Los fondos de bonos a corto plazo son el ácido fólico de las inversiones; un suplemento que le dará un rendimiento apenas mensurable aunque positivo. Los fondos de bonos a corto plazo de mejor rendimiento tienen un rendimiento tan pequeño que tendrá que comprometer casi todo su capital para ver una diferencia apreciable. Pero dado su objetivo, los fondos de bonos a corto plazo funcionan tan bien como cualquier otra cosa. "Preservación del capital" es el término preferido aquí. Los fondos de bonos a corto plazo son para personas que ya han tenido éxito hasta el punto en que no perder es más importante que ganar.

Jugando a la defensa, no a la ofensa

No existen fondos de bonos a corto plazo para hacerlo rico. Eso es lo que Micron Technology, Inc. (MU MUMicron Technology Inc43. 25-1. 05% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es para stock. (Es broma! Ha bajado más de la mitad este año). Se supone que los fondos de bonos a corto plazo preservan su riqueza. Como categoría, dichos fondos están arriba. 48% este año, lo que supera perder un porcentaje mucho más alto a los impuestos. Y si una fórmula funciona en Wall Street, se repetirá, razón por la cual hay más de 540 fondos de bonos a corto plazo disponibles para el público. Los fondos son relativamente fáciles de crear para las compañías de inversión, y hay muchas ofertas de deudas para seleccionar componentes de fondos.

El fondo de bonos a corto plazo con mejor rendimiento durante el año pasado ha sido el Fondo de duración limitada Guggenheim, hasta 2.48%. A ese ritmo, podría doblar su dinero en … casi con certeza más tiempo que le queda en este ámbito, una vez que represente la inflación. Pero, una vez más, los grandes retornos compuestos no son lo que los inversores de fondos de bonos a corto plazo deberían estar buscando.

Como muchos fondos de su clase, el Fondo de duración limitada Guggenheim invierte una pluralidad de su dinero en obligaciones de préstamos garantizados, que están disfrutando de un resurgimiento después de que los inversionistas huyeron gritando durante la crisis subprime de los últimos años. Los CLO se derivan de la deuda de las grandes empresas, en lugar de la deuda hipotecaria, lo que los hace un poco más apetecibles para los inversores con aversión al riesgo. Guggenheim confía lo suficiente en los CLO que comprenden más de 1/3 del fondo.

Las advertencias sobre la deuda hipotecaria declarada, el siguiente componente más grande del Fondo de duración limitada son … valores respaldados por hipotecas. ¿Los administradores de fondos de Guggenheim son locos, temerarios o simplemente ignorantes? Ninguna de las anteriores. Los valores respaldados por hipotecas en cuestión se clasifican como "no institucionales", lo que significa que no están patrocinados por el mercado secundario lusus naturæ Fannie Mae ni Freddie Mac. En cambio, los valores están respaldados por compañías privadas: compañías privadas reales, con accionistas a los que responder, a diferencia de las entidades patrocinadas por el gobierno que destruyen el valor y ni siquiera tienen que responder por ello.Los valores respaldados por hipotecas no institucionales representan más de una cuarta parte de los activos del fondo.

El componente individual más grande del Fondo de Duración Limitada Guggenheim, a diferencia del tipo de inversión más grande, es … otro fondo de Guggenheim, el Fondo de Estrategia I. El primer fondo no tiene carga, y una relación de gastos bastante sustancial de más de ½%. Si lo desea, para tener la oportunidad de tener en sus manos una porción de ese dulce rendimiento anual del 48%, necesita recaudar apenas $ 2 millones.

Preservación de nivel de entrada

Para obtener mejores resultados a corto plazo, de manera apropiada para los fondos de bonos a corto plazo, veamos el fondo de mejor rendimiento en esta categoría en los últimos 3 meses. Ese sería el Fondo de Bonos Intermedios de América de American Funds, que ha regresado. 91% en el último trimestre. A diferencia de su Guggenheim contemporáneo, con su yen de bonos ligeramente más arriesgados y de menor calidad, el Fondo de Bonos Intermedios de América se carga con bonos gubernamentales y corporativos de mayor calificación. Y el índice de gastos del Fondo de Bonos Intermedios de América es exactamente la mitad del Fondo de Duración Limitada de Guggenheim. Esos 27 puntos básicos pueden hacer una gran diferencia; de hecho, representan la mayor parte de la variación entre los rendimientos de los dos fondos en los últimos 12 meses.

El Fondo de Bonos Intermedios de Estados Unidos está compuesto principalmente de T-bonds y T-notes, que son conocidos por ser los valores más seguros con los que puede comprometerse. Este fondo particular es una profusión de componentes, 627 en total, y la mayoría de los valores de renta fija. Los principales componentes son los bonos del Tesoro que vencen en 2019 y pagan el 1½%; Los bonos del Tesoro con vencimiento en 2019 y pagar 1 5/8%, Ginnie Mae emite pagar 4% y vencimiento en 2045, más Treasurys con vencimiento en 2019 y pagar 1 5/8%, etc. Wags podría decir que es una receta poco inspiradora, pero funciona. El fondo no invierte en nada por debajo de una calificación A-. Y a diferencia del fondo de Guggenheim para los afluentes, puedes comprar una oferta de American Funds por tan solo $ 250 [11]. Si las tendencias continúan, su inversión de $ 250 podría valer un dulce $ 254. 93 para este momento el próximo año. No gaste todas sus ganancias en un solo lugar. (Ver también: ¿Los bonos a largo plazo tienen un mayor riesgo de tasa de interés que los bonos a corto plazo?)

The Bottom Line

Los fondos de bonos a corto plazo no son tanto para el inversor conservador, sino también para el inversionista exitoso (lo que implica haber sido agresivo en algún momento) con objetivos conservadores. Si está comparando un fondo de bonos a corto plazo con el siguiente, recuerde mirar más allá del desempeño pasado. Los índices de gastos, las contribuciones mínimas y las implicaciones impositivas son mucho más importantes que un punto base o dos de movimiento.

Divulgación: el autor no tiene ninguna participación en los fondos discutidos.