La gran mayoría de los consejos de inversión están orientados a la compra. Esto no debe sorprender a los inversores, ya que es la compra de valores la que inicia todo el proceso de inversión. También es la compra la que genera comisiones y tarifas para los corredores. Por supuesto, lo que se compra debe venderse, y cada operación cobra comisiones y comisiones. En este artículo, veremos el arte de vender acciones.

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La importancia de vender

Comprar al precio correcto es vital. El rendimiento final que obtendrá sobre cualquier inversión se determina primero por el precio de compra. De alguna manera, uno puede argumentar que una ganancia o pérdida se obtiene al comprar; simplemente no lo sabes hasta que vendas. Si bien esta teoría está profundamente arraigada en principios fundamentales de inversión, la venta también es un vínculo vital. De hecho, si bien la compra al precio correcto puede determinar finalmente el beneficio obtenido, la venta al precio correcto garantiza el beneficio real, si lo hay. Si no puede vender en el momento apropiado, los beneficios de una compra adecuada desaparecen. (¿Está empezando? Consulte nuestro Tutorial sobre conceptos básicos de stock.)

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The Casino Trade: Por qué vender es tan difícil

La razón por la que muchos tienen problemas para vender tiene sus raíces en una tendencia humana innata de ser codiciosos. Por ejemplo, un inversor compra acciones en acciones a $ 25 por acción, y se dice a sí misma que si la acción llega a $ 30, venderá. Lo que sucede a continuación es demasiado común. La acción alcanza $ 30 y el inversor decide esperar un par de puntos más. Sin duda, el stock alcanza los $ 32 y la codicia continúa superando la racionalidad. Ella espera más. De repente, el precio de las acciones baja un poco y vuelve a $ 29. El inversor se dice a sí misma que una vez que la acción llegue a $ 30 nuevamente, ella lo venderá todo. Desafortunadamente, esto nunca sucede y el precio de las acciones continúa a la baja. Sucumbiendo a sus emociones y frustraciones, los inversores se venden a $ 23, por debajo de su precio de compra inicial.

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A medida que la codicia y la emoción superaban el juicio racional en este escenario, los principios de inversión sensacional fueron reemplazados por tendencias de casino. El resultado inicial fue una pérdida. Y aunque la pérdida de inversión fue de $ 2 por acción, la verdadera pérdida fue de $ 7 porque el inversor tuvo la oportunidad de vender a $ 30, pero se negó. A veces, estos tipos de pérdidas de papel son mejor ignorados que agonizados, pero todo se reduce a la razón por la que un inversor decide vender o no. Una decisión sólida de venta que deja algunas ganancias sobre la mesa puede parecer exactamente como una decisión de venta deficiente dejando la misma cantidad, pero el proceso por el cual un inversor toma la decisión es crítico.

Entonces, saber cuándo vender es de suma importancia. Del ejemplo anterior, la venta adecuada reduce la probabilidad de sufrir dos consecuencias finales. En primera instancia, la venta adecuada ayuda a asegurar la preservación de ganancias.En el segundo caso, la venta adecuada reduce la probabilidad de incurrir en grandes pérdidas.

Nunca intente con los mercados de tiempo

Antes de entrar en razones para vender acciones, los inversionistas deben darse cuenta de que la venta puntual no requiere una sincronización precisa del mercado. Muy pocos, si es que hay inversores, alguna vez comprarán en el fondo absoluto y se venderán en la cima absoluta. Considérelo como una buena dosis de suerte si realiza ambas cosas. Los inversores más exitosos, Warren Buffett, Peter Lynch y otros, no tuvieron éxito comprando en fondos precisos y vendiendo a la mejor altura. En cambio, se centraron en comprar a un precio y vender a un precio mayor .

3 buenas razones para vender una acción

Si se compra una acción a un precio razonable, existen pocas razones para venderla.

1. Se realizó un error analítico

Si al comprar acciones, luego concluye que se cometieron errores en el análisis (errores que afectan fundamentalmente al negocio como una inversión adecuada), debe vender, incluso si eso implica una pérdida. La clave para una inversión exitosa es confiar en sus datos y análisis en lugar de los cambios de humor emocionales del Sr. Market. Si ese análisis fue defectuoso por una razón u otra, siga adelante. Claro, el precio de las acciones puede subir incluso después de que usted venda, lo que le hace dudar de sí mismo, pero la clave para una inversión exitosa es aprender de los errores. Todos cometerán errores. Aprender de un error que le cuesta una pérdida del 10% de su inversión podría ser, en última instancia, una de las mejores inversiones que haga, si aprende de ella y toma mejores decisiones de inversión.

