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El coeficiente de Sharpe y el coeficiente de Treynor (ambos nombrados por sus creadores, William Sharpe y Jack Treynor) son dos proporciones utilizadas para medir la tasa de rendimiento ajustada al riesgo en un portafolio de inversión o un stock individual. Difieren en sus enfoques específicos para evaluar el rendimiento de la inversión.

El coeficiente de Sharpe tiene como objetivo revelar qué tan bien se desempeña una cartera de inversiones de capital en comparación con una inversión libre de riesgo. El punto de referencia común que se utiliza para representar una inversión libre de riesgo es la deuda o bonos del Tesoro de los Estados Unidos. El índice de Sharpe calcula el rendimiento de la inversión esperado o real para una cartera de inversión (o incluso una inversión de capital individual), resta el rendimiento de la inversión sin riesgo y luego lo divide por la desviación estándar de la cartera de inversión. El propósito principal de la relación de Sharpe es determinar si usted está obteniendo un rendimiento significativamente mayor de su inversión a cambio de aceptar el riesgo adicional inherente a la inversión de capital en comparación con la inversión en instrumentos sin riesgo.

El índice de Treynor también busca evaluar el rendimiento ajustado al riesgo de una cartera de inversión, pero mide el rendimiento de la cartera frente a una referencia diferente. En lugar de medir el rendimiento de una cartera solo frente a la tasa de rendimiento de una inversión libre de riesgo, la relación de Treynor busca examinar qué tan bien una cartera supera al mercado de acciones en general. Lo hace sustituyendo beta por desviación estándar en la ecuación de relación de Sharpe, con beta definida como la tasa de rendimiento que se debe al rendimiento general del mercado. Por ejemplo, si un índice bursátil estándar muestra una tasa de rendimiento del 10%, eso constituye una versión beta; una cartera de inversión que muestra una tasa de rendimiento del 13% es, según la relación Treynor, solo un crédito por el rendimiento adicional del 3% que generó por encima del rendimiento general del mercado. La relación de Treynor se puede ver para determinar si su cartera de inversiones está superando significativamente las ganancias promedio del mercado.