Para el entusiasta de los activos duros, la proporción de oro y plata es parte del lenguaje común, pero para el inversor promedio, esta métrica misteriosa es cualquier cosa menos conocida. Esto es desafortunado porque hay un gran potencial de ganancias utilizando una serie de estrategias bien establecidas que dependen de esta relación.
En pocas palabras, la relación de oro y plata representa la cantidad de onzas de plata que se necesita para comprar una onza de oro. Parece simple, pero esta relación es más útil de lo que piensas. Siga leyendo para descubrir cómo puede beneficiarse de esta relación.

Cómo funciona la relación
Cuando el oro se negocia a $ 500 por onza y la plata a $ 5, los operadores se refieren a una proporción de oro y plata de 100. Hoy la proporción flota, ya que el oro y la plata se valoran diariamente por las fuerzas del mercado, pero este no fue siempre el caso. La proporción se ha establecido permanentemente en diferentes momentos de la historia, y en diferentes lugares, por parte de los gobiernos que buscan estabilidad monetaria. (Para obtener información general sobre el oro, consulte The Gold Standard Revisited .)

Aquí hay una vista general en miniatura de ese historial:

• 2007 - Para el año, la proporción de oro y plata promedió 51.
• 1991 - Cuando la plata tocó sus mínimos, la proporción alcanzó un máximo de 100.
• 1980 - En el momento de la última gran oleada de oro y plata, la proporción era de 17.
• Final de 19 ^th Siglo - La relación fija casi universal de 15 llegó a su fin con el final de la era del bi-metalismo.
• Imperio romano - La proporción se estableció en 12.
• 323 B. C. - La proporción se mantuvo en 12. 5 a la muerte de Alejandro Magno.

En estos días, el oro y la plata se negocian más o menos en sincronía, pero hay períodos en los que la relación cae o aumenta a niveles que podrían considerarse estadísticamente "extremos". Estos niveles "extremos" crean oportunidades comerciales. (Para saber por qué el oro es una buena inversión, consulte 8 razones para adquirir oro .)

Cómo negociar la relación oro-plata
Primero, cambiar la relación oro-plata es una actividad principalmente realizada por entusiastas de activos duros como "chinches de oro". ¿Por qué? Debido a que el comercio se basa en la acumulación de mayores cantidades de metal y no en el aumento de las ganancias en dólares. ¿Suena confuso? Veamos un ejemplo.

La esencia de la negociación de la relación oro-plata es cambiar las tenencias cuando la proporción oscila a "extremos" determinados históricamente. Entonces, como ejemplo:

1. cuando un comerciante posee una onza de oro, y la proporción aumenta a un 100 sin precedentes, el comerciante luego vendería su onza de oro por 100 onzas de plata.
2. Cuando la relación luego se contrajera a un "extremo" histórico opuesto de, por ejemplo, 50, el comerciante luego vendería sus 100 onzas por dos onzas de oro.
3. De esta manera, el comerciante continuaría acumulando cantidades cada vez mayores de metal, buscando números de proporción "extrema" para intercambiar y maximizar sus tenencias.

Tenga en cuenta que no se considera ningún valor en dólares al realizar la operación. El valor relativo del metal se considera sin importancia.

Para aquellos preocupados por la devaluación, la deflación, el reemplazo de divisas, e incluso la guerra, la estrategia tiene sentido. Los metales preciosos tienen un historial comprobado de mantener su valor frente a cualquier contingencia que pueda amenazar el valor de la moneda fiduciaria de una nación.

Inconvenientes del comercio
La dificultad obvia con el comercio es identificar correctamente las valoraciones relativas "extremas" entre los metales. Si la proporción llega a 100 y vende su oro por plata, entonces la proporción continúa creciendo, oscilando entre los 120 y los 150 años en los próximos cinco años, está estancado. Aparentemente, se ha establecido un nuevo precedente comercial y volver a comerciar con oro durante ese período significaría una contracción en sus tenencias de metales.

¿Qué hay que hacer en ese caso? Uno siempre puede continuar agregando a las tenencias de plata de uno y esperar una contracción en la relación, pero nada es seguro. Este es el riesgo esencial para aquellos que negocian la relación. También señala la necesidad de monitorear con éxito los cambios en la relación a corto y mediano plazo con el fin de detectar los "extremos" más probables a medida que surgen.

Alternativas de negociación de proporción oro-plata
Hay una serie de formas de ejecutar una estrategia de negociación de proporción de oro y plata, cada una de las cuales tiene sus propios riesgos y recompensas.

• Futuros Invertir Esto implica la simple compra de contratos de oro o plata en cada coyuntura comercial. Las ventajas y desventajas de esta estrategia son exactamente las mismas: apalancamiento. Es decir, el comercio de futuros es una propuesta muy arriesgada para aquellos que no están iniciados. Sí, puedes jugar futuros en margen. Y sí, ese margen también puede arruinarlo. (Para obtener más información, lea Margin Trading .)
  

• Exchange Traded Funds (ETF) Los ETF ofrecen un medio más simple de negociar la relación oro-plata. Nuevamente, la simple compra del ETF apropiado (oro o plata) en los turnos de negociación será suficiente para ejecutar la estrategia.
  

  Algunos inversores prefieren no comprometerse con un comercio de oro y plata "todo o nada", manteniendo las posiciones abiertas en ambos ETF y agregando proporcionalmente. A medida que aumenta la relación, compran plata; mientras cae, compran oro. Esto evita que tengan que especular sobre si realmente se han alcanzado los niveles de razón "extrema". (Para obtener más información, consulte Gold Showdown: ETFs vs. Futures .)

• Opciones Strategies
  Abundan las estrategias de opciones para el inversor interesado, pero lo más interesante es una especie de arbitraje, que implica la compra de oro y pide plata cuando la relación es alta y lo opuesto cuando es baja. La "apuesta" es que la dispersión disminuirá con el tiempo en el clima de alta relación y aumentará en el clima de baja relación. Una estrategia similar podría emplearse con los contratos de futuros también. Las opciones le permiten a uno poner menos efectivo y aún así disfrutar de los beneficios del apalancamiento.
  

  El riesgo aquí es el componente de tiempo de la opción que erosiona cualquier ganancia real lograda en el comercio.Por lo tanto, es mejor utilizar opciones a largo plazo o LEAPS para compensar este riesgo. (Para obtener más información, lea Estrategias de distribución de opciones .)

• Cuentas de grupos
  Las agrupaciones son grandes, tenencias privadas de metales que se venden en una variedad de denominaciones a los inversores. Las mismas estrategias empleadas en la inversión ETF se pueden utilizar aquí. La ventaja de las cuentas comunes es que el metal real puede alcanzarse siempre que el inversor lo desee. Este no es el caso con los ETF de metal, donde se deben mantener ciertos mínimos muy grandes para realizar la entrega física.
  

• Lingotes y monedas de oro y plata No se recomienda que esta operación se ejecute con oro físico por varias razones, que van desde la liquidez hasta la comodidad y la seguridad. Simplemente no lo hagas. (Para obtener más información sobre el oro como materia prima, lea ¿Qué está mal con el oro? )

Conclusión
Hay un mundo entero de permutaciones de inversión disponibles para el comerciante de la relación oro-plata. Lo más importante es conocer la propia personalidad comercial y el perfil de riesgo. Para el inversor de activos duros interesado en el valor actual de la moneda fiduciaria de su país, la relación de proporción oro-plata ofrece la seguridad de saber, al menos, que él o ella siempre posee el metal.