

Riesgos del mercado inmobiliario

Si bien hay muchos potenciales compradores de viviendas que desean mantener bajas las tasas, hay más compradores potenciales que están siendo exprimidos y por lo tanto no pueden apretar el gatillo en una compra. El problema es que el suministro limitado y la competencia antes mencionada están generando aumentos de precios que no son asequibles para la mayoría de los consumidores.

Del lado de la oferta, los listados de viviendas de enero cayeron 2. 2% año tras año. Según el Consumer Consumer Board Consumer Confidence Index, los consumidores que planean comprar una casa en algún momento durante los próximos seis meses actualmente se encuentran en 5. 3% versus 7. 4% en enero. Además, el propietario promedio no está buscando actualizar su hogar debido a la falta de confianza en la economía. Si se está preguntando de dónde viene esa falta de confianza, esa pregunta puede responderse de más de una manera.

Primero es el hundimiento de los productos básicos y los despidos en todo el sector energético. Cualquier persona que viva en áreas relacionadas, como Texas y Dakota del Norte, entiende completamente. Estos despidos conducirán a ingresos reducidos, que luego afectarán el gasto del consumidor y la vivienda. ¿Esta tendencia deflacionaria estará geográficamente contenida?

Segundo es China, que está exportando deflación. La mayoría de los estadounidenses solo saben que China tiene problemas económicos, pero es más problemático que lo anunciado, incluido el fraude bancario, la manipulación del mercado, las deudas excesivas y el exceso de capacidad. Se consideró a China como el gran impulsor del crecimiento de la economía mundial durante más de una década. Eso ya no se puede confiar.

Tercero es la fortaleza del dólar estadounidense, que tiene un impacto negativo en las multinacionales.La mayoría de los consumidores de Main Street podrían no estar al tanto de esto, pero si trabajan para una multinacional, ya están preocupados porque saben que los recortes de costos podrían estar a la vuelta de la esquina, con un reducido número de empleados siendo la mejor manera de reducir costos.

Cuarto es que la Reserva Federal se está quedando sin munición. Esta teoría puede ser repetitiva, pero vale la pena repetirla. Vamos a agregar un pequeño bocado en esta ronda. Incluso John Maynard Keynes creía que la efectividad de la política monetaria disminuía con el tiempo.

Quinto es simplemente un desempeño deficiente del mercado de valores, que tiene un impacto psicológico en los consumidores.

Supongamos que todavía no se ha vendido que el sector inmobiliario podría presentar más riesgos de los que a menudo se mencionan en los medios. Si ese es el caso, considere dos citas a continuación.

Cotizaciones del sector

Ralph McLaughlin, economista jefe de Trulia, un sitio inmobiliario residencial en línea para compradores de viviendas, vendedores, inquilinos y profesionales de bienes raíces, dijo recientemente: "El verdadero resultado de las cifras es que a pesar de la gran demanda , el futuro se ve algo apagado para los compradores de vivienda. "

Nela Richardson, economista jefe de Redfin, una empresa de bienes raíces residenciales que ofrece bases de datos inmobiliarias basadas en web y servicios de corretaje, también dijo recientemente:" Hasta ahora, las ventas han sido a prueba de baches a los aumentos de precios, pero esto es insostenible en una economía que se recupera lentamente a menos que mejore el inventario. "

The Bottom Line

El mercado inmobiliario está funcionando bien en la mayoría de las áreas y se mantiene firme en otras. Sin embargo, esto podría no ser sostenible porque la oferta limitada está elevando los precios demasiado para que la demanda se mantenga alta. La forma más simple de expresarlo: los precios se mueven más rápido que los ingresos.