Por supuesto, no todos los errores analíticos son iguales. Por ejemplo, si una empresa no cumple con los pronósticos de ganancias a corto plazo y el precio de las acciones baja, esa no es necesariamente una razón para vender si la validez de los datos del negocio permanece intacta. Por otro lado, si ve que la compañía pierde participación en el mercado frente a sus competidores, eso podría ser un signo de debilidad a largo plazo y probablemente una razón para vender. (Aprenda a convertir las experiencias negativas en positivas al eliminar la pérdida de inversión . )

2. Rápida apreciación del precio

Es muy posible que al comprar acciones, el precio de las acciones aumente dramáticamente en un corto período de tiempo por una razón u otra. Los mejores inversores son los inversores más humildes. No tome un aumento tan rápido como la afirmación de que es más inteligente que el mercado en general. De hecho, las posibilidades de ganar dinero en el mercado bursátil a largo plazo aumentan significativamente si usted compra a bajo precio. Pero una acción barata puede convertirse en una acción costosa en un período de tiempo muy corto por una serie de razones, algunas de las cuales probablemente se deben a la especulación de otros. Toma tus ganancias y sigue adelante. Aún mejor, si las acciones disminuyen más tarde, es posible que se le presente la oportunidad de volver a comprar. Si las acciones continúan aumentando, consolóse con el viejo dicho, "nadie va a la quiebra y obtiene una ganancia".

3. La valoración ya no está justificada por el precio

Esta es la razón más difícil de vender porque la valoración es parte del arte y parte de la ciencia.El valor de cualquier participación en acciones se basa finalmente en el valor presente de los flujos de efectivo futuros de la compañía. La valoración siempre conllevará un grado de imprecisión porque cualquier cosa en el futuro es incierta. De ahí que esta es la razón por la que los inversores en valores confían en gran medida en el concepto del concepto de margen de seguridad en la inversión. (Obtenga más información sobre el margen de seguridad en Take On Risk With A Margin of Safety.)

Una buena regla empírica, aunque de ninguna manera es obligatoria, es considerar vender si la valoración de la compañía es significativamente más alta que la de sus pares. Por supuesto, esta es una regla con muchas excepciones. Por ejemplo, solo porque Procter and Gamble Company intercambie 15 veces ganancias, mientras que Kimberly Clark cambia por 13, no hay ninguna razón para vender PG, especialmente cuando se considera el dominio con el que lo ordenan los productos de PG.

Otra herramienta de venta más razonable es vender cuando el índice P / E de una empresa excede significativamente su índice P / E promedio en los últimos cinco o 10 años. Por ejemplo, en el apogeo del boom de Internet, las acciones de Wal-Mart tenían un P / E de 60 veces las ganancias. A pesar de la calidad de Wal-Mart, cualquier propietario de acciones debería haber vendido y los potenciales compradores deberían haber buscado en otro lado.

Una razón perdida

Por supuesto, estamos viendo este problema a través de la lente de los fundamentos del mercado en lugar de las finanzas personales. Las acciones son un activo, por supuesto, y hay momentos en que las personas necesitan cobrar sus activos. Ya sea que se trate de capital semilla para un nuevo negocio, pagar la universidad u otra cosa, este tipo de decisiones de venta dependen de una situación financiera individual en lugar de las acciones que se venden o del mercado en sí.

Conclusión

En resumen, cualquier venta que resulte en una ganancia es una buena venta cuando el razonamiento detrás de ella es sólido. Cuando una venta resulta en una pérdida, y se acompaña de una comprensión de por qué ocurrió esa pérdida, también se la puede considerar una buena venta. La venta es mala cuando está dictada por la emoción en lugar de datos y análisis. Recuerde no juzgar su venta por si está vendiendo o no en la parte superior. En lugar de centrarse en vender por razones dictadas por el análisis racional de valoraciones y precios. (Para la lectura relacionada, eche un vistazo a Master Your Trading Mindtraps.)