Las cuentas de jubilación individual Roth (IRA) se han vuelto extremadamente populares en los últimos años. Al pagar impuestos sobre las contribuciones ahora, los inversores pueden evitar pagar impuestos sobre las ganancias de capital en el futuro cuando los impuestos sean probablemente más altos. Sin embargo, las Roth IRA aún deben seguir muchas de las mismas reglas que las cuentas IRA tradicionales, incluidas las restricciones sobre retiros y limitaciones sobre los tipos de valores y las estrategias de negociación. En este artículo, analizaremos el uso de opciones en Roth IRA y algunas consideraciones importantes para los inversores a tener en cuenta.

¿Por qué usar las opciones?

La primera pregunta que los inversores podrían hacerse es por qué alguien querría usar opciones en una cuenta de jubilación? A diferencia de las acciones, las opciones pueden perder todo su valor si el precio de las acciones subyacentes no alcanza el precio de ejercicio. Estas dinámicas las hacen significativamente más riesgosas que las acciones, bonos o fondos tradicionales que normalmente aparecen en las cuentas de jubilación Roth IRA. (Para obtener más información, consulte: Aspectos básicos de las opciones: Introducción .)

Si bien es cierto que las opciones pueden ser una inversión arriesgada, hay muchas instancias en las que podrían ser apropiadas para una cuenta de jubilación. Las opciones put se pueden usar para cubrir una posición larga de acciones frente a riesgos a corto plazo al bloquear el derecho a vender a un cierto precio, mientras que las estrategias de opciones call cubiertas se pueden usar para generar ingresos si a un inversionista no le importa vender sus acciones.

Por ejemplo, supongamos que un inversor de jubilación posee una cartera larga que consiste en fondos de índice de bajo costo de Standard & Poor's 500. El inversor puede creer que la economía debe una corrección, pero puede dudar en vender todo y pasar al efectivo. Una mejor alternativa podría ser cubrir la exposición al S & P 500 con opciones de venta, lo que le da un piso de precio garantizado en un período de tiempo determinado. (Para obtener más información, consulte: Opcional Volatilidad: Introducción .)

Restricciones Roth

Muchas de las estrategias más riesgosas asociadas con las opciones no están permitidas en Roth IRA. Después de todo, las cuentas de jubilación están diseñadas para ayudar a las personas a ahorrar para la jubilación en lugar de convertirse en un refugio impositivo para la especulación arriesgada. Los inversores deben conocer estas restricciones para evitar problemas que podrían tener consecuencias potencialmente costosas.

La Publicación 590 del Servicio de Rentas Internas (IRS) contiene varias de estas transacciones prohibidas para Roth IRA. El más importante de ellos indica que los fondos o activos en una IRA Roth no pueden utilizarse como garantía para un préstamo. Dado que utiliza los fondos de la cuenta o los activos como garantía por definición, el margen de negociación generalmente no está permitido en Roth IRA para cumplir con las normas fiscales del IRS y evitar penalizaciones. (Para obtener más información, consulte: Roth IRAs: invertir y comercializar hacer y no hacer .) Las cuentas IRA Roth

también tienen límites de contribución que pueden evitar el depósito de fondos para compensar una llamada de margen, lo que impone restricciones adicionales sobre el uso del margen en estas cuentas de jubilación. Estos límites de contribución cambian cada año. Los límites para 2015 son de $ 5, 500 o $ 6, 500 para los mayores de 50 años. Estos no se aplican a las contribuciones de reinversión ni a los reembolsos de reservistas calificados.

Interpretación de las reglas

Estas reglas del IRS implican que muchas estrategias diferentes están fuera de los límites. Por ejemplo, los spreads de call front, los spreads de calendario de VIX y los combos cortos no son intercambios elegibles en Roth IRA porque todos implican el uso de margen. Los inversores en retiro serían sabios al evitar estas estrategias, incluso si estuvieran permitidas, en cualquier caso, ya que están claramente orientadas a la especulación en lugar de ahorrar. (Para obtener más información, consulte: Riesgos comunes que pueden arruinar su jubilación .)

Los diferentes corredores tienen diferentes reglamentaciones cuando se trata de qué opciones se permiten los intercambios en una Roth IRA. Fidelity Investments permite la negociación de spreads verticales en cuentas Roth IRA, mientras que Charles Schwab Corp. (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. 82-0. 53% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) no. Los corredores que permiten algunas de estas estrategias tienen cuentas de margen restringidas por lo que algunas operaciones que tradicionalmente requieren margen se permiten de forma muy limitada.

El uso de estas estrategias también depende de las aprobaciones por separado para ciertos tipos de operaciones de opciones, dependiendo de su complejidad, lo que significa que algunas estrategias pueden estar fuera del alcance de cualquier inversionista. Muchas de estas aplicaciones requieren que los operadores tengan conocimiento y experiencia como un requisito previo para las opciones de negociación a fin de reducir la probabilidad de una toma de riesgos excesiva. (Para obtener más información, consulte: ¿Cómo difieren los riesgos de inversión entre opciones y futuros? )

Conclusión

Si bien las Roth IRA generalmente no están diseñadas para transacciones activas, los inversores experimentados pueden usar acciones opciones para proteger carteras contra pérdidas o generar ingresos adicionales. Estas estrategias pueden ayudar a mejorar los rendimientos ajustados al riesgo a largo plazo, al tiempo que reducen la rotación de cartera.

Al final, la mayoría de los inversores deben evitar el uso de opciones en las cuentas de jubilación Roth IRA con la excepción de los inversores experimentados que buscan cubrir los riesgos. Las opciones rara vez se deben utilizar como una herramienta especulativa en estas cuentas para evitar posibles problemas con las reglas del IRS y asumir riesgos excesivos para los fondos programados para financiar la jubilación. (Para obtener más información, consulte: Las inversiones en Roth IRA más comunes .)