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Las empresas de telecomunicaciones se involucran en proyectos de gran intensidad de capital que requieren grandes inversiones en infraestructura, torres inalámbricas, líneas de datos y otros equipos de comunicación. Para evitar la dilución de existencias, las empresas de telecomunicaciones suelen financiar sus proyectos de inversión mediante la emisión de bonos corporativos o préstamos a plazo seguros de instituciones financieras, lo que resulta en altas relaciones de deuda a capital. En junio de 2015, la relación deuda / capital promedio, o D / E, para las empresas del sector de las telecomunicaciones fue de 114. 5%. Las empresas del subsector de servicios integrales de telecomunicaciones tienden a tener una relación D / E promedio menor del 89%, mientras que las empresas de comunicaciones inalámbricas tienen una relación D / E del 192%.

Variantes de razón de deuda a patrimonio

El índice D / E es una medida popular utilizada por los analistas para evaluar el nivel de apalancamiento y el riesgo de incumplimiento de una empresa. Existen diferentes variantes de la relación D / E según el tipo de deuda incluido en el numerador. Por ejemplo, la deuda incluida podría ser estrictamente a largo plazo o de corto plazo. Algunos analistas también agrupan el capital preferente en la relación D / E, ya que el capital mezzanine se asemeja en muchos aspectos a deuda en lugar de a patrimonio.

Arrendamientos operativos

Los principios de contabilidad generalmente aceptados en los EE. UU., O PCGA, tienen umbrales muy específicos para reconocer arrendamientos como capital u operativos. Los arrendamientos de capital se registran como parte de los pasivos de una empresa y cuentan para el endeudamiento, mientras que los arrendamientos operativos representan un financiamiento fuera de balance y no son parte de la deuda de la compañía. Ciertos profesionales financieros agrupan los arrendamientos operativos en la deuda de la compañía, ya que esta forma de financiamiento tiene características muy distintas y similares del préstamo o la deuda.

Por ejemplo, al 31 de marzo de 2015, T-Mobile US, un operador móvil inalámbrico de EE. UU., Tenía una deuda total de $ 16. 7 mil millones y patrimonio neto de $ 15. 7 mil millones, lo que hace que la relación D / E 106%. Sin embargo, el 10-K más reciente de la compañía reveló $ 15. 3 mil millones de arrendamientos operativos, lo que casi duplica la relación D / E de T-Mobile.