¿Cuál es la diferencia entre la tasa de cupón de un bono y el rendimiento hasta el vencimiento?

Relación entre precios de bonos y tasas de interés (Marcha 2024)

Relación entre precios de bonos y tasas de interés (Marcha 2024)
¿Cuál es la diferencia entre la tasa de cupón de un bono y el rendimiento hasta el vencimiento?
Anonim
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La tasa de cupón es la tasa de interés que el bono paga anualmente, mientras que el rendimiento hasta el vencimiento es su tasa de rendimiento promedio después de tener en cuenta el precio de compra del bono.

Invertir en bonos puede generar ganancias de dos maneras. Primero, la mayoría de los bonos generan una cantidad fija de ingresos pagando intereses anualmente o semestralmente. Esta tasa de interés se denomina tasa de cupón y se expresa como un porcentaje del valor nominal del bono.

El valor nominal de un bono es su valor nominal. Si un bono tiene un valor nominal de $ 1, 000 y una tasa de cupón del 7%, entonces paga $ 70 en intereses cada año.

El valor nominal de un bono no es su precio de mercado. De hecho, el precio de mercado de los bonos puede oscilar sustancialmente por encima o por debajo de la par. Si compra un bono por debajo de su valor nominal, se llama descuento. Un bono con un precio de mercado superior al par se compra con una prima.

El valor nominal le dice al inversor cuánto dinero debe pagar la compañía emisora ​​al tenedor del bono una vez que vence el bono. Independientemente del precio de compra, el propietario de un bono de $ 1,000 a cinco años siempre recibirá $ 1, 000 de la compañía que emitió el bono después de que hayan transcurrido los cinco años. Comprar bonos con un descuento puede generar ganancias para los inversores. Un bono de $ 1, 000 comprado por $ 700 todavía paga $ 1, 000 al vencimiento, generando una ganancia de $ 300.

Debido a que los pagos de cupones no son la única fuente de ganancias de bonos, el cálculo del rendimiento hasta el vencimiento incorpora las ganancias o pérdidas potenciales generadas por las variaciones en el precio de mercado. Si un inversor compra un bono a su precio nominal, el rendimiento al vencimiento es igual a la tasa del cupón. Si el inversionista compra el bono con un descuento, su rendimiento hasta el vencimiento siempre es más alto que su tasa de cupón. Por el contrario, un bono comprado con una prima siempre tiene un rendimiento al vencimiento que es menor que su tasa de cupón.