Las innovaciones técnicas y financieras han llevado a la introducción de instrumentos financieros complicados y estrategias de negociación con un alcance global. Como resultado de algunos de estos desarrollos, la transparencia, los procedimientos y el control son propensos a verse comprometidos. La prevención de la actividad ilegal es cada vez más un desafío para los reguladores, y las opciones, al ser instrumentos complicados, agregan muchas más capas a las regulaciones requeridas, con sus cargos variables de corretaje con estructuras complejas y niveles de apalancamiento permitidos con exposición de alto riesgo. En este artículo, discutimos las regulaciones básicas, los órganos de gobierno y sus actividades para el mercado de opciones en los EE. UU.

El objetivo principal de un mercado financiero regulado es proteger los derechos y el interés del inversor común mediante la aplicación del conjunto de protocolos requeridos. Los reguladores de opciones en los EE. UU. Establecen, registran, estandarizan, enmiendan o revisan (según sea necesario) las reglas para el comercio de opciones en los EE. UU., Que implican:

• Cadenas de opciones para el precio de ejercicio dado y fechas de vencimiento
• Unidades de negociación
• Tamaño del lote
• Límites de tenencia de posición
• Exenciones en límites para posiciones cubiertas
• Mecanismos de ejercicio
• Reglas para informes de pedidos y manejo de excepciones
• Reglas para transacciones de opciones fuera de bolsa
• Establecimiento de apalancamiento y límites de margen < Reglas de venta corta.

Además, los reguladores establecen requisitos sobre informes comerciales, mecanismos de manejo de disputas y acciones disciplinarias contra las personas y negocios que no cumplen. La mayoría de estas reglas y regulaciones se imponen a través de firmas de corretaje.

Un contrato de opción se puede negociar en una acción / índice o en forex / commodity / future como subyacente. Diferentes organizaciones de EE. UU. Regulan estas categorías. Todos los contratos de opciones negociados sobre acciones / índices son supervisados ​​por la Securities and Exchange Commission (SEC) y la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA); mientras que los contratos de opciones sobre forex / commodities / futuros son vigilados por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y la National Futures Association (NFA).

La Comisión de Bolsa y Valores

La SEC, fundada en 1934, tiene una declaración de misión "para proteger a los inversores, mantener mercados justos, ordenados y eficientes, y facilitar la formación de capital. "Establece regulaciones para asegurar que se sigan prácticas equitativas en los mercados con total transparencia. Una lista completa de las reglas de negociación de opciones SEC está disponible aquí.

Autoridad Reguladora de la Industria Financiera

Creada en 2007, FINRA es un organismo no gubernamental dedicado a la seguridad de los inversores y al mercado a través de la regulación. Su enfoque principal es el cumplimiento por parte de las firmas de seguridad y los corredores de un conjunto de reglas y de garantizar la transparencia del mercado. Las operaciones de FINRA se pueden dividir en cuatro secciones:

Educar al público acerca de la inversión, el manejo del dinero, los fraudes y la gestión de riesgos a través de los módulos de capacitación disponibles en su sitio web.

• Registro obligatorio de agentes bursátiles: todas las empresas que operan en transacciones de valores en los EE. UU. Están obligadas a registrarse en FINRA y convertirse en broker-dealer con licencia. Si no lo hacen, podrían estar sujetos a sanciones, acciones legales e incluso un cierre.
• Licencias de seguridad y exámenes.
• Registro de acciones disciplinarias.
• Las regulaciones específicas de opciones de FINRA están disponibles en su guía detallada de regulación de opciones. Las propuestas de los intercambios de miembros se verifican cuidadosamente para la evaluación de impacto y, si se considera adecuado, se implementan cambios de reglas de acuerdo con la SEC. (Para más información, véase: Investopedia explica cómo FINRA está relacionada con la SEC.)

Commodity Futures Trading Commission

Establecida en 1974, la CFTC es un organismo gubernamental que ayuda en el comercio futuro de diferentes sectores como la agricultura, global mercados, energía y mercados ambientales. Su regulación tiene como objetivo cumplir su misión "proteger a los participantes del mercado y al público del fraude, la manipulación, las prácticas abusivas y el riesgo sistémico relacionado con los derivados". "La CFTC también ofrece mecanismos para que los comerciantes individuales presenten una queja, así como un programa de denuncias. A continuación se muestra la lista de intercambios monitoreados por CFTC:

1. Intercambio de opciones del Chicago Board

2. Junta de Comercio de Chicago

3. Chicago Mercantile Exchange

4. HedgeStreet

5. Bolsa de futuros de los EE. UU.

6. Junta de Comercio de Kansas City

7. Minneapolis Grain Exchange

8. New York Mercantile Exchange

9. Junta de Comercio de Nueva York

10. OneChicago

National Futures Association (NFA)

La National Futures Association (NFA) es el "principal proveedor independiente de programas reguladores eficientes e innovadores que salvaguardan la integridad de los mercados de derivados" (incluidas las opciones). Una guía regulatoria detallada (incluyendo opciones) está disponible en el sitio web oficial de NFA. Todos los miembros de NFA tienen las siguientes obligaciones:

Ser un miembro inscrito / registrado de NFA.

• Cumplir con los requisitos de capital esenciales.
• Mantenimiento de registros e informes que deberían ser exhaustivos para todas las transacciones y actividades comerciales relacionadas.
• Regulaciones clave de opciones de los EE. UU.

Estas son algunas de las regulaciones clave en los EE. UU .:

Los operadores de opciones en EE. UU. Están obligados a operar dentro de los límites establecidos por el regulador respectivo.

• Debido a que las opciones de negociación corta a menudo pueden llevar a perder más que el monto negociado, los límites de apalancamiento, los requisitos de margen y las posiciones cortas tienen la mayor cantidad de regulaciones para proteger a los inversores y comerciantes de riesgos desconocidos.
• Los operadores de opciones están obligados a mantener el margen mínimo establecido por el intermediario, de acuerdo con las regulaciones.
• Para opciones cortas en forex, el monto del valor de la transacción teórica más la prima de la opción recibida se debe mantener como un depósito de seguridad.
• Para opciones largas, la prima de la opción completa es necesaria como depósito.
• La regla Primero en entrar, primero en salir (FIFO) evita mantener posiciones de opciones similares.
• The Bottom Line

La eficacia con que los reguladores aseguran el buen funcionamiento a través de las reglamentaciones, reglas y mecanismos de resolución de disputas establecidos expone la eficiencia real de un mercado determinado.Aunque siempre es emocionante comerciar con activos financieros complejos como opciones y otros derivados con la esperanza de obtener mejores ganancias, se debe tener cuidado para asegurar que los mercados, los participantes y las empresas facilitadoras estén bien regulados.