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Las relaciones de engranaje forman una amplia categoría de índices financieros, de los cuales el índice de deuda a capital es el ejemplo predominante. Los contadores, economistas, inversores, prestamistas y ejecutivos de la compañía utilizan ratios de endeudamiento para medir la relación entre el capital de los propietarios y la deuda. A menudo se ve la relación de deuda a capital llamada relación de endeudamiento, aunque técnicamente sería más correcto referirse a ella como una relación de endeudamiento.

"Gearing" simplemente se refiere al apalancamiento financiero. Las relaciones de transmisión se centran más en el concepto de apalancamiento que otras relaciones utilizadas en el análisis contable o de inversión. Este enfoque conceptual evita que los coeficientes de endeudamiento se calculen o interpreten de forma precisa con uniformidad. El principio subyacente generalmente supone que cierto nivel de apalancamiento es bueno, pero demasiado pone en riesgo a una organización.

En un nivel fundamental, el engranaje a veces se diferencia del apalancamiento. El apalancamiento se refiere a la cantidad de deuda contraída con el propósito de invertir y obtener un mayor rendimiento, mientras que el apalancamiento se refiere a la deuda junto con la equidad total, o una expresión del porcentaje de financiamiento de la compañía a través del endeudamiento. Esta diferencia se materializa en la diferencia entre la razón de deuda y la relación deuda / capital.

Dicho de otra manera, el apalancamiento se refiere al uso de la deuda. El engranaje es un tipo de análisis de apalancamiento que incorpora el capital del propietario, a menudo expresado como una proporción en el análisis financiero.

El índice de deuda a capital compara los pasivos totales con el patrimonio de los accionistas. Es uno de los coeficientes de apalancamiento / apalancamiento más extensos y consistentes, que expresa cuánto se han comprometido los proveedores, los prestamistas y otros acreedores con la empresa frente a lo que los accionistas han comprometido. Existen diferentes variaciones de la relación deuda / capital, y se utilizan diferentes estándares no oficiales entre industrias separadas. Los bancos a menudo tienen restricciones preestablecidas sobre la relación máxima de deuda a capital de los prestatarios para los diferentes tipos de negocios definidos en los convenios de deuda.

Los valores de la razón de deuda a capital tienden a ubicarse entre 0. 1 (casi ninguna deuda en relación con el capital) y 0. 9 (niveles muy altos de deuda en relación con la equidad). La mayoría de las empresas apuntan a una relación entre estos dos extremos, tanto por razones de sostenibilidad económica como para atraer inversores o prestamistas. La deuda frente a la equidad, como todas las relaciones de endeudamiento, refleja la estructura de capital del negocio. Una relación más alta no siempre es algo malo, porque la deuda normalmente es una fuente más barata de financiamiento y viene con mayores ventajas impositivas.

El tamaño y el historial de compañías específicas deben tenerse en cuenta cuando se analizan las relaciones de transmisión.Las compañías más grandes y bien establecidas pueden llevar sus pasivos a un mayor porcentaje de sus balances sin generar serias preocupaciones. Las empresas que no tienen un largo historial de éxito son mucho más sensibles a las altas cargas de la deuda.

Todas las empresas deben equilibrar las ventajas de aprovechar sus activos con las desventajas que conllevan los riesgos de endeudamiento. Esta misma incertidumbre enfrenta inversionistas y prestamistas que interactúan con esas compañías. Las relaciones de transmisión son una forma de diferenciar las empresas financieramente sanas de las empresas con problemas.