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Los inversores de renta fija miden los rendimientos de la cartera utilizando los rendimientos. Dado que la mayoría de los bonos no producen altos rendimientos, como los mercados de acciones, el impacto de los impuestos sobre el rendimiento total de un inversor es una consideración importante. La compra de bonos municipales libres de impuestos proporciona ingresos libres de impuestos, pero ¿es esta realmente la mejor opción? Para descubrir si el ingreso libre de impuestos vale la pena tomar una tasa de cupón más baja, los inversionistas deben calcular el rendimiento equivalente al impuesto libre de impuestos. Esto ilustra el valor de, o la falta de, los ahorros impositivos y facilita la comparación de los bonos imponibles y libres de impuestos.
Evaluación de bonos libres de impuestos
Por ejemplo, un inversor puede estar buscando dos bonos a 20 años, uno libre de impuestos y otro imponible. El bono exento de impuestos tiene una tasa de cupón del 4%, mientras que el bono imponible tiene una tasa de cupón del 5%. Uno podría simplemente asumir que el 5% de los bonos rinde más, pero para evaluar realmente el valor, el inversor debe calcular el rendimiento equivalente a impuestos en el bono exento de impuestos. Este cálculo requiere que el inversor conozca su tasa de impuesto a la renta marginal, que para este escenario se supone que es del 25%. El rendimiento equivalente a impuestos del bono exento de impuestos es 5. 33%; esto es levemente más alto que el enlace imponible.
Usos en la Gestión Tributaria de la Cartera
El rendimiento de impuestos equivalentes también es importante para determinar la idoneidad de un bono exento de impuestos para los inversores en diferentes niveles impositivos. Como la tasa impositiva marginal debe conocerse para calcular el rendimiento equivalente a impuestos, es un factor importante en la construcción de carteras de renta fija. Esto se debe a que el rendimiento equivalente a impuestos se ve incrementado por tasas impositivas más altas. Por ejemplo, en el escenario anterior, si el inversor estaba en el tramo impositivo del 39%, el rendimiento equivalente a impuestos para el bono municipal del 4% es del 6,5%. Esto ilustra cómo una mayor ponderación de la cartera de municipales puede ser beneficiosa para una persona en una categoría impositiva más alta.
¿Cuál es la diferencia entre el rendimiento al vencimiento y el rendimiento de rendimiento del período de retención?
Aprende sobre las diferencias entre el rendimiento de un bono al vencimiento (YTM) y el rendimiento del período de mantenimiento, y por qué los tenedores de bonos deben prestarle atención.
¿Los bonos de alto rendimiento son mejores inversiones que los bonos de bajo rendimiento?
La mayoría de los bonos generalmente realizan pagos periódicos, conocidos como pagos de cupones, al tenedor de bonos. El contrato de un bono, que se conocerá cuando el comprador compre el bono, especificará los pagos del cupón que pagará el bono. Diferentes compañías emitirán diferentes bonos para recaudar capital financiero, y la calidad de cada bono está determinada por la calidad de la empresa emisora, que depende de la capacidad de la empresa para pagar todos los pagos de cupones y el princi
Un inversor está en el tramo impositivo del 36% y posee bonos municipales con un rendimiento del 8% hasta su vencimiento. ¿Cuál es el rendimiento tributable equivalente?
A. 8. 0% B. 22. 2% C. 9. 3% D. 12. 5% Respuesta correcta: D "A" divide 1-menos-tasa de impuestos por el rendimiento exento de impuestos, en lugar de viceversa, y el matemático descuidado no se dará cuenta del problema del orden de magnitud y dirá "8 "como" 8% "." B "divide el rendimiento exento de impuestos por la tasa impositiva, no la tasa impositiva 1-menos.