En el mercado de derivados, moneyness describe la situación en la que un derivado está en el dinero, en el dinero o fuera del dinero. La liquidez de un derivado describe cuán lejos está el precio del valor subyacente del precio de ejercicio del contrato derivado.
En el mercado de opciones sobre acciones, cuando el precio de la acción subyacente alcanza el precio de ejercicio del contrato de opción, la opción de compra está en el dinero. El valor intrínseco de una opción dicta la liquidez de una opción y si está en el dinero.
Para las opciones de compra, el valor intrínseco es la diferencia entre el precio de la acción subyacente y el precio de ejercicio del contrato de opción. Para las opciones de venta, es la diferencia entre el precio de ejercicio del contrato de opción y el precio de la acción subyacente. En el caso de las opciones call y put, si las diferencias respectivas entre el precio de ejercicio subyacente y el valor del precio de la acción son negativos, el valor intrínseco es cero.
Cuando el precio de una acción subyacente alcanza el precio de ejercicio, el valor intrínseco de la opción de compra y venta sería cero.
Por ejemplo, suponga que es mayo y un operador compró un contrato de opción de compra al estilo europeo en acciones ABC con un precio de ejercicio de $ 50, y el contrato de opción de compra caducará en julio. Con una opción europea, el titular de la opción solo podría ejercer su contrato en la fecha de vencimiento.
Supongamos que es el tercer viernes de julio, cuando expira su contrato de opción. En la apertura del día de negociación, la acción se cotiza a $ 49 y está fuera del dinero; no tiene ningún valor intrínseco porque el precio de las acciones se cotiza por debajo del precio de ejercicio. Sin embargo, al cierre del día de negociación, el precio de las acciones cierra a $ 50.
El contrato de opción tiene un valor intrínseco de $ 0 y está en el dinero porque el precio de la acción es igual al precio de ejercicio. Por lo tanto, el contrato de opción vence sin valor y no se ejerce.
Por otro lado, suponga que otro comerciante compró un contrato de opciones de venta al estilo europeo en acciones ABC con un precio de ejercicio de $ 50 y el contrato de opciones de venta expira en julio. Supongamos que es el tercer viernes de julio cuando expira su contrato de opción.
Al abrir el día de negociación, la acción se cotiza a $ 49 y está en el dinero porque tiene un valor intrínseco de $ 1 ($ 50- $ 49) porque el precio de la acción se cotiza por debajo del precio de ejercicio. Sin embargo, los repuntes de acciones y al final del día de negociación, el precio de las acciones se cierra en $ 50. El contrato de opción tiene un valor intrínseco de $ 0 y está en el dinero porque el precio de la acción es igual al precio de ejercicio. Por lo tanto, la opción de venta también caduca y no se ejerce porque no genera ganancias.
No entiendo cómo una acción tiene un precio de negociación de 5.97, pero cuando la compro tengo que pagar el precio de venta de 6. 04. ¿Cómo puedo estar? pagando más de lo que la acción está negociando?
Podría parecer lógico que el último precio negociado de un valor sea el precio al que estaría actualmente negociando, pero esto rara vez ocurre. El mercado de un valor (o su precio de negociación) se basa en sus precios de oferta y demanda, no en el último precio negociado.
¿Qué sucede si un error de software no puede ejecutar el precio de ejercicio establecido?
Descubra por qué el software de negociación puede ser un arma de doble filo, y sepa qué hacer si su operación no se ejecuta debido a un mal funcionamiento técnico.
¿Por qué el precio de un bono no exigible excede su precio de compra cuando caen las tasas de interés?
Un bono exigible proporciona al emisor (entidad prestataria) la opción de canjear el bono antes de su fecha de vencimiento original. La capacidad de llamar a un bono le da al emisor una forma de responder a la caída de las tasas de interés, una circunstancia que le permite al emisor refinanciar esta deuda a una tasa de interés más baja.