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Antes de analizar las diferencias entre las inversiones descendentes y descendentes, deberíamos dejar en claro que ambos enfoques tienen el mismo objetivo: descubrir excelentes acciones. Ahora, veamos las diferentes estrategias utilizadas por los inversores de arriba hacia abajo frente a los de abajo hacia arriba para seleccionar las empresas en las que invertir.

La inversión de arriba hacia abajo implica analizar el "panorama general". Los inversores que utilizan este enfoque miran la economía e intentan pronosticar qué industria generará los mejores rendimientos. Luego, estos inversionistas buscan empresas individuales dentro de la industria elegida y agregan las acciones a sus portafolios. Por ejemplo, supongamos que cree que habrá una caída en las tasas de interés, utilizando el enfoque descendente, podría determinar que la industria de la construcción de viviendas se beneficiaría más de los cambios macroeconómicos. A continuación, limitaría su búsqueda a las principales empresas de esa industria.

Por el contrario, un inversor de abajo hacia arriba pasa por alto el amplio sector y las condiciones económicas y en su lugar se centra en la selección de una acción basada en los atributos individuales de una empresa. Los defensores del enfoque ascendente simplemente buscan empresas fuertes con buenas perspectivas, independientemente de la industria o factores macroeconómicos. Sin embargo, lo que constituye "buenas perspectivas" es una cuestión de opinión. Algunos inversores buscan crecimiento en las ganancias, mientras que otros encuentran atractivas las compañías con bajos índices P / E. Un inversor ascendente comparará las empresas en función de estos fundamentos; mientras las compañías sean fuertes, el ciclo comercial o las condiciones más amplias de la industria no son motivo de preocupación.

Entonces, en resumen, un enfoque de arriba hacia abajo comienza con la economía general, luego analiza las industrias dado los macro juegos en la economía, luego se reduce a las empresas dentro de la industria, antes de seleccionar una o más de las empresas en las que invertir. Un enfoque ascendente analiza las métricas fundamentales y cualitativas de múltiples empresas y selecciona a la compañía con las mejores perspectivas para el futuro.

(Para obtener más información sobre los diferentes métodos de selección de acciones, le recomendamos que consulte nuestro Tutorial de selección de acciones , Un enfoque descendente para invertir , y Donde Top Down Meets Bottom Up Up .)