Hay una serie de razones por las cuales los honorarios asociados con la inversión en fondos negociados en bolsa (ETF) son generalmente más bajos que los fondos de inversión. Además de sus procesos de negociación y redención eficientes y su gestión pasiva, los ETF no tienen tarifas 12b-1 ni tarifas de carga. Aunque tienen comisiones operativas, como fondos mutuos y comisiones, los ETF suelen tener menores gastos totales que los productos de inversión comparables.

Cargos sin carga

Una de las tarifas más grandes asociadas con los fondos mutuos es la tarifa de carga, que generalmente es de entre 3 y 8. 5%. Muchos fondos mutuos destacan el hecho de que no cobran una comisión por los intercambios. Sin embargo, las tarifas de carga esencialmente logran lo mismo al cobrarle a un accionista un porcentaje de su inversión total para compensar al corredor que le vendió la inversión. Las tarifas de carga pueden ser front-end o back-end; se pagan en el momento de la compra o el reembolso, respectivamente.

Los ETF no cobran tarifas de carga. En cambio, los inversores pagan comisiones de corretaje cuando compran y venden acciones. Al igual que las acciones comerciales, estas tarifas se fijan en ciertas cantidades de dólares, por lo general alrededor de $ 8 a $ 10. Si intercambias ETF con frecuencia, las comisiones pueden sumar. Sin embargo, si compra una gran participación y la conserva, las inversiones de ETF son mucho más económicas que los fondos mutuos. Invertir $ 10, 000 en un fondo mutuo puede requerir hasta $ 850 en tarifas de carga, dependiendo del fondo. Invertir esa misma cantidad en un ETF, si se hace todo de una vez, es infinitamente más barato.

No 12b-1 Tarifas

A diferencia de los fondos mutuos, los ETF no cobran tarifas anuales de 12b-1. A pesar del nombre técnico, estas tarifas son simplemente tarifas de publicidad, mercadotecnia y distribución que un fondo mutuo transfiere a sus accionistas. Estas tarifas cubren los gastos incurridos por la comercialización del fondo para corredores e inversores. Básicamente, cada accionista existente paga por el fondo mutuo para adquirir nuevos accionistas al suscribir una parte de su factura publicitaria cada año.

Gestión pasiva

Aunque no es universalmente cierto, la mayoría de los ETF están diseñados para ser gestionados pasivamente. La mayoría de los ETF en el mercado simplemente rastrean un índice dado y buscan imitar o exceder los retornos generados por el índice. El reequilibrio de los activos, por lo tanto, solo tiene lugar cuando el índice subyacente agrega o elimina un valor determinado.

Un ETF que rastrea el S & P 500, por ejemplo, incluye cualquier acción que aparezca en ese índice. Incluso si las acciones comienzan a perder valor, el fondo no se vende a menos que las acciones se eliminen del índice. Este estilo de gestión reduce enormemente el número de transacciones que ejecuta un ETF cada año, por lo que sus gastos operativos son extremadamente bajos.

Aunque los fondos mutuos administrados pasivamente, como los fondos indexados, generalmente también tienen índices de gastos mucho más bajos que sus contrapartes administradas activamente, los honorarios adicionales asociados con los fondos mutuos hacen que los ETFs sean la opción más barata.

Trading basado en el mercado

Otra forma en que los ETF mantienen bajos sus gastos administrativos y operacionales es mediante el uso de operaciones basadas en el mercado. Debido a que los ETF se pueden comprar y vender en el mercado abierto como acciones o bonos, la venta de acciones de un inversor a otro no tiene ningún efecto sobre el fondo en sí. Por el contrario, cuando un accionista de fondos mutuos quiere vender sus acciones, debe canjearlas directamente con el fondo, lo que a menudo requiere que el fondo venda algunos activos para cubrir el canje. Cuando el fondo vende parte de su cartera, genera una distribución de ganancias de capital para todos los accionistas. Esto no solo significa que los accionistas de los fondos mutuos terminan pagando impuestos a la renta sobre esas distribuciones, sino que también requiere mucho trabajo y documentación por parte del fondo, lo que aumenta sus gastos operativos. Dado que la venta de acciones de ETF no requiere que el fondo liquide sus tenencias, sus gastos son menores.

Creación y amortización en especie

Aunque normalmente solo está disponible para inversores institucionales y empresas de corretaje de gran escala, las prácticas de creación y rescate en especie utilizadas por los ETF también reducen los costes. Con este proceso, los inversores pueden negociar una colección, o cesta, de acciones en acciones que coincidan con la cartera del fondo por un número equivalente de acciones de ETF. La redención en especie simplemente significa que un inversor que desee redimir acciones con el fondo, en lugar de vender en el mercado secundario, puede pagar con una cesta de acciones equivalente. El fondo no tiene que comprar o vender valores para crear o reembolsar acciones, lo que reduce aún más la documentación y los gastos operativos incurridos por el fondo.