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Antes que nada, recordemos que los osos son perezosos y los toros son enérgicos y fornidos. Los términos se utilizan para describir acciones y actitudes generales, o sentimiento, ya sea de un individuo (oso y toro) o del mercado. Un mercado bajista se refiere a una disminución en los precios, generalmente durante algunos meses, en un único valor o activo, grupo de valores o en el mercado de valores en su conjunto. Un mercado alcista es cuando los precios están subiendo.

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Los orígenes reales de estas expresiones no están claros. Aquí están dos de las explicaciones más frecuentes:

1. Se cree que los términos "oso" y "toro" se derivan de la forma en que cada animal ataca a sus oponentes. Es decir, un toro empujará sus cuernos hacia arriba en el aire, mientras que un oso se deslizará hacia abajo. Estas acciones se relacionaron metafóricamente con el movimiento de un mercado: si la tendencia era positiva, se consideraba un mercado alcista; si la tendencia era baja, era un mercado bajista.
2. Históricamente, los intermediarios en la venta de pieles de oso vendían pieles que aún no habían recibido. Como tal, especularían sobre el precio de compra futuro de estas pieles de los tramperos, con la esperanza de que caigan. Los cazadores se beneficiarían de un diferencial: la diferencia entre el precio de costo y el precio de venta. Estos intermediarios llegaron a ser conocidos como "osos", abreviatura de los vendedores de pieles de oso, y el término se limitó a describir una desaceleración en el mercado. Por el contrario, debido a que los osos y los toros fueron ampliamente considerados como opuestos debido al sangriento deporte de luchas entre toros y osos, el término "toro" es lo opuesto a los osos.

   (Para más información, vea Survivir Bear Country y Profundizando en Bull and Bear Markets , así como también The Bulls, The Bears y The Farm .)

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