Los fondos cotizados en bolsa de bonos municipales (ETF) ofrecen a los inversores exposición al mercado de bonos municipales y generan ingresos y rendimientos mensuales libres de impuestos. Los ETF de bonos municipales generalmente brindan una exposición diversificada a muchos estados que emiten títulos de deuda calificados con grado de inversión por Standard & Poor's Financial Services. Esto indica que estos ETF tienen un bajo grado de riesgo crediticio. Los inversores pueden usar ETFs de bonos municipales de bajo costo y bajo riesgo para diversificar sus carteras de renta fija en los Estados Unidos.

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF

El SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (NYSEARCA: TFI TFISPDR Nuv Blmbrg49. 04 + 0. 12% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) fue emitida en 2007 por State Street Global Advisors. TFI es administrado por State Street Global Advisors Funds Management, Inc., y está supervisado por Nuveen Asset Management, LLC. TFI busca proporcionar resultados de inversión correspondientes al índice municipal de dinero administrado Barclays, su índice de referencia. El índice de referencia de TFI está diseñado para rastrear bonos municipales a largo plazo de Estados Unidos con calificaciones crediticias de al menos Aa3, AA o AA por al menos dos de las siguientes agencias: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services y Fitch , Inc., respectivamente. Además, los valores que comprenden este índice deben tener un valor nominal pendiente de $ 7 millones o más y deben emitirse como parte de una transacción de al menos $ 75 millones.

Para lograr su objetivo de inversión, TFI implementa una estrategia de muestreo y puede comprar un subconjunto de bonos municipales que comprenda el índice para mantener una cartera de bonos con características similares a su índice de referencia. En condiciones normales de mercado, TFI generalmente invierte al menos el 80% de sus activos totales en bonos que comprenden el índice.

A partir del 28 de agosto de 2015, TFI posee 645 bonos municipales y cobra un índice de gastos netos de 0. 23%. TFI tiene un rendimiento promedio al vencimiento de 2. 88%, una duración efectiva de 7. 81 años, un rendimiento de dividendo de 2. 37% y un rendimiento equivalente a impuestos de 3. 67%. El rendimiento equivalente a impuestos de TFI es el rendimiento de un bono imponible que ETF necesita ofrecer a sus inversores en la categoría de impuestos federales sobre la renta de 43. 4% de rendimiento exento de impuestos para igualar el rendimiento libre de impuestos de TFI. Los ingresos libres de impuestos, el bajo riesgo crediticio y el grado moderado de riesgo de tasa de interés de TFI lo hacen más adecuado para inversores de renta fija a largo plazo que buscan obtener exposición al mercado de bonos municipales mientras reciben ingresos mensuales exentos de impuestos.

iShares National AMT-Free Muni Bond

iShares National AMT-Free Muni Bond (NYSEARCA: MUB MUBiShs Ntnl Mn Bd110. 85 + 0. 10% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) fue emitido el 7 de septiembre de 2007 por BlackRock iShares.A partir del 27 de agosto de 2015, MUB ofrece a los inversores una exposición a una cartera diversificada de 2.799 bonos municipales denominados en dólares de grado de inversión, exentos de impuestos e ingresos mensuales libres de impuestos. MUB busca proporcionar resultados de inversión correspondientes al Índice Nacional de Bonos Municipales AMT-Free de S & P, su índice de referencia. El índice de referencia de MUB incluye bonos emitidos principalmente por estados, gobiernos locales o agencias, que están exentos del impuesto a la renta federal de los Estados Unidos. Los bonos municipales incluidos en este índice deben tener una calificación crediticia de BBB- o superior según Standard & Poor's Ratings Services, BBB- de Fitch Ratings o Baa3 de Moody's Investors Services.

Para rastrear su índice de referencia, o índice subyacente, MUB implementa una estrategia de indexación de muestreo representativa. MUB generalmente invierte al menos el 90% de su activo neto total en bonos municipales que comprenden su índice subyacente y puede invertir un máximo del 10% de su activo neto total en valores derivados, efectivo y equivalentes de efectivo. MUB tiene una relación de gastos de 0. 25%, que es ligeramente más alta que la relación de gastos promedio de los fondos de bonos intermedios nacionales municipales.

