Las mejores ideas nuevas de la Conferencia de Generación de Ideas de 2016 abarcan toda la gama (como era de esperar). Una diversa colección de inversores lanzó sus fondos y las ideas más representativas, que utilizaron una variedad de estrategias, datos y filtros de eventos, entre otros. Investopedia transmitió el evento en vivo a más de 300 espectadores en más de 35 países.

Un tema importante fue hacia dónde se dirigen la economía y los mercados, y hacia la economía en dirección a la recesión. No hubo consenso, excepto que la gestión activa y la selección de acciones bien podrían reaparecer en los próximos años, y que hacer los deberes de investigación en sus selecciones de acciones en parte alivia la necesidad de preocuparse por los movimientos del mercado a corto plazo, las elecciones y otros eventos. Dicho esto, la política de tasas de interés de la Reserva Federal continúa y continuará pesando sobre los mercados y los inversores.

Otro tema más fue el ritmo de cambio entre las empresas. Craig Kaufman, coordinador del evento y conocedor del sector tecnológico con su propio banco de inversión en medios tecnológicos y telecomunicaciones, dijo que la democratización del desarrollo de nuevas empresas significa que nuevas empresas pueden despegar más rápido y más barato que hace unos años. , presionando a las empresas existentes para que se reinventen a sí mismas y reconsideren las fuentes de ingresos.

Amenaza de volatilidad y recesión

Michael Kramer, fundador de Mott Capital Management, dijo que la extrema volatilidad que los mercados han visto en los últimos meses, junto con una tasa de crecimiento económico lenta, podría llevar a la intervención federal en forma de más flexibilización cuantitativa. La sabiduría de la convención de que la Fed elevará las tasas cuatro veces durante el próximo año puede estar completamente equivocada, dijo, y agregó que probablemente no debería haber elevado las tasas el año pasado. Con la reciente volatilidad, dijo que no ha hecho un intercambio desde noviembre.

"Los inversores deben comenzar a darse cuenta de que estamos en un entorno de crecimiento lento", dijo Kramer, aunque agregó que las posibilidades de una corrección de 20-30%, que algunos Los expertos han sugerido, probablemente no esté en las cartas porque la Fed no va a dejar que el mercado se bloquee repentinamente con una serie de aumentos de tasas.

Desacoplado del mercado

La idea de inversión favorita de Scott Davies de la firma de capital cubierto CDAM es indicativa de hacia dónde ve dirigir el mercado. Favorece a Apollo Global Management LLC (APO APOApollo Global Management LLC31. 11-0. 58% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) porque cree que está listo para implementar unos $ 29 mil millones en efectivo se ha almacenado para recoger oportunidades angustiadas, lo que apunta a un fondo del mercado. Dijo que la compañía y su estrategia de desplegar capital cuando las valoraciones están deprimidas encaja con su objetivo de ser anticíclica.

Otro gerente de acciones cubierto, Joel Hirsch de Kovitz Investment Group, cree que las acciones son, en el mejor de los casos, justamente valoradas o posiblemente sobrevaloradas. Su empresa invierte en solo 30-40 nombres de alta convicción y no se preocupa por el mercado o las condiciones económicas. "Va a haber una recesión o no … nos gusta cómo estamos posicionados". "

Agregó que elude la volatilidad haciéndose esta pregunta sobre todos sus candidatos de cartera de acciones:" Si el mercado estuviera cerrado durante cinco años, ¿podría dormir por la noche sabiendo que lo tenía? "

Una dosis de realidad

De manera similar, Jim Gentrup de Val Vista Capital Management dijo que el mayor riesgo que ve en este momento es el miedo. "Hay demasiadas personas con un horizonte de tiempo corto. El dinero inteligente está comprando y el dinero tonto corre por las colinas. "Él dice que cualquiera que invierta en acciones en este momento debería tener un horizonte temporal de tres a cinco años.

Bill Ehrman de Paix et Prosperite Funds piensa en la misma línea. "Todo el mundo está tratando de estar a salvo y ese sentimiento negativo está teniendo su efecto en el gasto del consumidor", dijo. "La economía en los Estados Unidos se abrirá paso y se agachará para un crecimiento del 2-3%. "

Activando

Los participantes en la discusión final del evento coincidieron en que los próximos años serán un mercado de selección de valores, y que aquellos que asignaron grandes cantidades a fondos indexados y ETF pronto podrían ver un nuevo valor en la gestión activa.

"Ha sido fácil ser un vendedor de ETF", dijo Davies del CDAM, quien agregó que espera que todos entren en un ETF o fondo pasivo porque podría hacer que la gestión activa parezca atractiva nuevamente.

"Cuando posee un fondo de índice, es dueño de lo bueno, lo malo y lo feo de ese índice", dijo Kathryn Schwartz de Pawleys Capital Management.

Ehrman podría haberlo resumido mejor cuando dijo "no compres el mercado; comprar acciones. "

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Interrupción

La disrupción de sectores como la sanidad y las finanzas inspirada en la tecnología implica que las empresas tendrán que ser especialmente livianas, dijo Kaufman. Ehrman estuvo de acuerdo, diciendo que siempre tendrá que "hacer el trabajo" analizando los números, pero eso solo lo llevará tan lejos cuando el crecimiento se ralentice y amenace la interrupción. "Ya no se puede simplemente preguntar a las compañías sobre el costo, las ganancias y el flujo de efectivo", dijo. "Necesitas preguntar sobre su estrategia. "