Los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) han experimentado una buena cantidad de turbulencias en los últimos meses. Obtuvieron su propia categoría de índice de mercado principal, lo que hizo que estas inversiones fueran más transparentes y, por lo tanto, mejoraron su acceso a más capital. Luego hubo enormes entradas de efectivo en septiembre, pero esta tendencia se revirtió abruptamente el mes siguiente cuando los inversionistas abandonaron los REIT por bonos gubernamentales de mayor rendimiento.

La Reserva Federal les propinó otro golpe en diciembre cuando elevó las tasas de interés en un cuarto de punto. Y un gobierno de Donald Trump promete ejercer presión adicional en este mercado, ya que favorece un dólar fuerte que elevará las tasas aún más. Entonces, ¿qué hay para los REIT? (Para obtener más información, consulte: ¿Qué es un REIT y ¿Pertenece a mi cartera? )

The Outlook

Es posible que el futuro no sea tan brillante para los REIT como apareció en septiembre. Es probable que las tasas de interés continúen aumentando a medida que la Fed protege contra la inflación. Estas son malas noticias para los REIT, que están obligados a distribuir al menos el 90% de los ingresos que generan como dividendos para los inversores. Los REIT deben pedir dinero prestado para crecer y pagar dividendos, y las tasas de interés más altas significan mayores costos de endeudamiento y una competencia más rígida de los bonos con rendimientos crecientes.

Casi todos los tipos de REIT han experimentado una caída en el precio en los últimos meses y esta tendencia puede continuar a raíz de las elecciones y el entorno actual del mercado. El índice All Equity REIT de la Asociación Nacional de Fideicomisos de Inversión Inmobiliaria había superado en realidad al índice Standard & Poor's 500 hasta noviembre, y luego comenzó a ceder parte de sus ganancias.

Los REIT que invierten en tiendas minoristas y la atención médica han sido los más afectados, pero todos los tipos de REIT han disminuido en precio, sin importar cuáles sean sus fundamentos. Pero los minoristas REIT están sintiendo la doble presión de las ventas de las tiendas en retroceso, así como de los pagos de la deuda que pronto estarán venciendo. Y un entorno de tasa creciente hará que sea difícil para muchos propietarios de tiendas refinanciar sus préstamos comerciales. Mientras tanto, los REIT de atención médica son aún más susceptibles a los efectos del aumento de las tasas de interés, ya que los arrendamientos que los sustentan suelen tener plazos más largos que otros tipos de REIT. Esto significa que los propietarios pueden no ser capaces de aumentar sus rentas lo suficientemente rápido para mantenerse al día con el costo creciente de los préstamos. (Para obtener más información, consulte: ¿Los REIT son beneficiosos durante una era de alto interés? )

Sin embargo, el futuro sigue siendo brillante para este sector de inversiones. Los fundamentos de la mayoría de los REIT siguen siendo muy sólidos y el aumento de las tasas de interés significa que la economía está creciendo, lo que podría compensar las reducciones de precios resultantes del aumento de las tasas de interés.La demanda de todo tipo de bienes inmuebles es fuerte y las rentas continúan aumentando en muchas regiones. Y el rendimiento actual del dividendo en el índice NAREIT es 4. 47%, que es aproximadamente 2% más alto que el Tesoro a 10 años. Los REIT también han logrado recaudar más dinero en 2016 de lo que tenían para este momento en 2015, a pesar del retroceso de los precios de las acciones y la poca actividad en la arena de la OPI. S & P Global informa que los REIT han recaudado un 9% más de los inversionistas este año que el anterior, una fuerte señal de crecimiento.

The Bottom Line

REIT han disminuido en los últimos dos meses, pero sus perspectivas a largo plazo todavía se ven bien. El aumento de las tasas de interés significa que la economía se está fortaleciendo, lo que puede tener algunas consecuencias negativas, pero puede ser una oportunidad para estas inversiones. Los inversores que buscan mayores rendimientos aún deben considerar estas inversiones como una alternativa atractiva a los bonos, certificados de depósito y otras ofertas tradicionales de renta fija. (Para obtener más información, consulte: Invertir en REIT .)