Considere la posibilidad de comprar un automóvil usado: puede realizar algunos viajes de prueba, examinar cuidadosamente los exteriores e interiores y recibir asistencia de mecánicos capacitados para evaluar el automóvil. A pesar de toda la debida diligencia, la realidad del automóvil usado, ya sea una buena compra o un limón, será evidente solo después de comprarlo y conducirlo durante un período de tiempo.

Las fusiones y adquisiciones también siguen desafíos similares. Puede examinar el negocio existente en función de los números financieros visibles, los supuestos de ajuste potencial y la asistencia de asesoramiento de los asesores de fusiones y adquisiciones (los expertos). Pero la realidad se hará evidente solo cuando el acuerdo haya terminado y usted tenga que llevar adelante el negocio.

El objetivo general de cualquier acuerdo de fusiones y adquisiciones es:

• Crecimiento por la adquisición de nuevos productos, mercados y clientes
• Mayor rentabilidad basada en el potencial estratégico del acuerdo

Perder el enfoque en el los objetivos deseados, la incapacidad de diseñar un plan concreto con el control adecuado y la falta de establecer los procesos de integración necesarios pueden llevar a la quiebra de cualquier acuerdo de fusiones y adquisiciones. El libro de prensa de FT afirma que " Muchos estudios de investigación realizados a lo largo de las décadas muestran claramente que la tasa de fallas es de al menos un 50 por ciento ".

Razones por las que las ofertas fracasan

• Participación limitada o nula de los propietarios : la designación de asesores de fusiones y adquisiciones a altos costos para diversos servicios es casi obligatoria para cualquier oferta de mediano a gran tamaño. Pero dejarles todo solo porque reciben una tarifa alta es una señal clara que conduce al fracaso. Los asesores generalmente tienen un rol limitado, hasta que el trato esté hecho. Después de eso, la nueva entidad es la responsabilidad del propietario. Los propietarios deben involucrarse desde el principio y más bien conducir y estructurar el negocio por su cuenta, dejando que los asesores asuman el rol de asistencia. Entre otros, el beneficio inherente será una gran experiencia de conocimiento para el propietario, que será un beneficio de por vida.
• Valoración teórica frente a la proposición práctica de beneficios futuros : los números y activos que se ven bien en el papel pueden no ser los verdaderos factores ganadores una vez que finaliza el trato. El caso fallido de la adquisición de Countrywide por parte de Bank of America es un ejemplo típico.
• Falta de claridad y ejecución del proceso de integración : un desafío importante para cualquier acuerdo de fusiones y adquisiciones es la integración posterior a la fusión. Una evaluación cuidadosa puede ayudar a identificar empleados clave, proyectos y productos cruciales, procesos y asuntos sensibles, impactar cuellos de botella, etc. Al usar estas áreas críticas identificadas, se deben diseñar procesos eficientes para una integración clara, ayudados por consultoría, automatización o incluso opciones de subcontratación. completamente explorado
• Problemas de integración cultural: El caso de Daimler Chrysler es un estudio de los desafíos inherentes a los problemas culturales y de integración.Este factor también es bastante evidente en acuerdos globales de fusiones y adquisiciones, y se debe idear una estrategia adecuada para lograr una fuerte integración decisiva, dejando de lado las diferencias culturales o permitiendo que las empresas regionales / locales administren sus respectivas unidades, con objetivos y estrategias claros en toma de ganancias
• Potencial de capacidad requerido vs. ancho de banda actual : los acuerdos con el propósito de la expansión requieren una evaluación de la capacidad actual de la empresa para integrarse y construir sobre el negocio más grande. ¿Los recursos de su empresa existente ya se han utilizado en su totalidad o en exceso, sin dejar ancho de banda en el futuro para que el acuerdo sea un éxito? ¿Ha asignado recursos específicos (incluido usted) para llenar los vacíos necesarios, según la necesidad? ¿Ha contabilizado el tiempo, el esfuerzo y el dinero necesarios para desafíos desconocidos que pueden identificarse en el futuro?
• Costo real de una integración difícil y alto costo de recuperación: El caso de Daimler Chrysler también aumentó los altos costos hacia los intentos de integración esperados, que no pudieron llevarse a cabo. Mantener el ancho de banda y los recursos listos con las estrategias correctas que pueden superar los costos potenciales y los desafíos de la integración podría haber ayudado. Las inversiones actuales en una integración difícil, distribuidas en los próximos años, pueden ser difíciles de recuperar a largo plazo.
• Errores de negociación: Los casos de pago excesivo para una adquisición (con una alta comisión de asesoramiento) también son desenfrenados en la ejecución de fusiones y adquisiciones, lo que genera pérdidas financieras y, por lo tanto, fallas.
• Factores externos y cambios en el entorno empresarial : El fracaso del Bank of America / Countrywide también se debió al colapso del sector financiero en general, y las compañías hipotecarias fueron las más afectadas. Los factores externos pueden no ser totalmente controlables, y el mejor enfoque en tales situaciones es mirar hacia adelante y reducir más pérdidas, lo que puede incluir cerrar completamente el negocio o tomar decisiones difíciles similares.
• Evaluación de alternativas : en lugar de comprar para expandirse con el objetivo de superar a los competidores, ¿vale la pena considerar ser un objetivo de venta y salir con mejores rendimientos para comenzar algo nuevo? Ayuda a considerar opciones extremas que pueden resultar más rentables, en lugar de aferrarse a los pensamientos tradicionales.
• El plan de respaldo : con más del 50% de las operaciones de fusiones y adquisiciones que fallan, siempre es mejor mantener un plan de respaldo para desacoplar de manera oportuna (con / sin pérdida), para evitar más pérdidas. Los ejemplos mencionados anteriormente aunque se citan como fallidos, pero parecen haber ejecutado la des-fusión de manera oportuna.

Conclusión final:

Las empresas (grandes o pequeñas), deseosas de obtener beneficios potenciales de la fusión y adquisición, no pueden obtener una garantía del 100 por ciento que garantice el éxito de las operaciones de fusiones y adquisiciones. La mayoría de los acuerdos de fusiones y adquisiciones resultan en fallas debido a los factores discutidos anteriormente. Los propietarios de negocios, los asesores y los participantes asociados deben estar atentos a los posibles riesgos.