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Si una compañía tiene un alto capital de trabajo, tiene fondos líquidos más que suficientes para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. El capital de trabajo, también llamado capital de trabajo neto, es una medida de liquidez utilizada en las finanzas corporativas para evaluar la eficiencia operativa de una empresa. Se calcula restando los pasivos actuales de una empresa de sus activos actuales.

Los activos corrientes son activos altamente líquidos, lo que significa que pueden convertirse en efectivo en un año. Por lo general, la entrada actual de activos en el balance de una empresa incluye el valor de cualquier efectivo disponible; cuentas corrientes y de ahorro; y valores negociables tales como acciones, bonos y fondos mutuos. También puede incluir el inventario de una empresa, que se venderá el próximo año, y las cuentas por cobrar, que son deudas de clientes que aún no han pagado por bienes o servicios prestados.

La cifra del pasivo actual incluye todas las deudas y gastos que la empresa debe pagar en los próximos 12 meses. Las deudas a corto plazo, los pagos de intereses e impuestos, las cuentas por pagar, el costo de suministros y materias primas, el alquiler, los servicios públicos y otros gastos operativos son todos pasivos corrientes.

Interpretación del alto capital de trabajo

Si una empresa tiene un capital de trabajo neto muy alto, tiene activos circulantes más que suficientes para cumplir con todas sus obligaciones financieras a corto plazo. En general, cuanto mayor es el capital de trabajo de una empresa, mejor. El alto capital de trabajo se considera un signo de una empresa bien administrada con potencial de crecimiento.

Sin embargo, algunas compañías muy grandes realmente tienen capital de trabajo negativo. Esto significa que sus deudas a corto plazo superan a sus activos líquidos. Típicamente, este escenario solo funciona para grandes corporaciones con el reconocimiento de marca y poder de venta para mantenerse a flote en casi cualquier circunstancia. Estas megaempresas tienen la capacidad de generar fondos adicionales muy rápidamente, ya sea moviendo dinero o adquiriendo deuda a largo plazo. Pueden hacer frente a los gastos a corto plazo con facilidad, incluso si sus activos están atados a inversiones a largo plazo, propiedad o equipo.

Aunque la mayoría de las empresas se esfuerzan por mantener el capital de trabajo constantemente positivo, una cifra extremadamente alta no siempre es necesaria. En algunos casos, un capital de trabajo muy elevado puede indicar que la empresa no está invirtiendo su exceso de efectivo en forma óptima, o está descuidando las oportunidades de crecimiento a favor de la máxima liquidez. Aunque en general es preferible una cifra positiva, una empresa que no utiliza bien su capital está haciendo, y perjudica a sus accionistas. El capital de trabajo neto extremadamente alto también puede significar que la empresa invierte demasiado en inventarios o tarda en cobrar deudas, lo que podría indicar una disminución en las ventas o ineficiencias operativas.

Análisis del capital de trabajo

Debido a que la cifra del capital circulante puede variar de manera tan amplia a lo largo del tiempo y de empresa a empresa, es importante analizar esta métrica dentro de un contexto más amplio. La industria, el tamaño, la etapa de desarrollo y el modelo operativo de un negocio determinado deben considerarse al evaluar la estabilidad financiera basada en el capital de trabajo neto.

En algunas industrias, como el comercio minorista, es necesario un alto capital de trabajo para mantener operaciones sin problemas durante todo el año. En otros, las empresas pueden funcionar con un capital de trabajo relativamente bajo sin incurrir en problemas si tienen ingresos y gastos constantes, así como un modelo de negocio estable.

Tanto el activo actual como las cifras de pasivos corrientes cambian diariamente porque se basan en un período de 12 meses continuos. La cifra neta de capital de trabajo, por lo tanto, también cambia con el tiempo. Los cambios en esta métrica de un año a otro son especialmente importantes porque las tendencias crecientes o decrecientes indican más sobre las perspectivas financieras de una compañía que cualquier cifra aislada.