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La Ley de banca de 1933, comúnmente conocida como Glass-Steagall por uno de sus componentes más importantes, creó un seguro de depósitos federal y prohibió a las instituciones bancarias comerciales suscribir o negociar valores. La regla de Volcker (llamada así por el ex presidente de la Reserva Federal Paul Volcker) se refiere a la sección 619 de la Ley Dodd-Frank de Reforma y Protección al Consumidor de Wall Street de 2010. Esta disposición restringe a los bancos de realizar ciertos tipos de actividades, como cuentas de no clientes

Hay algunas similitudes entre Glass-Steagall y la regla de Volcker. Por ejemplo, ambos fueron redactados como respuestas a importantes luchas económicas relacionadas con la industria financiera: Glass-Steagall durante la Gran Depresión y el gobierno de Volcker después de la crisis financiera de 2008. Cada uno se encontró con protestas de defensores del mercado libre y líderes financieros. En cada caso, los reguladores creían que era necesario evitar que los bancos adquieran demasiados activos riesgosos o que se sobreimpulsaran.

Glass-Steagall

El impulso principal para la Ley Glass-Steagall fue un período de numerosas quiebras bancarias pequeñas entre 1929 y 1932. Algunos activistas y senadores notables creyeron que el comercio de valores de los bancos comerciales fue responsable y, en 1933, los bancos comerciales y sus compañías controladoras tenían prohibido realizar cualquier actividad definida como banca de inversión.

Por el contrario, los bancos de inversión tenían prohibido aceptar depósitos o hacer préstamos como los bancos comerciales.

Las disposiciones de la Ley Glass-Steagall fueron derogadas lentamente o se desestimaron durante las más de seis décadas posteriores a su introducción. La barrera artificial entre la inversión y la banca comercial se eliminó finalmente con la aprobación de la Ley Gramm-Leach-Bliley de 1999.

Ciertos aspectos de Glass-Steagall (que en realidad eran componentes separados de la Ley bancaria) siguen vigentes, como como garantía de depósitos bancarios por parte de la Reserva Federal. El monto de los depósitos asegurados se elevó de $ 100,000 a $ 250,000 después de la Crisis financiera de 2008.

The Volcker Rule

El ex presidente de la Fed Paul Volcker, quien diseñó una corta recesión en la década de 1980 para vencer la creciente inflación, propuso que se prohíba a los bancos tomar riesgos excesivos con su propio dinero. Su justificación era que los gobiernos probablemente rescatarían siempre a los grandes bancos conectados políticamente y que, finalmente, se arrojaría un buen dinero de los contribuyentes después del mal dinero privado.

Aunque Volcker declaró públicamente que estas prohibiciones no habrían detenido la crisis financiera en 2008, los reguladores utilizaron su impulso político posterior para adjuntar su propuesta a la Ley Dodd-Frank.

La Sección 619 restringe el comercio de propiedad en algunas circunstancias y limita la relación entre los bancos y los fondos de cobertura. Los tipos de operaciones restringidas incluyen derivados, futuros de productos básicos y opciones.

El Congreso dejó el lenguaje en la Sección 619 vagamente y tuvo dificultades para aplicar la Regla de Volcker. Por ejemplo, si un cliente desea vender la inversión propia de un banco y no se puede encontrar un comprador inmediato, el banco puede negociar con sus propios instrumentos restringidos, alegando que solo estaba actuando como creador de mercado.

Además, existen varias excepciones a la regla. La excepción más notable es la concesión de la negociación de bonos / bonos del Tesoro de los Estados Unidos propiedad del banco o valores emitidos por Fannie Mae y Freddie Mac. De hecho, estos constituían la mayoría de todas las operaciones de propiedad antes de que se aprobara la regla de Volcker.