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La hipótesis del mercado eficiente (HME) sugiere que los mercados son informativamente eficientes. Esto significa que los precios históricos y las expectativas ya tienen un precio en las inversiones y que no es posible superar los rendimientos promedio del mercado al observar los datos de precios anteriores. Dado que el análisis técnico se basa completamente en el concepto de utilizar datos pasados ​​para anticipar movimientos de precios futuros, el EMH se opone conceptualmente al análisis técnico.

Cabe señalar que de las tres versiones de EMH, dos concluyen que ni el análisis técnico ni el análisis fundamental pueden ser útiles al tomar decisiones de inversión. Solo la versión de eficiencia de forma débil de la EMH permite el uso de técnicas fundamentales.

El papel de los datos históricos

El quid de la discusión entre el EMH y el análisis técnico es el papel de los datos históricos. Los analistas técnicos sostienen que los precios y los inversores tienden a seguir patrones predecibles. Una vez identificados, esos patrones pueden usarse para anticipar oportunidades comerciales futuras para rendimientos superiores al promedio del mercado.

Según EMH, los precios de seguridad ya reflejan toda la información disponible. Esto incluye el sentimiento de los inversores sobre las posibles tendencias de los precios y todos los fenómenos recurrentes que podrían volver a generar esas tendencias. Además, la HME desafía la noción de que los datos de precios y volúmenes pasados ​​tienen alguna relación con los movimientos futuros.

Trading técnico autoajustable

Algunos comerciantes afirman que, si suficientes operadores están utilizando técnicas de valoración técnica similares, el análisis técnico podría crear una profecía autocumplida.

Aquí está el argumento: una gran cantidad de operadores técnicos creen que el precio de una acción probablemente suba. En consecuencia, la mayoría de ellos ingresan al mercado como toros. Esto sube el precio de las acciones (al menos en el corto plazo), lo que les permite anular la información eficiente del mercado a través de su sesgo colectivo.

Otra forma de describir este fenómeno es que un gran número de operadores especulativos puede empujar el precio de una seguridad más allá del nivel de liquidación del mercado.