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La selección adversa ocurre cuando hay una falta de información simétrica antes de un trato entre un comprador y un vendedor, mientras que el riesgo moral ocurre cuando hay información asimétrica entre dos partes y un cambio en el comportamiento de uno fiesta después de que se llegue a un acuerdo. El riesgo moral y la selección adversa son dos términos utilizados en economía, gestión de riesgos y seguros para describir situaciones en las que una de las partes está en desventaja.

La selección adversa describe un resultado no deseado debido a la situación en la que una parte de una oferta tiene información más precisa y diferente que la otra parte. La parte con menos información está en desventaja para la parte con más información. La asimetría causa una falta de eficiencia en el precio y la cantidad de bienes y servicios.

Por ejemplo, supongamos que hay dos grupos de personas en la población, los que fuman y no hacen ejercicio y los que no fuman y hacen ejercicio. Es de conocimiento común que aquellos que fuman y no hacen ejercicio tienen expectativas de vida más cortas que aquellos que no fuman y hacen ejercicio. Supongamos que hay dos personas que buscan comprar un seguro de vida, uno que fuma y no hace ejercicio y otro que no fuma y hace ejercicio todos los días. Sin embargo, la compañía de seguros no puede diferenciar entre la persona que fuma y no hace ejercicio y la otra persona.

La compañía de seguros les pide a las personas que completen cuestionarios para distinguirlos. Sin embargo, la persona que fuma y no hace ejercicio sabe que responder con sinceridad significa primas de seguro más altas, por lo que miente y dice que no fuma y se ejercita todos los días. Esto lleva a una selección adversa, donde la compañía de seguros de vida está en desventaja y luego cobra la misma prima a ambas personas. Sin embargo, el seguro es más valioso para el fumador que no practica ejercicio que el que no hace ejercicio porque una de las partes tiene más que ganar.

Por el contrario, el riesgo moral se produce cuando una parte proporciona información engañosa y cambia su comportamiento cuando no tiene que enfrentar las consecuencias del riesgo que asume. Por ejemplo, suponga que un propietario no tiene seguro de hogar o seguro contra inundaciones y vive en una zona inundable. El propietario es muy cuidadoso y se suscribe a un sistema de seguridad para el hogar que ayuda a prevenir robos. Cuando hay tormentas, se prepara para las inundaciones limpiando los desagües y moviendo los muebles para evitar daños.

Sin embargo, el propietario está cansado de siempre tener que preocuparse por posibles robos y prepararse para las inundaciones, por lo que compra un seguro de hogar e inundaciones. Después de que su casa está asegurada, su comportamiento cambia y él es menos atento, deja las puertas abiertas, cancela la suscripción al sistema de seguridad del hogar y no se prepara para las inundaciones.En este caso, la compañía de seguros se enfrenta a las consecuencias y riesgos de inundaciones y robos, y surge el problema del riesgo moral.