El Fondo de Gasolina de los Estados Unidos (NYSEARCA: UGA UGAUS Gasoline Fd Partnership Units32. 58-0. 97% Created with Highstock 4. 2. 6 ) es un Exchange-Traded Fund (ETF) rastrea las fluctuaciones porcentuales diarias en el precio de la gasolina, también conocida como mezcla de gasolina reformulada para la mezcla de oxígeno. El fondo ofrece a los inversores, comerciantes y especuladores la oportunidad de obtener exposición a la gasolina RBOB.

El índice de referencia del fondo es el RBOB Gasoline PR USD, que se mide por las fluctuaciones diarias en el precio de los contratos de futuros sobre la gasolina RBOB para su entrega en el puerto de Nueva York, negociados en el New York Mercantile Intercambiar. Si el contrato del mes próximo se produce dentro de las dos semanas posteriores a su fecha de vencimiento, el punto de referencia es el contrato de futuros de gasolina RBOB que expira el próximo mes.

UGA realiza un seguimiento de los movimientos del precio diario y ofrece exposición a RBOB manteniendo principalmente contratos de futuros de mes adelantado en RBOB y otros contratos de futuros relacionados con la gasolina, y puede invertir en contratos de forwards y swaps. Por ejemplo, desde el 3 de agosto de 2015, el fondo tiene 1, 182 contratos de futuros de NYMEX RBOB Gasoline que vencen en septiembre de 2015 a $ 1. 6745, y el valor de mercado total de esta tenencia es de $ 83. 13 millones. El fondo también posee varios valores del Tesoro de los Estados Unidos, así como efectivo en dólares estadounidenses.

Características

El Fondo de Gasolina de los Estados Unidos cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York Arca, y los inversores, comerciantes y especuladores pueden comercializar el ETF en múltiples plataformas. Al igual que otros fondos de materias primas de los Estados Unidos, el administrador de UGA es Brown Brothers Harriman &; La empresa, su socio general es la Commodity Funds LLC de los Estados Unidos, y su distribuidor es ALPS Distributors Inc.

UGA debe cambiar la composición de sus tenencias a medida que los contratos de futuros se acercan a la fecha de vencimiento. En consecuencia, UGA cierra sus contratos mediante la venta de contratos de futuros de gasolina RBOB que vencen en el mes próximo y la compra de contratos de futuros de gasolina RBOB que expiran el próximo mes. Dado que el fondo no selecciona sus contratos de futuros basados ​​en la curva de futuros, UGA es sensible a la forma de las curvas de futuros del gas natural. Si los futuros de gasolina RBOB están en contango, puede causar un rendimiento negativo, lo que puede ocasionar pérdidas.

Dado que la relación de gastos promedio de la categoría UGA de productos básicos la energía es 0. 57%, el fondo tiene una relación de gastos moderadamente alta de 0. 75%. Esto se puede atribuir a la transferencia mensual de contratos de futuros. Este índice de gastos no incluye los honorarios del corredor.

Idoneidad y recomendaciones

Los inversores deben prestar atención a los precios de futuros de la gasolina RBOB, los informes EIA sobre el estado del petróleo, los informes EIA sobre la energía a corto plazo, EIA U.S. Estimaciones semanales de suministro, y noticias geopolíticas y relacionadas con el clima. Los inversores deben prestar especial atención a las fluctuaciones semanales en el suministro de gasolina RBOB. El suministro de gasolina RBOB afecta los precios de los contratos de futuros sobre el producto básico, así como UGA.
Al 29 de junio de 2015, con base en los datos a tres años posteriores, UGA tenía un alfa (contra el índice MSCI ACWI NR USD) de 10. 82; un beta (contra el índice MSCI ACWI NR USD) de 1.65, un valor de R cuadrado de 75.78 y una relación de Sharpe de -0. 05. Con base en la teoría de la cartera moderna (MPT), el alfa de UGA indica que superó al índice MSCI ACWI NR USD por una tasa anualizada del 10. 82%. La versión beta del fondo indica que teóricamente es un 65% más volátil que el índice MSCI ACWI NR USD; esto puede indicar que UGA conlleva más riesgo. El índice de Sharpe de UGA indica que el fondo no ha proporcionado a los inversores un rendimiento adecuado dada la cantidad de riesgo asumido. El valor R cuadrado de UGA indica que 75. 78% de sus fluctuaciones pasadas se explicaron por fluctuaciones en el índice MSCI ACWI NR USD.

A pesar de que UGA conlleva un alto nivel de riesgo, tiene el potencial de proporcionar altos rendimientos. UGA no es adecuado para todos los inversores debido a su exposición especializada a la gasolina RBOB. De acuerdo con la teoría moderna de la cartera, UGA es adecuada para inversores de valor a corto, mediano y largo plazo que creen que los precios de la gasolina RBOB están a punto de repuntar en el mediano o largo plazo. Los inversores que tienen un enfoque de inversión de valor y creen que el suministro en la gasolina RBOB disminuirá, lo que provocará que los precios de la gasolina aumenten, pueden usar UGA como un vehículo de inversión. Debido al bajo volumen promedio de acciones de UGA, puede que no sea adecuado para los comerciantes activos en el día.