Desde su fundación en 1975 por John Bogle, Vanguard Group se ha destacado como un innovador, un defensor de los inversores y un proveedor preeminente de fondos indexados de bajo costo. Esas son las razones de su surgimiento como la compañía de fondos más grande del mundo, con más de $ 3 billones en activos bajo administración. La compañía introdujo el primer fondo de índice bursátil del mundo en el mundo de la inversión minorista en 1976. Diez años más tarde, abrió el primer fondo indexado de bonos del mundo, el Fondo Total Bond Market Index ("VBMFX"), que superó al Fondo PIMCO Total Return ( "PTTAX") como el fondo más grande del mundo, con más de $ 150 mil millones en activos. Durante casi 30 años, el fondo ha brindado una forma de bajo costo de obtener una amplia exposición al mercado de bonos, con rendimientos anuales que coinciden estrechamente con los rendimientos de su índice de bonos de referencia.

AD:

Estrategia de inversión

El Total Bond Market Index Fund se gestiona pasivamente, con el objetivo de rastrear el rendimiento de Barclays US. Indice de Float Ajustado Agregado. El fondo busca replicar la composición del índice invirtiendo en bonos de grado de inversión con una combinación de vencimientos.

Gestores de inversiones

Desde 2013, el fondo ha sido administrado por Joshua Barrickman, quien también es director de Fixed Income Indexing Americas de Vanguard. Barrickman se unió a Vanguard en 1999 y ha estado administrando carteras desde 2005. Antes de hacerse cargo del Total Bond Bond Index Fund, coadministraba el Fondo de índice de bonos a plazo intermedio. Recibió una Licenciatura en Ciencias de Ohio Northern University y una Maestría en Administración de Empresas de Lehigh University. También es un Analista Financiero Colegiado (CFA).

AD:

Cartera de inversión

El fondo ha realizado un excelente trabajo de seguimiento del rendimiento de su índice de referencia porque su cartera de inversión refleja la composición del índice. A partir del 3 de febrero de 2016, el fondo tiene $ 151 mil millones en activos bajo administración invertidos en más de 17,000 tenencias diferentes. Aproximadamente el 45% de sus activos se asignan a los Estados Unidos. bonos del gobierno, 23% a EE. UU. valores de deuda relacionados con la agencia y 27% a bonos corporativos. Menos del 10% del 1% de los activos del fondo se invierte en bonos con calificación inferior a la inversión.

AD:

Desempeño de la inversión

El fondo no presenta sorpresas con sus resultados. Sigue de cerca el rendimiento de su índice de referencia, precisamente como fue diseñado para hacerlo. Sus retornos de uno, tres, cinco y 10 años están todos dentro de 0. 23 puntos base del índice en el lado negativo. En términos de su desempeño en relación con su grupo de pares, el fondo se ubica cerca del percentil 50 para sus retornos de cinco y 10 años. Regresó 4. 57% en los últimos 10 años y 3.35% en los últimos cinco años. Al 3 de marzo de 2016, ha ganado 1. 76% en lo que va de año y rinde 2. 36% en los últimos 12 meses. Su relación de gastos de 0. 20% se considera promedio para su categoría.

La función total del Fondo del índice de mercado de bonos en una cartera

El fondo se considera una tenencia básica para inversores conservadores que buscan ingresos corrientes o como una forma de equilibrar sus asignaciones entre acciones e inversiones de renta fija. Debido a que la cartera está fuertemente ponderada hacia los bonos del gobierno, tenderá a generar un rendimiento modesto. El fuerte énfasis en la deuda de alta calidad hace que el precio de las acciones del fondo sea menos sensible a los cambios en las tasas de interés. Sin embargo, aún estará sujeto a reducciones de precios si aumentan las tasas de interés.

Los inversores que necesiten un mayor rendimiento podrían considerar aumentar el fondo con fondos que enfaticen los bonos corporativos y los valores extranjeros con un rango más amplio de grados de inversión. La adición de posiciones más pequeñas en el Fondo del Índice de Bonos de Intermediate de Vanguard ("VBIIX") y el Fondo del Índice de Bonos Internacionales de Vanguard Total ("VTIBX") impulsaría el rendimiento con un riesgo adicional mínimo.