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El coeficiente de variación (COV) puede determinar la volatilidad de una inversión. El COV es una relación entre la desviación estándar de un conjunto de datos y la media esperada. Cuando se utiliza en el mercado de valores, ayuda a determinar la cantidad de volatilidad en comparación con la tasa de rendimiento esperada de una inversión. El COV se encuentra al dividir la volatilidad, o riesgo, entre el valor absoluto del rendimiento esperado de la inversión.

Supongamos que un inversor con aversión al riesgo está comparando el COV para tres elementos de inversión. Él quiere determinar cuál ofrece la mejor relación riesgo / recompensa. Los tres elementos de inversión potenciales diferentes son acciones XYZ, índice de mercado amplio DEF y bonos ABC.

Supongamos que el stock XYZ tiene una volatilidad, o desviación estándar, del 15% y un rendimiento esperado del 19%. El COV es 0.79 (15% ÷ 19%). Supongamos que el índice de mercado amplio DEF tiene una desviación estándar del 8% y un rendimiento esperado del 19%. El coeficiente de variación es 0. 42 (8% ÷ 19%). La tercera inversión, bonos, ABC, tiene una volatilidad del 5% y un rendimiento esperado del 8%. El coeficiente de variación del enlace ABC es 0. 63 (5% ÷ 8%).

El inversor con aversión al riesgo optaría por invertir en el índice de mercado amplio DEF porque ofrece la mejor relación riesgo / recompensa y el menor porcentaje de volatilidad por unidad de rendimiento. El inversor no buscaría invertir en acciones XYZ porque es más volátil que el índice; sin embargo, ambos tienen el mismo rendimiento esperado. Bond ABC implica el menor riesgo, pero el rendimiento esperado no es favorable.