Tener una moneda fuerte puede ser un desafío para las naciones y sus legisladores. Si bien una moneda robusta tiene sus beneficios, también hace que los bienes y servicios de un país sean más caros en comparación con los denominados en monedas menos costosas. Debido a que tal situación crea ganadores y perdedores, tener una moneda fuerte puede provocar fácilmente una situación polémica que es difícil de atravesar por los legisladores.

Exportaciones y una moneda fuerte

Si una nación tiene una moneda fuerte, sus consumidores pueden comprar bienes y servicios denominados en moneda extranjera a un costo menor. Sin embargo, como la moneda de un país se aprecia en relación con otras, sus exportaciones pueden sufrir a medida que se vuelven más caras para los compradores extranjeros. Las exportaciones representan el flujo de dinero extranjero hacia un país, por lo que su disminución podría generar importantes obstáculos económicos.

Política del Banco Central

Una variable importante que puede afectar los valores monetarios es la política del banco central, y cuando estas instituciones financieras optan por utilizar diferentes prescripciones de política, puede provocar fácilmente fluctuaciones notables en los tipos de cambio .

En los años posteriores a la crisis financiera de 2007-2009, una amplia gama de bancos centrales se apoyó en una política monetaria agresiva en un esfuerzo por impulsar una expansión más robusta. Estas instituciones financieras redujeron las tasas de interés de referencia a mínimos históricos y compraron billones de dólares en activos.

La Reserva Federal redujo las tasas de interés cerca de mínimos históricos y aprovechó tres programas de compra de bonos por separado, y el último concluyó en octubre de 2014. La Fed eliminó su expansión cuantitativa (QE) antes de la bancos centrales de otros países, ya que la economía de los EE. UU. creció más rápidamente que la de otras naciones desarrolladas.

Una de las instituciones financieras que mantuvo sus compras de bonos después de que la Fed cesara estas transacciones fue el Banco de Japón (BOJ). En julio de 2016, el BOJ anunció que no solo continuaría comprando valores de renta fija, sino que también aumentaría sus compras de fondos negociados en acciones de 3. 3 billones de yenes a 6 billones de yenes. Los participantes en el mercado respondieron presionando al yen por encima de otras monedas importantes, un desarrollo que disgustó a los políticos japoneses y potencialmente socavó el atractivo de las exportaciones de la nación.

Tendencias de política

Muchos bancos centrales siguieron el ejemplo luego del anuncio del BOJ, tomando medidas para crear una política monetaria más agresiva. El Banco de la Reserva de Australia (RBA), por ejemplo, redujo su tasa de interés de referencia a un mínimo histórico de 1. 5% en agosto de 2016. El acta de la reunión de política donde se decidió este movimiento mencionó que "había una probabilidad razonable de estímulo adicional por parte de varios de los principales bancos centrales "y sugirió que el RBA haga que esta política se mueva principalmente con la intención de tomar medidas para evitar un valor creciente para el dólar australiano.

El Banco de Inglaterra (BOE) también anunció cambios en la política monetaria en agosto, indicando que quería ayudar a mitigar los vientos en contra que la economía de la nación se encontraría después del Brexit. Como resultado, el BOE aumentó QE, bajó las tasas de interés y comprometió 100 mil millones de libras en un esfuerzo para ayudar a mejorar los préstamos.

La gran cantidad de bancos centrales que hacen esfuerzos rápidos para intensificar el estímulo monetario luego del anuncio del Banco de Japón ha hecho que la política de los bancos centrales parezca interdependiente. Además, Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo (BCE), declaró durante un foro del BCE de junio de 2016 que estas instituciones financieras deberían alinear sus políticas monetarias. Hizo hincapié en que las políticas monetarias divergentes no solo podrían provocar volatilidad en los mercados de divisas, sino también afectar los flujos de capital, en particular los que entran en los mercados emergentes. Como resultado, sugirió que los bancos centrales trabajen juntos para lograr la alineación, lo que significa "un diagnóstico compartido de las causas fundamentales de los desafíos que nos afectan a todos; y un compromiso compartido para fundar nuestras políticas nacionales en ese diagnóstico ".

Conclusiones clave

Tener una moneda fuerte puede crear una situación difícil tanto para las naciones como para sus legisladores. Situaciones como estas pueden crear dificultades económicas al reducir el atractivo de las exportaciones de un país. Estos desafíos pueden resultar incluso más dañinos en tiempos de debilidad económica. En estos casos, muchas naciones aborrecen tener una moneda fuerte.