El fondo PIMCO Total Return Instl ("PTTRX") se creó en mayo de 1987 con el objetivo de inversión de proporcionar exposición a una cartera diversificada de valores de renta fija de grado de inversión. El fondo ha acumulado $ 86. 8 mil millones en activos bajo administración (AUM) a partir de agosto de 2016 y se enfoca en mantener bonos de mediano plazo con una diversificación global más amplia que otros fondos. El fondo es adecuado para inversores que deseen agregar un fondo con tenencias básicas de bonos a sus carteras. El índice Barclays U. S. Aggregate es la referencia principal para el fondo y consiste en bonos denominados en dólares estadounidenses registrados en la Securities and Exchange Commission (SEC). El fondo es administrado por Pacific Investment Management Company, LLC (PIMCO), que se destaca entre sus rivales en la industria de administración de activos por sus rigurosos enfoques ascendentes y ascendentes para identificar oportunidades de inversión. PIMCO tiene $ 1. 43 billones en AUM y es más conocido por sus fondos mutuos que se especializan en invertir en valores de renta fija.

Filosofía de inversión

El fondo se centra en los bonos de alta calidad y enfatiza la amplia diversificación en diferentes clases de valores de renta fija. Los administradores del fondo son conocidos por responder rápidamente a las cambiantes condiciones económicas y ajustar la cartera en consecuencia. Las selecciones de inversión del fondo también están muy influenciadas por los foros económicos realizados por PIMCO, que construyen una importante base de conocimiento descendente que los gestores de cartera utilizan en su toma de decisiones. El fondo también es conocido por estar enfocado en el riesgo; se guía por la identificación y evaluación coherente del riesgo para generar rendimientos atractivos para los inversores.

Composición de cartera

Al 31 de marzo de 2016, el 93% de las tenencias de bonos del fondo se concentran en valores de renta fija de EE. UU. Con algunas tenencias extranjeras menores de U. K. y emisores holandeses. El fondo posee el 45% de sus activos en valores relacionados con hipotecas (MBS), mientras que las obligaciones del gobierno de los Estados Unidos representan el 26% de la cartera del fondo. El fondo también posee derivados que le otorgan una posición corta frente a monedas extranjeras, dado el punto de vista de la administración del fondo de que es probable que el dólar de EE. UU. Continúe su apreciación en el futuro cercano. El fondo tuvo una duración promedio de 4.55 años, por lo que es menos sensible a los cambios en las tasas de interés en comparación con los fondos que se enfocan en bonos a largo plazo con duraciones mucho más largas.

Gestión de fondos

El fondo está gestionado por un trío de gestores de carteras: Scott Mather, Mark Kiesel y Mihir Worah. Scott Mather es el director de inversiones (CIO) de las Estrategias Básicas de EE. UU. Y se unió a PIMCO en 1998 después de su experiencia en el comercio de bonos en Goldman Sachs.Mark Kiesel es el CIO de Global Credit y ha estado con la compañía desde 1996. Kiesel es un gestor de cartera generalista y el jefe global de administración de carteras de bonos corporativos. Durante su carrera de inversión, Kiesel fundó su propia publicación que se concentró en los mercados crediticios mundiales. Mihir Worah es el CIO de Real Return and Asset Allocation y ha estado con PIMCO desde 2001. Worah aporta una amplia experiencia en análisis cuantitativo al equipo de gestión del fondo.

Rendimiento del Fondo

Para el período de tres años, el fondo demostró un rendimiento anual promedio de 1. 15%, una desviación estándar de 3. 76% y una relación de Sharpe de 0. 31. Para los cinco años período, la inversión del fondo resultó en un rendimiento anual promedio de 3. 42%, una desviación estándar de 3. 64% y una relación de Sharpe de 0. 93. Para el período de 10 años, el fondo exhibió un rendimiento anual promedio de 5 75% y una desviación estándar del 4%, lo que resulta en una relación Sharpe de 10 años de 1. 14. El fondo recibió una calificación general de cuatro estrellas y una calificación de analista de bronce de Morningstar en la categoría de bonos a mediano plazo.

Términos de inversión

La clase institucional PIMCO Total Return Fund tiene un índice de gastos netos de 0. 46%, que es significativamente inferior a la proporción promedio de gastos de 0. 86% para sus pares en la categoría de bonos a mediano plazo. Esta clase particular de acciones para el Fondo de Retorno Total PIMCO requiere que los inversionistas contribuyan con al menos $ 1 millón para las inversiones iniciales.