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Ningún ETF apalancado rastrea todo el sector de la electrónica. Sin embargo, algunos ETF apalancados rastrean el grupo de semiconductores. Los semiconductores son un componente importante del sector de la electrónica ya que son insumos esenciales en cualquier producto electrónico. Ningún producto electrónico puede fabricarse sin semiconductores. Las fortunas de la industria de los semiconductores están en línea con el sector de la electrónica, y los ETF discutidos a continuación son un proxy válido. De hecho, los semiconductores se consideran los principales indicadores del sector de la electrónica y de todo el mercado tecnológico, ya que son los primeros en recibir pedidos cuando la demanda comienza a recuperarse.

Los cuatro principales ETF apalancados que rastrean el grupo de semiconductores son las acciones Direxion Daily Semiconductor Bear 3x, Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares, ProShares Ultra Semiconductors y ProShares UltraShort Semiconductors. Para ganar influencia contra el grupo subyacente, los gerentes ETF emplean estrategias derivadas que se suman considerablemente a los gastos y crean un deslizamiento. Los gerentes también eligen su propia combinación y ponderación de las existencias de semiconductores, por lo que los operadores deben examinar el maquillaje de un ETF antes de comprar.

Con el tiempo, los gastos y el deslizamiento se vuelven un lastre significativo para el rendimiento. Por lo tanto, estos vehículos se consideran apropiados para operaciones a corto plazo en lugar de a largo plazo a menos que un operador espere un movimiento de tendencia suave, sin volatilidad. El apalancamiento puede ser devastador en mercados volátiles.

Los ETF apalancados rastrean el índice subyacente con precisión en un marco de tiempo diario, pero sus rutas pueden divergir enormemente con el tiempo debido a los costos y los gastos. En última instancia, con tiempo suficiente, esto conduce a un bajo rendimiento significativo. Estar equivocado en la dirección y aferrarse demasiado tiempo puede conducir básicamente a una pérdida total del principal que nunca se recupera debido a los gastos y los costos de deslizamiento.

Por ejemplo, supongamos que un operador se mostró bajista con respecto a los semiconductores en marzo de 2009. Cortó el cortocircuito al semiconductor no apalancado ETF, SMH, a su mínimo mensual de $ 13. 43. En marzo de 2015, el índice de semiconductores alcanza un máximo mensual de $ 58. 47. Otro operador con una opinión similar compra ProShares UltraShort Semiconductors, SSG, por su máximo mensual de $ 2, 192 en marzo de 2009. En marzo de 2015, este ETF alcanza un mínimo mensual de $ 43. 75.

La persona que puso en corto a SMH está sufriendo una pérdida mayor, pero tiene la posibilidad de recuperar sus pérdidas si SMH cae por debajo de su precio de entrada cayendo 77%, lo que sí ocurrió en 2007-2008 y desde 2000 -2002. Por el contrario, el SSG no estaría ni siquiera cerca de su valor en marzo de 2009 si el índice de semiconductores cayera un 77%. Desde el precio de marzo de 2015, subiría un 154% a $ 67.35.

Sería una ganancia impresionante para alguien que compró antes de este movimiento, pero para el oso semiconductor a largo plazo, es de poca importancia, ya que todavía estaría sentado en una pérdida del 97% a pesar de que el índice subyacente sea al mismo precio que cuando se inició el corto. Incluso en el escenario extremo e imposible de que cada acción de semiconductores vaya a la quiebra, no estaría completo.

Este ejemplo ilustra por qué estos ETF no son buenos vehículos para las inversiones a largo plazo, aunque son buenos vehículos para los operadores con una disciplina adecuada y la gestión de riesgos para ganar exposición a movimientos de tendencia a corto plazo.