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Una cartera permanente es una teoría de construcción de cartera ideada por el analista de inversiones de mercado libre Harry Browne en la década de 1980. Browne construyó lo que llamó la cartera permanente, que él creía que sería una cartera segura y rentable en cualquier clima económico. Utilizando una variación de la indexación eficiente del mercado, Browne afirmó que una cartera igualmente dividida en acciones de crecimiento, metales preciosos, bonos del gobierno y bonos del Tesoro y reequilibrada anualmente sería una mezcla de inversión ideal para los inversores que buscan seguridad y crecimiento.

Harry Browne argumentó que la combinación de cartera sería rentable en todos los tipos de situaciones económicas: las acciones de crecimiento prosperarían en los mercados expansivos, los metales preciosos en los mercados inflacionarios, los bonos en recesiones y los bonos del Tesoro en las depresiones. De acuerdo con sus creencias, Browne finalmente creó lo que se llamó Permanent Portfolio Fund, con una combinación de activos similar a su portafolio teórico en 1982: 35% de títulos gubernamentales, 20% de lingotes de oro, 15% de acciones agresivas, 15% de bienes raíces y naturales reservas de recursos, 10% de bonos en francos suizos y 5% lingotes de plata. Durante un período de 25 años, el fondo promedió un rendimiento anual de 6. 38%, solo perdió dinero tres veces. Superó al S & P 500 en los años inmediatamente posteriores al colapso de las puntocom.

Aunque el fondo se consideró una inversión exitosa para proporcionar a los inversores seguridad con un crecimiento moderado, durante la década de 1990, el Fondo de cartera permanente tuvo un rendimiento inferior en comparación con el mercado de valores. Durante ese período, no era raro que las acciones se apreciaran entre el 20% y el 30% anual, mientras que la cartera permanente subía un poco más del 1% cada año. Hoy, muchos analistas están de acuerdo en que la cartera permanente de Browne depende demasiado de los metales y los bonos del Tesoro, y subestima el potencial de crecimiento de las acciones y los bonos. (Para obtener más información, lea Errores graves en la construcción de la cartera .)