iShares MSCI Turkey (NYSEARCA: TUR TURiShares MSCITur42. 94 + 4. 22% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es un fondo cotizado ( ETF) que se creó en 2008 para permitir a los inversores obtener exposición a las empresas turcas y beneficiarse del crecimiento económico en Turquía. El fondo rastrea los resultados del índice MSCI Turkey Investable Market, que está diseñado para reflejar el rendimiento del mercado de acciones en Turquía. Desde su inicio, el fondo ha generado una tasa de rendimiento anual promedio de 0. 75%.

Turquía es una de las mayores economías de mercado emergentes del mundo por el producto interno bruto (PIB) nominal y es un importante exportador de textiles, equipo de transporte, material de construcción y productos electrónicos. Turquía se expandió sustancialmente de 2002 a 2013 al mostrar un crecimiento promedio anual del PIB de 4. 9%, que es uno de los más altos entre las economías emergentes. Exactamente por esta razón, TUR comenzó a aprovechar el crecimiento económico de Turquía, que tiende a ser más alto en comparación con los países desarrollados.

Debido a que Turquía es un país emergente, los inversores están expuestos a numerosos riesgos monetarios y específicos de cada país. Las acciones turcas se negocian en lira turca, cuya moneda extranjera al dólar estadounidense tiende a ser volátil y fue testigo de una tasa de depreciación anual media significativa del 13% de 2010 a 2015, lo que deprimió los potenciales rendimientos de la inversión en TUR. Además, Turquía demostró una competitividad volátil de sus exportaciones, lo que hace que su crecimiento económico dependa de la demanda interna y las finanzas extranjeras.

TUR invierte en acciones turcas que forman parte del índice MSCI Turkey Investable Market. Históricamente, las tenencias del fondo estaban altamente concentradas en el sector financiero con aproximadamente el 44% de la asignación. Las empresas industriales representan el 15% de los activos invertidos de TUR, mientras que las de consumo básico tienen una asignación del 12%. La cartera de TUR da mayor peso a las compañías de capitalización de mercado medio con una asignación del 55%, mientras que las empresas de capitalización de mercado grandes representan el 31% de los activos invertidos.

Las cinco principales tenencias de acciones del fondo representan el 37% e incluyen nombres destacados de finanzas, energía, telecomunicaciones y productos básicos de consumo. Las 10 principales tenencias de TUR tienen una asignación del 59% y ninguna de las tenencias de la compañía representa más del 11%.

Características

TUR se creó el 26 de marzo de 2008 y está gestionado por BlackRock Fund Advisors. El fondo sigue un enfoque de inversión pasiva mediante el uso de una estrategia de indexación de muestreo representativa que le permite lograr resultados de inversión similares a los del índice subyacente. El fondo tiene un índice de gastos anual de 0.62%, que está en línea con los ETF que invierten en países emergentes con estrategias de inversión similares.Las acciones del fondo se negocian en la Bolsa de Valores de Nueva York y se pueden comprar en numerosas plataformas de corredores.

Idoneidad y recomendaciones

Invertir en TUR conlleva importantes riesgos específicos del país. Aunque Turquía tiene una de las tasas de crecimiento más altas entre las economías emergentes, el país sufre una pesada regulación gubernamental. En particular, el marco regulatorio impone obligaciones costosas al limitar la capacidad de las empresas en crecimiento para despedir a los trabajadores. Además, debido a instituciones débiles en Turquía, ciertas compañías obtienen un trato más favorable que otras, lo que resulta en un cumplimiento desigual de las leyes y una confianza debilitada. Los inversores deben prestar atención a las leyes corporativas y su aplicación en Turquía antes de comprometer dinero para TUR.

A pesar de los esfuerzos del gobierno turco, la tasa de inflación y los niveles de deuda en el país aumentaron significativamente entre 2010 y 2015, aumentando los riesgos financieros para las instituciones financieras en poder de TUR. La depreciación de la moneda sigue siendo el mayor riesgo que los inversores tienen para hacer frente al futuro. Además, la posición fiscal del gobierno turco mejoró sustancialmente desde 2005, lo que resultó en una mayor credibilidad internacional del país y en la mejora del clima de inversión.

Según la teoría moderna de la cartera, invertir en Turquía sigue una estrategia de inversión de crecimiento, ya que el país ofrece un mayor crecimiento económico real en comparación con los países desarrollados. Debido a las considerables salidas de capital extranjero y la depreciación de la moneda, TUR enfrentó una volatilidad significativa entre 2010 y 2015. La desviación estándar a cinco años del fondo fue de 28.9% y su rendimiento anual promedio de cinco años fue de -5%, resultando en un resultado negativo de cinco años. año relación de Sharpe de -0. 04, que está sustancialmente por debajo de la relación de Sharpe de 1.34 para el Índice S & P 500.

TUR es más apropiado para inversores interesados ​​en obtener exposición al amplio mercado de acciones en Turquía y aprovechar las mayores tasas de crecimiento económico exhibidas por la economía turca, aunque con un riesgo cambiario sustancial.