Las cifras están en: el crecimiento económico de China en 2015 se desaceleró aún más a 6. 9% (y 6. 8% en el último trimestre, el más bajo desde la crisis financiera mundial). Lo que sería un crecimiento excepcionalmente saludable en la mayor parte del resto del mundo representa la tasa más baja de China en 25 años (desde 1990 a raíz de la Plaza Tiananmen, cuando el crecimiento fue 3. 8%). Si realmente crees en las estadísticas económicas, que muchos creen que son ficción y simplemente una forma para que el Partido Comunista de China nos recuerde a todos que su economía está planeada, está claro que la tendencia es a la baja.

Así que veamos el panorama más amplio: China es la segunda economía más grande del mundo, lo que la ha convertido en una historia de crecimiento fenomenal durante muchos años. Sin embargo, para mantener el crecimiento, China sobre compuso su infraestructura, asumiendo que el crecimiento implacable continuaría. Sin que la demanda esperada llegara a buen término, China continuó construyendo mientras usaba una deuda excesiva para hacerlo. Para empeorar las cosas, los inversores minoristas se subieron al carro porque estaban ganando tanto dinero en acciones. Cuando el crecimiento económico real se desaceleró, el gobierno chino alentó a los inversionistas ya sobreendeudados a seguir invirtiendo. Para mantener la fachada y detener el sangrado, el gobierno chino detuvo temporalmente las OPI, arrestó a los escritores bajistas, prohibió las ventas en corto con la amenaza de arresto y vertió dinero en el mercado accionario para mantener los precios. (Para obtener más información, consulte: Crisis de China causada por un crecimiento insalubre del mercado de valores .)

Hemos visto esta historia muchas veces antes. Ha habido más secuelas que Rocky , y predecir el final es igual de fácil. Ya sabes cómo termina; los administradores del dinero saben cómo termina. (Para más información, consulte: ¿El colapso económico de China es bueno para los EE. UU.? )

Dicho esto, cualquiera que maneje dinero tiene un interés parcial y arrojará continuamente estadísticas alcistas porque no quieren asustar a los clientes. . Para ser justos, he reducido el valor de las acciones chinas en varias ocasiones, y actualmente tengo un cortocircuito con China de manera indirecta (más sobre esto más abajo). Sin embargo, no es por eso que estoy escribiendo este artículo. Estoy escribiendo este artículo para advertir a otros que tengan cuidado con las acciones chinas, o con cualquier acción estadounidense donde la compañía confíe en gran medida en el consumidor chino. La población china está envejeciendo, lo que ralentiza el gasto del consumidor. Esta es también la razón por la cual el gobierno chino revirtió su política de un solo hijo, pero esto obviamente no tendrá un impacto inmediato. (Para obtener más información, consulte: Comprensión de la Política anterior de One Child de China .)

Este artículo NO debe verse como una recomendación para acciones chinas cortas. Si lo hace, tendrá que asumir un riesgo significativo, y la mayoría de los inversores y comerciantes tomarán decisiones emocionales, lo que provocará pérdidas.En cambio, la información provista aquí debe considerarse como una forma diferente de reducir las acciones chinas si se siente cómodo con el riesgo y solo considera asignar un pequeño porcentaje del capital disponible a esta empresa. (Para obtener más información, consulte: Acciones a considerar con la política de China para un hijo en más de .)

El contexto para mis recomendaciones es ETF inversas. Si crees que la economía de China está en una senda descendente, deberían pagar, aunque es probable que llegues un poco tarde al juego en este momento. Dicho esto, te dan la oportunidad de negociar la tendencia; solo asegúrese de tener un plan de estrategia de salida para que pueda salir rápidamente / minimizar el riesgo. E incluso si los futuros informes de crecimiento económico se ven más positivos, la mayoría cree que cualquier incremento no sería sostenible y podría significar una oportunidad de compra. (Para obtener más información, consulte: Beneficios de que China modifique su política de hijo único .)

Todos los números que figuran a continuación al 18 de enero de 2016.

