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En la contabilidad financiera, el flujo de efectivo de las actividades operativas se refiere al dinero generado por las funciones comerciales normales y repetibles. Esto incluye ganancias antes de intereses e impuestos y depreciación antes de impuestos. El EBIT fue el predecesor de las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización; muchas empresas prefieren enfatizar el EBITDA porque omite los costos que tienden a reducir otras mediciones de flujo de efectivo.

EBIT y EBITDA

El EBIT se equipara tradicionalmente con el beneficio operativo, aunque la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Enfatiza que esto puede o no ser cierto. El objetivo de enfatizar las ganancias antes de cualquier pago de intereses u obligación tributaria es que permita comparar compañías con diferentes estructuras de capital o tasas impositivas. Se espera que el EBIT se enfoque en la rentabilidad resultante de la administración.

Para eliminar el impacto del equipo de capital y los activos a largo plazo de manera más efectiva, los analistas financieros usan el EBITDA. Excluir la depreciación y la amortización sirve para aislar la rentabilidad estructuralmente neutral.

Flujo de efectivo de las actividades operativas

A diferencia del EBIT y EBITDA, que no son medidas oficiales según los principios de contabilidad generalmente aceptados, el flujo de efectivo de las actividades operativas se informa en el estado de flujo de efectivo de la compañía. El flujo de efectivo de las actividades operativas a menudo se contrasta con el EBITDA para destacar el uso de capital a corto plazo y el financiamiento. La entrada de dinero base, EBIT, está presente en ambas métricas.

Si bien el EBITDA puede evitar que las diferentes estimaciones de vida útil afecten las comparaciones entre empresas, no tiene en cuenta los enfoques alternativos en los gastos de capital. Esto es particularmente importante cuando se consideran compañías intensivas en capital que pueden tener grandes gastos de capital pero un mayor rendimiento futuro del capital de inversión.

El flujo de efectivo de las operaciones obliga a un analista a considerar diferentes tratamientos de capital y costos de depreciación, que tienen implicaciones reales para las ganancias futuras. En otras palabras, el EBITDA no puede reconocer los cambios en el capital de trabajo y el efectivo líquido necesarios para ejecutar las operaciones diarias.