Es útil para un inversor calcular el beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT) para empresas con sobre apalancamiento, porque el cálculo NOPAT elimina los costos y beneficios fiscales asociados con los pagos de intereses sobre la deuda.
NOPAT es una medida calculada de ganancias que no incluye ningún efecto del financiamiento de la deuda. Básicamente, NOPAT equivale a las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), ajustado por los efectos fiscales específicos de la compañía. La ecuación para NOPAT es:
Utilidad operativa neta después de impuestos = (utilidad de operación) x (1 - tasa de impuestos)
Para una empresa con una gran cantidad de deuda en su estructura de capital, mirando su rentabilidad final puede no ser una buena medida de rendimiento de la empresa. Cuando una empresa está sobre apalancada, normalmente tiene pagos mensuales de intereses muy altos, lo que reduce las ganancias de la compañía.
Para medir la efectividad operacional y la rentabilidad de una empresa con un alto nivel de apalancamiento, un inversor debe mirar el NOPAT de la compañía. De esta manera, el inversionista puede ver cómo opera una compañía antes de tomar en cuenta su estructura de capital. Si una empresa tiene una gran cantidad de NOPAT pero tiene una baja ganancia o rentabilidad, aún así podría ser una buena inversión, aunque la rentabilidad sea baja. Es posible que la compañía haya sacado una gran cantidad de deuda para lograr crecimiento y escala, y una vez que la deuda se pague, obtendrá altos niveles de ganancia.
Al observar la efectividad operativa a través de NOPAT, un inversionista obtiene una imagen completa de qué tan bien opera una compañía. Sin embargo, un inversor no debe ignorar por completo la estructura de capital.
¿Cómo puedo utilizar el beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT) para comparar empresas y tomar una decisión de inversión?
Aprende qué es el beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT). Comprenda cómo un inversionista puede usar NOPAT después de impuestos para comparar compañías.
¿Por qué es beneficioso utilizar el beneficio operativo neto después de impuestos para comparar empresas dentro de la misma industria pero con estructuración de capital diferente?
Entiende por qué es beneficioso usar el beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT) para comparar compañías dentro de la misma industria que tienen estructuración de capital diferente.
¿Por qué es beneficioso utilizar el Beneficio Neto Operativo después de impuestos en lugar de los ingresos netos cuando se toma una decisión de inversión?
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