Cuando se cierne el espectro de la inflación, los valores protegidos por la inflación del Tesoro (TIPS) se convierten en inversiones más atractivas para aquellos que buscan cubrir sus posiciones. Sin embargo, la inflación no está a la vista en nuestra economía actual, y la mayoría de los economistas esperan que siga así en el futuro previsible. Es por eso que la repentina entrada de dinero en TIPS que terminó en abril probablemente no sea un indicador de que la inflación real esté en el horizonte. El aumento de estos instrumentos es más el resultado de otros factores económicos que se han afirmado a sí mismos que cualquier temor real a la inflación. Algunos expertos financieros creen que el reciente exceso de dinero en estos valores es poco más que una ilusión.

The Real Cause

La razón real por la que más de $ 2 mil millones pasaron a TIPS en un período de seis semanas que finaliza en abril es más probable porque estos valores simplemente se volvieron poco valorados como resultado de los temores deflación. El índice de precios al consumidor solo ha ganado un porcentaje mísero en los últimos 12 meses. La Asociación Nacional de Economistas de Negocios estima que solo aumentará un 1% en 2016. Y el bono del Tesoro a 10 años aún rinde menos del 2%, lo que también indica que la inflación no es una preocupación. (Para obtener más información, consulte: Introducción a los valores del Tesoro protegidos contra la inflación .)

Esta presión hizo que los precios de los TIP bajaran a un nivel en el que no ofrecían prima sobre los valores del Tesoro y luego los compradores se movieron para restablecer el equilibrio entre la oferta y la demanda. El rendimiento actual en TIPS implica una tasa de inflación justo por encima del 1. 5% durante los próximos 10 años, que es muy baja. Pero esto todavía está por encima de la tasa del 1. 21% que TIPS tuvo en febrero cuando los temores deflacionistas se afianzaron. Ese fue el nivel más bajo en el que TIPS estuvo desde marzo de 2009.

Sin embargo, los fondos mutuos que invierten en TIPS también han visto un aumento en los precios este año. El fondo promedio de TIPS ha ganado más del 3% este año, superando tanto a los fondos de bonos gubernamentales de alto rendimiento como a los de mediano plazo. El índice TIP de Barclay ha aumentado casi un 5% este año también. Estos son algunos otros factores que podrían seguir elevando el precio de TIPS en el mercado: (Para obtener más información, consulte: Por qué algunos inversores se están inclinando hacia TIPS .)

• Precios de energía más altos - El precio del petróleo se está recuperando en los mercados, y los altos precios de la energía generalmente significan precios más altos para los TIPS.
• Aumento de los precios de la vivienda y la asistencia sanitaria : algunos inversores creen que la inflación está en el horizonte porque el costo de la vivienda y la asistencia sanitaria aumentan. La inflación para ambos sectores ha aumentado en casi un 4% en el último año.
• Cambiando la política de la Reserva Federal - Los mercados de bonos estaban nerviosos porque la Fed podría comenzar a subir las tasas de interés de manera demasiado agresiva.Pero sus decisiones recientes han permitido que la inflación se infiltre si así lo desea.
• Bajos rendimientos : aunque el rendimiento actual de propinas es de un insignificante 0. 2%, no se encuentran mejores tasas en otros lugares, y los inversores que buscan entrar en TIPS mientras son baratos todavía tienen tiempo para hacerlo asi que.

The Bottom Line

A pesar de que en última instancia, el escenario se ha establecido para que TIPS se mueva hacia arriba en el precio en algún punto, hay pocos indicios de que esto ocurra en el corto plazo. Hay un mayor temor a la deflación que la inflación en este punto, a pesar de que la Reserva Federal deja la puerta abierta para este último. Hay varios factores que pueden afectar el precio de TIPS, y algunos analistas creen que todavía tienen algo de ventaja. Pero la afluencia de dinero en estos instrumentos a principios de este año no debe verse ahora como un precursor de la inflación. Para obtener más información acerca de TIPS y cómo pueden beneficiarlo, consulte a su asesor financiero. (Para obtener más información, consulte: Top 5 TIPS ETFs .)