Algunas personas estiman que el hombre ha estado cultivando, cultivando y comiendo azúcar desde los 6,000 B. C. Originalmente, los hombres masticaban la caña de azúcar cruda para probar la dulzura atrapada en su interior. Los portugueses trajeron azúcar a Brasil, y en 1540, Brasil tenía 2.000 ingenios azucareros. Durante el siglo XVIII, los europeos construyeron plantaciones de azúcar en las islas del Caribe. El azúcar creció enormemente y pasó de ser un deleite dulce para los ricos a un rico placer para todos. Hoy en día, el azúcar es un producto comercializado como todas las demás materias primas en el mercado de futuros; sin embargo, las similitudes entre el azúcar y otras mercancías terminan allí. En este artículo, lo guiaremos a través de los dulces entresijos del mercado del azúcar.

VER: Productos básicos: azúcar
Fundamentos del azúcar El azúcar se cultiva a partir de dos fuentes principales: la caña de azúcar y la remolacha azucarera. La remolacha azucarera se cultiva principalmente en los Estados Unidos y otros climas no tropicales. La caña de azúcar crece principalmente en climas tropicales, como Brasil. La mayoría del suministro mundial de azúcar no se comercializa en el mercado abierto y el azúcar está altamente subsidiado en su país de origen. Esto puede hacer que sea casi imposible determinar la verdadera oferta y demanda de azúcar. Todos los gobiernos, en cierta medida, intervienen con la producción y el crecimiento del azúcar en su país.

VER: Su Fiesta de Vacaciones Subsidiada
Las estimaciones de la American Sugar Alliance afirman que solo alrededor del 20% del suministro total de azúcar terminará en lo que se llama el "mercado de botaderos", donde los enormes subsidios del gobierno ayudan a los productores a vender su excedente de azúcar en el mercado abierto en ninguna parte cerca del costo de producción. Este mercado de botaderos es, en esencia, lo que explica el mercado de futuros del azúcar. El mercado de botaderos no incluye el costo de refinación, entrega, transporte o almacenamiento.

El intercambio donde se comercializa el azúcar está para servir dos propósitos:

• Es un comprador para cada vendedor y un vendedor para cada comprador.
• Permite un lugar para estandarizar el azúcar entregable a través de contratos de futuros que pueden negociarse en un mercado abierto.

VER: Fundamentos de futuros
Oferta y demanda La mejor manera de comenzar una mirada profunda al mercado del azúcar es comprender uno de los conceptos básicos de la economía: la oferta y la demanda. Dado que el azúcar es un cultivo, existen factores que pueden obstaculizar el suministro de azúcar durante una temporada de crecimiento particular. Obviamente, los dos factores más importantes serán el clima y la enfermedad. Sin embargo, el cultivo, los insectos y la calidad del suelo también son factores que afectan el crecimiento del azúcar. Así como es difícil rastrear adecuadamente el suministro y el consumo de azúcar en todo el mundo, puede ser difícil para un comerciante o inversor medir con precisión el éxito de una temporada de cultivo en particular.

VER: Aspectos básicos de economía
La mayor demanda de azúcar es para uso en alimentos y productos alimenticios, y provendrá de países que la importen para subsidiar sus necesidades.A partir de 2008, Rusia, EE. UU., La Unión Europea, Japón y China se encuentran entre los mayores importadores de azúcar. Las importaciones de azúcar se toman del mercado de botaderos. Una tendencia creciente es usar azúcar para producir combustible en forma de etanol. A partir de principios del siglo XXI, Brasil es el líder mundial en la utilización de la caña de azúcar para crear etanol.

U. S. Sugar Policy La política azucarera de los EE. UU. Se refiere a la política del gobierno de los EE. UU. Que controla el flujo y subsidia el precio del azúcar que compra en el mercado de botaderos. Hay dos partes principales que conforman la política azucarera de los EE. UU .:

• El contingente arancelario (TRQ): garantiza que haya suficiente azúcar disponible para satisfacer las necesidades tanto de los productores como de los consumidores a precios justos. El contingente arancelario establece una cantidad de azúcar importado que puede ingresar al país con un derecho inferior.
• El programa de préstamos de apoyo a los precios: la producción nacional de azúcar es respaldada por la Corporación de Crédito de Productos Básicos del USDA, que otorga préstamos sin recurso a los productores de azúcar. Piense en el programa de préstamos como un piso bajo los precios de mercado. Los procesadores de azúcar recibirán un préstamo de nueve meses con azúcar como garantía. Si los procesadores de azúcar no pueden vender el azúcar a un precio mayor que la tasa del préstamo, pueden entregar el azúcar sin vender al gobierno. Esto se llama decomiso.

Formas de invertir Los interesados ​​en comerciar azúcar tienen algunas formas de elegir. La primera opción es a través de la compra o venta de un contrato de futuros de azúcar. Todos los contratos de futuros están estandarizados, lo que permite tanto a los proveedores de cobertura como a los operadores relajar sus mentes sobre la calidad y cantidad del producto subyacente. La necesidad de este tipo de contrato estandarizado se hace evidente cuando se considera que casi todos los países cultivan su propio azúcar.

El contrato de azúcar más común es el azúcar # 11. Los meses de contrato para Sugar # 11 son marzo, mayo, julio y octubre. El tamaño del contrato para el azúcar crudo es de 112,000 libras. El movimiento de precio mínimo es una centésima de un centavo por libra, o aproximadamente $ 11. 20 por contrato. Los contratos de futuros sobre el azúcar se pueden comprar abriendo una cuenta de corretaje con un corredor que se ocupa de los futuros.

También puede elegir comprar una opción en futuros de azúcar. Al igual que las opciones de acciones estándar, la compra de estas inversiones tiene dos ventajas. El primero es que está limitando su pérdida, porque no puede perder más de lo que pagó por la opción excluyendo los costos de corretaje. Entonces, si se equivoca al mover el precio del azúcar, su pérdida es solo lo que pagó por la opción. El segundo es que las opciones suelen ser mucho menos costosas que comprar el contrato de futuros en su totalidad. Los futuros pueden ser una propuesta muy arriesgada para los operadores de futuros novatos o sin experiencia, y las opciones permiten cierto nivel de protección.
El mercado de futuros no es la única forma en que un comerciante puede beneficiarse de un movimiento en el azúcar. También puedes comprar acciones. Cuando se trata de azúcar, hay dos nombres a tener en cuenta: Imperial Sugar Company y Alexander & Baldwin (NYSE: ALEX).Además de las acciones individuales y los productos básicos, también hay fondos negociados en bolsa (ETF) y notas cotizadas en bolsa (ETN) que le permitirán agregar azúcar a su cartera.

El primer ETF que sigue al azúcar es ETFS Sugar ETF (SUGA), que se comercializa en la Bolsa de Valores de Londres y está diseñado para rastrear el Subíndice DJ-AIG Sugar. Cuando se trata de ETN, el Subíndice Dow Jones AIG Sugar Return Total ETN realiza un seguimiento del rendimiento del contrato de futuros de azúcar que se mantiene en el índice Dow Jones AIG Return Total Return. Este ETN le permite agregar exposición a azúcar a su cartera sin tener que comprar contratos de futuros usted mismo.

The Bottom Line Si le interesa comerciar o invertir en azúcar, debe hacer su tarea. Comprender los pormenores de este mercado puede ser complicado. Con la intervención constante del gobierno, que puede causar cambios bruscos en el precio de los contratos de Sugar # 11, es una buena idea que los nuevos inversores y comerciantes comiencen con acciones o con opciones sobre el contrato de futuros.