Shorting China

Direxion Dly CSI 300 Chn A Shr Br 1X ETF (CHAD CHADDx Dly CSI Cn31. 82-1. 33% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) rastrea el rendimiento inverso del índice CSI 300, o el chino A- la cuota de mercado. El volumen de negociación diario promedio es de 303 896, lo que lo hace suficientemente líquido para operar. Con una relación de gastos de 0. 80%, no es ideal para invertir, pero esta es una relación de gastos más baja que la mayoría de los ETF inversos, y CHAD ha apreciado 27. 74% desde su creación el 17 de junio de 2015. También ha apreciado 11. 56% en los últimos tres meses.

Si desea asumir un poco más de riesgo, busque en ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP FXPPrShs UlSh FTSE17. 85-0. 61% Creado con Highstock 4. 2. 6 >), que rastrea el doble del rendimiento inverso del Índice FTSE China 50, o las 50 acciones más grandes y más líquidas que cotizan en la Bolsa de Hong Kong. El volumen de negociación diaria promedio es más bajo que CHAD en 258, 849, y el índice de gastos es más alto en 0. 95%. Por otro lado, FXP se ha apreciado 38. 42% en el último año. (Para obtener más información, consulte: Inversión en el sector chino con ETF .) Si no tiene ningún temor y riesgo es una palabra sin sentido para usted, considere Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG > YANGDx Dly FTSE CN6. 32-0. 96%

Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que rastrea 3 veces el rendimiento inverso del Índice FTSE China 50. Tiene un volumen de negociación diaria promedio más alto de 471, 655, y aunque el índice de gastos es alto en 0. 95%, muchos ETF apalancados 3x cobran más del 1%. YANG se ha apreciado un 42. 31% durante el año pasado, pero es extremadamente volátil y actualmente cotiza a un máximo de 52 semanas. (Para la lectura relacionada, consulte: Explicación del PIB de China: un aumento en el sector de servicios .) Si desea limitar el riesgo mientras todavía tiene la oportunidad de beneficiarse de lo que está ocurriendo en China, entonces tome un enfoque más diversificado al acortar los mercados emergentes a través de ProShares Short MSCI Emerging Markets (EUM EUMPrShs Shrt MSCI18. 35-1. 11%

Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que rastrea 1x el inverso rendimiento del índice MSCI Emerging Markets.Como un ETF inverso 1x, la volatilidad será relativamente silenciada. Al acortar el Índice MSCI Emerging Markets, usted está en cortocircuito con Brasil, Chile, Colombia, México, Perú, República Checa, Egipto, Grecia, Hungría, Polonia, Qatar, Emiratos Árabes Unidos, Rusia, Sudáfrica, Turquía, China, India e Indonesia. , Corea, Malasia, Filipinas, Taiwán y Tailandia. EUM cotiza a un máximo histórico de $ 137. 49 en el momento álgido de la crisis financiera. Si bien no sería una tarea fácil, si la economía global actual es deflacionista, entonces es posible que EUM llegue a ese punto nuevamente. Otro gran argumento de venta es que EUM sobrevivió durante un mercado alcista de seis años. Dado que es poco probable que los próximos seis años presenten un entorno alcista en el mercado, esto significa que una estrategia de cálculo del costo en dólares bien diseñada podría dar sus frutos. (Para obtener más información, consulte: ETF de China: Ingrese mientras China madura .) Conclusión La economía china es principalmente humo y espejos. Una población envejecida combinada con una infraestructura sobre construida y una deuda excesiva crean un entorno de inversión peligroso. Los inversores basados ​​en valores probablemente serían los mejores sentados al margen y esperando oportunidades de compra en el futuro con respecto a China, porque estas oportunidades eventualmente se presentarán, años después. Si eres agresivo, considera uno de los ETF inversos anteriores. La información anterior no debe verse como una recomendación. Estas son todas las opiniones. Haga su propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión. (Para obtener más información, consulte:

Los 6 principales factores que impulsan la inversión en China

.) Dan Moskowitz es largo EUM. Él indirectamente posee CHAD. Él no tiene posiciones en FXP o YANG en este momento.