Reconozcámoslo. Puede ser muy emocionante escuchar que una acción que tienes está por dividirse. No, en realidad no hace que su inversión sea más valiosa. Pero si la corporación decide volver a dividir sus acciones, el precio de las acciones probablemente haya aumentado, y eso en sí mismo es positivo.

Sin embargo, a veces ese sentimiento inicial de orgullo es seguido por uno de confusión ya que los inversionistas se preguntan cómo la división de acciones afecta cosas como órdenes de mercado pendientes, pagos de dividendos e incluso impuestos sobre ganancias de capital.

La buena noticia es que, en la era electrónica, la mayoría de los ajustes necesarios están hechos para usted. Aún así, es una buena idea entender cómo funciona una división y cómo puede afectar, o no, su estrategia de inversión.

Stock Splits 101

Por lo general, la razón subyacente de una división de acciones es que el precio de las acciones de la empresa está empezando a parecer costoso. Digamos, el banco XYZ se vendía a $ 50 por acción hace un par de años, pero ha aumentado a $ 100. Sus inversores, sin duda, son bastante felices.

Pero supongamos que otras acciones en el sector financiero se cotizan muy por debajo de esta cifra. Esas otras acciones no son necesariamente un mejor valor, pero los inversores casuales a veces hacen esa suposición. Para sofocar esta reacción, las empresas emitirán en algún momento nuevas acciones, lo que disminuirá el precio de las acciones en una cantidad proporcional.

Si XYZ Bank anuncia una división de acciones 2: 1 (también acuñada una división de 2 por 1), les da a los inversores una acción adicional por cada acción que ya poseen. Ahora, cada uno vale ahora $ 50 en lugar de $ 100. La división puede provocar un interés adicional en las acciones de la compañía, pero en el papel, el inversor no está mejor o peor de lo que era antes, ya que el valor de mercado de sus tenencias totales se mantiene igual.

Estrategias de negociación avanzadas

Para la mayoría de las actividades de negociación, el efecto de una división de acciones es bastante sencillo. Pero, naturalmente, los inversores con posiciones más complicadas en el stock, por ejemplo, si son de corto plazo u opciones de negociación, pueden preguntarse cómo la división afecta estas transacciones pendientes. Si eres tú, toma una respiración profunda. En ambos casos, sus operaciones se ajustan de una manera que neutraliza el impacto en su inversión.

Primero, veamos short-selling , una estrategia en la que el inversor apuesta a que el precio de las acciones disminuirá. Básicamente, el inversionista toma prestado acciones a través de su cuenta de corretaje y acuerda reemplazarlas en una fecha posterior. Inmediatamente vende las acciones en el mercado secundario, con la esperanza de que él / ella pueda comprar el mismo número de acciones a un precio más bajo antes de que venza el préstamo.(Ver "Una visión general de ventas en corto.")

En la superficie, una división de acciones puede parecer un golpe de suerte para el vendedor en corto. Si ha vendido 200 acciones XYZ a $ 100 cada una, ahora puede adquirirlas a solo $ 50, ¿no? Desafortunadamente para los vendedores en corto, no es tan simple. La correduría ajustará su orden para que deba el doble de acciones. Cuando todo está dicho y hecho, la división de acciones no afecta su posición de una manera u otra.

Lo mismo ocurre con las opciones , que otorgan a los titulares el derecho de comprar o vender una acción a un precio predeterminado dentro de un cierto período de tiempo. Si posee una opción de compra XYZ con un precio de ejercicio de $ 80, lo que significa que tiene derecho a comprar la acción a ese precio, la división no significa que de repente "se le acabó el dinero". "Options Clearing Corporation ajusta automáticamente el contrato para incluir el doble de acciones, en este caso, 200 en lugar de 100, y un precio de ejercicio reducido de $ 40, que lo devuelve" al dinero ". Una vez más, el inversor sale incluso.

Cancelación de órdenes de detención

Un área donde las divisiones de stock pueden tener un impacto es una orden de detención. Dichas órdenes instruyen al agente a vender una acción si el precio es superior o inferior a un nivel dado. A menudo, las personas usan una orden stop para protegerse contra pérdidas significativas, especialmente en los casos en que no pueden, o no tienen la intención, monitorear el precio de las acciones con regularidad.

