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Pocos problemas son más complicados, polémicos y controvertidos en la política estadounidense contemporánea que equilibrar el presupuesto del gobierno federal. Aquellos que argumentan a favor de un presupuesto equilibrado ofrecen muchas afirmaciones sobre los impactos nocivos de la enorme deuda federal. Otros dicen que los presupuestos equilibrados limitarían drásticamente la capacidad del gobierno para evitar amenazas económicas o extranjeras.

En última instancia, los partidarios de presupuestos equilibrados como ese restringen el poder y el alcance del gobierno. Sus oponentes quieren que el gobierno se permita un poder de amplio alcance.

Argumentos para un presupuesto equilibrado

Curiosamente, la razón más frecuentemente citada para equilibrar el presupuesto -que roba a las generaciones futuras el pago de los gastos presentes- es en su mayoría incorrecta. El gobierno eventualmente tiene que devolver los bonos del Tesoro (T-bonds), por lo que los tenedores de bonos futuros recibirán pagos nominales que son al menos tan grandes como el dinero prestado en la actualidad.

Varios otros factores no se han abordado, incluida la inflación, el desplazamiento y la ineficiencia general del gasto público. Es probable que la economía futura sea más pequeña y menos productiva debido al endeudamiento federal, pero no es porque los beneficiarios de hoy estén robando a las generaciones futuras; es porque la actividad del gobierno daña el crecimiento económico.

Una crítica particularmente conmovedora de la gran deuda es que hace que el gobierno de los EE. UU. Sea demasiado vulnerable a las fluctuaciones de las tasas de interés. Si las tasas de interés suben demasiado rápido (potencialmente para combatir la inflación), al gobierno le resultaría muy difícil pagar los intereses de la deuda nacional, lo que provocaría una inflación predeterminada o aún mayor.

Argumentos contra un presupuesto de equilibrio

La teoría económica keynesiana sugiere que el gasto deficitario puede ayudar a una economía a luchar contra las recesiones. La mayoría de los keynesianos también apoyan (al menos en teoría) el pago de la deuda durante los años de bonanza. Sin embargo, quieren el poder de gastar más allá de los ingresos fiscales para impulsar la demanda agregada y el producto interno bruto (PIB).

La mayoría de los argumentos en contra de los presupuestos equilibrados provienen de los destinatarios de los programas de gasto más grandes, como la Seguridad Social, el bienestar, Medicare y el ejército. Incluso si esos grupos apoyan un presupuesto equilibrado en teoría, se oponen prácticamente a los pasos necesarios para su ejecución.