A partir del 26 de agosto de 2015, MUB tiene un rendimiento de distribución de 2. 49%, un rendimiento SEC de 30 días de 1. 73%, un rendimiento de distribución equivalente a impuestos de 4. 4% y una duración efectiva de 4. 73 años. Con base en estas características, MUB es el más adecuado para inversores de compra y retención con un horizonte de inversión de mediano plazo que busca exposición al mercado de bonos municipales de grado de inversión de los Estados Unidos. Debido a su exposición especializada, MUB es más adecuada como una cartera de satélites en carteras de renta fija.

Market Vectors Intermedio Muni ETF

El Market Vectors Intermedio Muni ETF (NYSEARCA: ITM ITMVanEck Vct AMT24. 16 + 0. 21% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) era emitido el 4 de diciembre de 2007 por Van Eck Associates. El asesor de ITM es Van Eck Associates Corporation, y su banco custodio es el Bank of New York Mellon. A partir del 25 de agosto de 2015, ITM tiene activos netos totales de $ 1. 1 billón y cobra una razón de gastos netos de 0. 24%. ITM busca proporcionar resultados de inversión con una alta correlación con el desempeño del Índice Municipal Continuo Intermedio Libre AMT de Barclays, índice subyacente de ITM. El índice subyacente del fondo incluye bonos municipales negociados públicamente denominados en dólares estadounidenses, exentos de impuestos e intermedios.

ITM implementa una estrategia de indexación y generalmente invierte al menos el 80% de su activo neto total en bonos municipales que comprenden su índice subyacente. Con el tiempo, el asesor de ITM espera que el fondo tenga un coeficiente de correlación de 0.95 o mayor con el índice municipal continuo intermedio libre de AMT de Barclays.

Al 31 de julio de 2015, ITM tiene un rendimiento SEC de 30 días de 2. 32%; un rendimiento equivalente a impuestos, calculado a una tasa impositiva de 39.6%, de 3. 85%; un rendimiento al vencimiento de 3. 02%; y una duración efectiva de 7. 1%. Con base en estas características, el fondo es el más adecuado para inversores de renta fija en altos niveles impositivos con una tolerancia al riesgo de moderada a alta que buscan exposición al mercado de bonos municipales mientras reciben intereses exentos de impuestos federales.

PowerShares National AMT-Free MuniBd ETF

PowerShares National AMT-Free MuniBd ETF (NYSEARCA: PZA PZAPS Natl AMT-Fr25. 68 + 0. 23% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) fue emitido por Invesco y recibe el asesoramiento de Invesco PowerShares Capital Management, LLC. PZA cobra una proporción de gastos de 0. 28%, que es ligeramente mayor que la relación de gastos promedio de su categoría. PZA busca proporcionar resultados de inversión correspondientes al rendimiento del índice de valores municipales nacionales de largo plazo Merrill Lynch de Bank of America, su índice subyacente. Al igual que la mayoría de los ETF de bonos municipales con seguimiento de índices, PZA generalmente invierte al menos el 80% de sus activos totales en valores exentos del impuesto mínimo federal alternativo que comprende su índice subyacente. El índice subyacente incluye bonos denominados en dólares estadounidenses, grado de inversión, exentos de impuestos emitidos por estados y territorios dentro de las subdivisiones políticas de los Estados Unidos o los Estados Unidos. Los valores que componen el índice deben tener vencimientos remanentes de al menos 15 años.

Dado que PZA invierte en bonos a largo plazo, tiene un grado moderadamente alto de riesgo de tasa de interés. A partir del 30 de junio de 2015, PZA tiene una duración efectiva de 8. 83 años, lo que indica que teóricamente pierde 8. 83% por un aumento instantáneo de 1% en las tasas a través de la curva de rendimiento de los bonos municipales. Para compensar este riesgo de tasa de interés, PZA ofrece un rendimiento de distribución de 3. 74% y un rendimiento de distribución equivalente a impuestos, calculado en base a una tasa impositiva de 39. 6%, de 6. 19%. Con base en las características de PZA y sus métricas de riesgo, es más adecuado para inversores a largo plazo con una tolerancia al riesgo de moderada a alta en altos niveles impositivos, buscando ganar exposición al mercado de bonos municipales y recibir ingresos mensuales libres de impuestos.