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Los fondos generados por la venta de bonos municipales pueden cubrir necesidades financieras generales del gobierno no especificadas, o pueden designarse específicamente para financiar un proyecto de obras públicas. Los proyectos comunes financiados por bonos municipales incluyen carreteras y puentes, escuelas, hospitales e incluso estadios deportivos. Los bonos municipales algunas veces son emitidos por una entidad gubernamental, como una autoridad portuaria o de vivienda.

Riesgo municipal de bonos

Los bonos municipales se consideran inversiones muy seguras porque son emitidas por entidades gubernamentales que tienen el poder de imponer impuestos para recaudar fondos para pagar las obligaciones de bonos. En general, las tasas de incumplimiento de los bonos municipales siguen siendo más bajas que la tasa de incumplimiento de los bonos corporativos. Los bonos municipales no se consideran libres de riesgo como los bonos del Tesoro (T-bonds) respaldados por el Tesoro de los Estados Unidos.

La característica más distintiva de los bonos municipales es que, a diferencia de los bonos corporativos, los ingresos por intereses que generan generalmente están exentos del impuesto a la renta federal. Además, los bonos municipales pueden o no estar exentos de impuestos estatales o locales.

Tipos de bonos municipales

Existen varios tipos de bonos municipales. El tipo más común es una obligación general, o GO, bond. Los bonos GO son para fines generales, no un proyecto específico. Se consideran de muy bajo riesgo y ofrecen rendimientos relativamente más bajos. Los bonos GO deben recibir aprobación de los votantes antes de la emisión.

Los bonos de ingresos están respaldados por una fuente de ingresos designada y generalmente se utilizan para financiar la construcción de una instalación. Un ejemplo de un bono de ingresos es un bono para financiar la construcción o expansión de un aeropuerto, financiado con tarifas de uso de aeropuertos pagados por las aerolíneas. Los bonos de renta ofrecen mayores rendimientos que los bonos GO.

Los bonos a corto plazo con vencimientos menores a un año, utilizados para financiar los déficit presupuestarios o satisfacer las necesidades de flujo de efectivo, se emiten como bonos comerciales en papel. Estos bonos a menudo están respaldados por una carta de crédito del banco. Ofrecen rendimientos relativamente bajos debido al corto período de tiempo hasta la madurez.

Los bonos de actividad privada son aquellos utilizados para financiar proyectos del sector privado que califican como exentos de impuestos porque sirven a un bien público. Estos bonos conllevan un mayor riesgo y ofrecen rendimientos correspondientemente más altos.