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Hay dos partes principales en un acuerdo de recompra inversa. La primera parte, a menudo llamada el vendedor, ofrece vender valores a otra parte con el acuerdo de recomprarlos en una fecha futura. La segunda parte, el comprador o el prestatario, acepta comprar los valores y venderlos en el futuro. Podría ser mejor pensar en el repositorio inverso como un contrato entre un concesionario que financia la propiedad de un tercero de un valor y acepta la garantía como garantía. Normalmente, la transacción se revierte al día siguiente.

En un acuerdo de recompra estándar, la transacción se describe desde el punto de vista del proveedor de valores (el que recibe efectivo). En un repos reverso, es el proveedor de efectivo (y receptor de valores) cuyo punto de vista se considera.

Sin agente de crédito

Los acuerdos de recompra inversa tienen un perfil de riesgo similar al de las transacciones de préstamo de valores estándar. La diferencia es que una operación de préstamo de valores normalmente es administrada por un custodio que actúa como agente prestamista; un repositorio reverso no tiene este tercero. En cambio, un repos reverso se lleva a cabo directamente entre el prestamista y el prestatario. La excepción a esta relación directa es cuando la Reserva Federal está involucrada.

Contratos de Reserva Federal y de Recompra inversa

Los repos estándar y reverso son los instrumentos más comúnmente utilizados para las operaciones de mercado abierto de la Reserva Federal. A través de estas herramientas, la Fed espera reducir los costos de oportunidad asociados con la tenencia de reservas bancarias.

Los repos de Fed operan a través de un acuerdo tripartito; se trae a otra parte para manejar la garantía. Los repositorios inversos se ejecutan a través de un sistema de entrega contra pago (DVP). En un DVP, los valores se mueven contra el pago simultáneo; la Fed envía garantías al banco del concesionario y automáticamente recibe dinero en contra de la seguridad.