El auge de las puntocom aceleró muchas prácticas comerciales engañosas que se hicieron evidentes por primera vez durante los años ochenta y noventa. Muchos de ellos tenían que ver con que las recomendaciones de los analistas estaban vinculadas con los intereses de las divisiones de banca de inversión y otros problemas básicos de conflicto de intereses. Uno de los ejemplos más claros de una empresa que pone sus propios intereses por encima de los de sus clientes fue la conducta de Knight Trading Group.
Knight Trading Group actuó como un creador de mercado para las casas de bolsa, comprando y vendiendo los valores que componían los pedidos de los clientes. En esta capacidad, Knight manejó hasta el 11% de todas las órdenes de compra y venta en el Nasdaq durante el boom de las puntocom. Se suponía que el grupo de negociación debía facilitar una ejecución más eficiente de los pedidos, lo que permitía a los clientes comprar y vender a un precio tan cercano como fuera posible. En la cúspide de la burbuja, Knight Group a menudo se salía de las cotizaciones publicadas y con frecuencia tardíamente en la ejecución de operaciones, lo que significa que los clientes a menudo perdían dinero en transacciones mientras esperaban que las órdenes se procesaran.
Esta tardanza fue más siniestra que la mera incompetencia o dificultades de red. Una investigación de NASD reveló que la compañía estaba ejecutando pedidos de clientes. Los comerciantes de la empresa recibirían grandes pedidos de clientes, a menudo institucionales, y ejecutarían el pedido en una empresa o cartera personal antes de realizar el pedido del cliente. Como los pedidos grandes pueden empujar las acciones bruscamente hacia arriba en un mercado volátil como el boom de las puntocom, Knight se estaba beneficiando de información privilegiada.
Tal revelación y una investigación tuvieron un costo inmediato en las acciones de la compañía, enviando la acción a la baja cerca del 30%. Debido a que el valor de los creadores de mercado está ligado a su reputación, los accionistas de la compañía también iniciaron un pleito porque las acciones de los traders y la falta de supervisión de la gerencia destruyeron la inversión de los accionistas. Knight Trading Group fue evaluado a $ 1. 5 millones de multa el 7 de enero de 2002, pero continuó enfrentando litigios en curso y daños a su reputación.
Para obtener más información, consulte Las estafas de acciones más grandes de todos los tiempos .
Esta pregunta fue respondida por Andrew Beattie.
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