La mayoría de las personas recurre a los asesores de inversiones (RIA) o corredores cuando buscan asesoramiento financiero, pero es posible que no estén al tanto de las diferencias de lealtad entre los dos. Mientras que los RIA siempre deben hacer lo que más conviene a los clientes, los corredores de inversión solo son necesarios para garantizar que una inversión sea adecuada para un cliente, lo que crea una fuente potencial de conflictos de interés cuando se trata de comisiones y tarifas. En este artículo, examinaremos más de cerca las diferencias entre los asesores de inversiones y los intermediarios, y exploraremos sus obligaciones legales con sus clientes con mayor detalle.

Servicio fiduciario de asesores

Los asesores financieros, también conocidos como administradores de carteras, administradores de activos o administradores de patrimonio, son profesionales de inversiones que asesoran directa o indirectamente a otros sobre si deben o no comprar. vender o intercambiar valores Para convertirse en un asesor, deben completar los exámenes de la Serie 65 o de la Serie 66 y pueden tener certificaciones adicionales, como la certificación del planificador financiero certificado (CFP). (Para obtener más información, consulte: Elección de un asesor financiero: idoneidad frente a estándares fiduciarios .)

La Ley de Asesores de Inversiones de 1940 exige que un asesor de inversiones actúe en beneficio de los clientes, poniendo los mejores intereses de los clientes en todo momento y cumpliendo con los deberes de lealtad y cuidado. Conforme a estas reglas, los asesores deben divulgar sus calificaciones, los servicios prestados, las compensaciones, los honorarios, los métodos de análisis, las medidas disciplinarias y cualquier conflicto de intereses antes de que se firme cualquier contrato para proporcionar asesoramiento sobre inversiones.

Por ejemplo, a un asesor se le puede ofrecer una comisión más alta al referir un fondo específico, pero dado que el fondo tiene una relación de gastos más alta, el asesor puede estar legalmente obligado a recomendar un fondo de menor costo a su cliente. Los últimos requisitos del Departamento de Trabajo incluso podrían exigir algunos requisitos de educación del cliente diseñados para garantizar que los clientes comprendan exactamente lo que están obteniendo cuando se trata de la administración de sus activos. (Para obtener más información, consulte: Ponga su casa en orden al elegir un asesor financiero .)

Requisitos de idoneidad de los corredores

Corredores de inversiones: también conocidos como administradores de patrimonio, asesores financieros, asesores financieros y Representantes registrados: son profesionales de inversión que realizan transacciones para cuentas de clientes. Para convertirse en un intermediario, estos profesionales deben obtener la Serie 7 y otras licencias según los productos que se vendan. Estos exámenes de licencia generalmente se enfocan en conocer el producto y la idoneidad para los clientes.

La Ley de Asesores de Inversiones de 1940 especifica que los corredores cuya prestación de servicios de asesoramiento es únicamente secundaria a la conducción de sus negocios como corredor están exentos de las responsabilidades fiduciarias, siempre que no reciban una compensación especial.En cambio, los corredores deben seguir un estándar más bajo conocido como idoneidad, que requiere que un corredor recomiende inversiones que son adecuadas para un cliente, pero no necesariamente en su mejor interés. (Para obtener más información, consulte: Pagar a su asesor de inversiones: ¿honorarios o comisiones? )

Por ejemplo, un corredor podría venderle a un cliente la inversión que le paga la comisión más alta, siempre que la inversión se considere adecuado para el cliente. Incluso se podría incentivar al agente a vender la inversión de otras maneras, pero no se le exigiría que revele esos posibles conflictos de intereses con el cliente por ley. Los productos de seguros son especialmente propensos a este tipo de problemas debido a sus grandes comisiones y potenciales conflictos de intereses.

Estándares dobles y otras compras

Según la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), el 88% de los asesores de inversiones sirven como asesores y corredores, lo que complica la situación. Estos asesores de inversión pueden vender servicios de asesoramiento "basados ​​en honorarios", al tiempo que ejecutan transacciones en otra cuenta donde reciben comisiones de corretaje. Los clientes pueden no estar seguros de si el asesor está sujeto a las obligaciones fiduciarias de un asesor o solo a los requisitos de idoneidad asociados con un corredor. (Para obtener más información, consulte: FINRA: Cómo protege a los inversores .)

Los clientes pueden tomar varias precauciones para protegerse contra estos problemas:

• Pregunte si el asesor financiero actúa o no como fiduciario y verificar si tienen una licencia de la Serie 7 que pueda sugerir que son un corredor de bolsa.
• Formulario de solicitud ADV para ver tarifas, conflictos de interés, información disciplinaria, tipos de clientes y otra información para ayudar a tomar decisiones informadas.
• Determine si el asesor financiero es "solo de tarifa" o "basado en honorarios", donde "solo tarifa" significa que están actuando como fiduciarios y "a comisión" es un poco menos claro.

La clave en cualquiera de estos escenarios es determinar si el asesor actúa como fiduciario en lugar de simplemente actuar según los estándares de idoneidad. (Para obtener más información, consulte: Comprar un asesor financiero .)

Conclusión

Los asesores financieros aconsejan directa o indirectamente a los clientes sobre si comprar, vender o intercambiar valores para generar los mejores rendimientos. . Como están sujetos a normas fiduciarias, actúan en el mejor interés del cliente en todo momento. Los corredores de bolsa efectúan transacciones en nombre de los clientes, pero no están sujetos a obligaciones fiduciarias como los asesores. Por el contrario, están obligados solo por requisitos de idoneidad, que son mucho menos estrictos que los estándares fiduciarios. Los corredores y asesores registrados dobles pueden ser confusos para los clientes, ya que no está claro en qué reglas está actuando el asesor. Hay varias formas en que los clientes pueden determinar la diferencia haciendo algunas preguntas clave. (Para obtener más información, consulte: Corredores y RIA: ¿son lo mismo? )