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Evalúe la estructura de capital para ver qué tan apalancada está una empresa o cuán progresivamente se está expandiendo hacia operaciones futuras. No existen nuevas métricas significativas que un inversionista fundamental utilizaría específicamente para una compañía de petróleo y gas, pero siempre debe interpretar los índices contables de una manera específica de la industria. Los buenos ratios de apalancamiento incluyen la cobertura de intereses, la relación deuda-capital y la relación deuda-cobertura. Investigue los flujos de efectivo para evaluar la capacidad de la empresa para satisfacer las necesidades de financiación de capital.

No seleccione un stock de petróleo y gas basándose solamente en su estructura de capital. Considere sus reservas operativas, sus niveles de producción y el precio de su principal producto.

Adecuación de capital

Pensar en términos de una línea de base, un capital adecuado es un nombre poco apropiado. Las compañías más grandes con relaciones de financiamiento existentes generalmente pueden generar más deuda, enfocar menos efectivo en futuras expansiones de capital e incluso sobrevivir periodos en los que los ingresos caen cerca o por debajo de los costos de capital.

Flujo de caja, producción y activos de capital

Nunca pierda de vista el flujo de caja y las ganancias de ninguna compañía. El flujo de efectivo tiene muchas variables de entrada, incluidos los precios de venta, la calidad de la producción y la publicidad, las relaciones comerciales y el cumplimiento normativo. El aspecto de producción es particularmente importante cuando se habla de la suficiencia de capital.

La mejor producción se lleva a cabo cuando el buen acceso a las reservas se cumple con un inventario sólido de activos de capital: el equipo de producción de la empresa y otra infraestructura operativa física. No hay formas fáciles de evaluar la calidad de los activos de capital que no sea para comprender el proceso o encontrar un recurso de confianza sobre el tema.

Ratios de contabilidad de capital

Los inversores pueden apoyarse en varias razones de contabilidad en una evaluación. El rendimiento del capital invertido demuestra cuán eficiente es una empresa para convertir nuevos capitales en ganancias. El índice de cobertura de intereses muestra cuán vulnerable es una compañía al riesgo de crédito y al riesgo de tasa de interés.

Las relaciones deuda-capital y deuda-capital son buenas bases para comparar compañías en la misma industria. Idealmente, las mejores compañías de petróleo y gas tienen proporciones superiores.