No suponga que su casa de bolsa ajustará el precio de activación después de una división de acciones. En la mayoría de los casos, la orden de stop simplemente se anula. Por lo tanto, tendrá que realizar un nuevo pedido con el corredor si todavía está interesado en proteger su inversión. (Consulte "Introducción a los tipos de órdenes: órdenes de detención".)

¿Elegible para dividendos?

Una de las preguntas más comunes que tienen los inversores después de una división de acciones es si sus nuevas acciones son elegibles para dividendos. Lamentablemente, este no suele ser el caso. Solo las acciones mantenidas hasta la fecha de registro del dividendo califican para pagos de dividendos. En otras palabras, si la división ocurre justo después de la fecha del registro, los inversores no deben comprar las acciones con la esperanza de obtener un cheque por correo.

En las situaciones en que la división de acciones ocurre antes de una fecha de registro de dividendos, el dividendo se pagará en su mayor parte por las acciones recientemente creadas, excepto que el dividendo probablemente se dividirá en comparación con períodos anteriores. Esto se debe al hecho de que las empresas desean mantener la cantidad de dividendos emitidos. La proporción de pago de dividendos de una compañía revela el porcentaje de ingresos netos o ganancias pagadas a los accionistas en dividendos. Si antes de la división 2: 1, el índice de pago objetivo de XYZ Bank es 20% de $ 100 millones en ganancias, eso significa que el pago de dividendo objetivo para los accionistas en total es de $ 20 millones. Si XYZ tiene 10 millones de acciones en circulación, el dividendo por acción es de $ 2 por acción ($ 20 millones de pago de dividendos totales ÷ 10 millones de acciones en circulación). Después de la división, la compañía tendría 20 millones de acciones en circulación. Por lo tanto, los dividendos por acción serían de $ 1 ($ 20 millones en pagos de dividendos totales ÷ 20 millones de acciones en circulación).Puede ver que el pago total de dividendos realizado por XYZ a sus accionistas no cambió en $ 20 millones, pero el valor por acción disminuyó debido al aumento en el número de acciones en circulación.

En realidad, la mayoría de las compañías evitan anunciar una división de acciones cercana a la fecha de registro para evitar confusiones.

Cálculo de ganancias de capital

Averiguar cuánto impuesto sobre ganancias de capital debe puede ser doloroso, y las divisiones de acciones no lo hacen más fácil.

Los inversores tendrán que ajustar su base de costo, es decir, el costo de las acciones que poseen, para calcular con precisión su ganancia o pérdida.

Si era propietario de acciones de XYZ Bank antes de su división 2: 1, su base para cada una de esas acciones originales ahora es de $ 50, no de $ 100. De lo contrario, puede parecer que está tratando de ocultar ganancias en su formulario de impuestos; nunca es una buena idea.

Tenga en cuenta que no puede vender sus acciones durante varios años después de una división, por lo que no está de más investigar un poco y averiguar si sus acciones se dividieron en algún momento después de la compra inicial. Por supuesto, querrá ajustar su base cada vez que se divida el stock.

¿Nuevos certificados de acciones?

Si bien es posible que tenga certificados de acciones en papel para las acciones originales que compró, no necesariamente espere a que aparezcan nuevas en el correo después de una división de acciones. Cada vez más empresas emiten nuevas acciones en forma de anotaciones en cuenta (es decir, electrónicamente) en lugar de hacerlo a la antigua.

Para averiguar cómo una empresa en particular maneja esto, vale la pena consultar la sección de Relaciones con Inversores de su sitio web. De cualquier manera, no destruyas esos certificados en papel originales, todavía son válidos.

Conclusión

En la mayoría de los casos, la compañía o su corretaje de inversiones ajustarán automáticamente sus operaciones para reflejar el nuevo precio de una acción que se ha dividido. Aún así, los inversores deberían hacerse un favor tomando precauciones extra al calcular su base impositiva y volviendo a presentar las órdenes de suspensión colocadas antes de la división.