El Departamento de Trabajo (DOL) publicó la versión final de su proyecto de ley fiduciaria el 6 de abril. Esta legislación histórica elevará automáticamente a todos los profesionales financieros que trabajan o dan consejos sobre planes o cuentas de jubilación a un estado fiduciario. Este estado requiere que los planificadores actúen incondicionalmente en el mejor interés del cliente en todo momento. Y si bien se pensó al principio que este acto prohibiría a los wirehouses vender productos patentados, ahora parece que este grupo podría salir adelante como resultado de la regla del DOL.

Propuesta contra regla final

La versión inicial de la regla fiduciaria contenía un lenguaje que habría prohibido a los wirehouses, como Morgan Stanley y Merrill Lynch, vender productos patentados, como su propia línea. de fondos mutuos. Huelga decir que este desarrollo causó gran preocupación en la comunidad de corredores de bolsa, y muchos creían que los días de los productos de propiedad pueden estar llegando a su fin. Pero la versión final del proyecto de ley permite esta práctica en virtud de una disposición conocida como el BICE (Exención de contrato de mejor interés). Esta disposición permite a los intermediarios vender productos patentados a los clientes siempre que se complete un conjunto adicional de documentos. Estos documentos indican que el corredor todavía cumple con los requisitos fiduciarios, a pesar de que se les paga una comisión por la transacción en cuestión. Esta documentación también detallará cuánto le está pagando al corredor o agente, de modo que el cliente comprenda lo que está pagando y lo que recibirá a cambio. (Para obtener más información, consulte: Cómo podrían diferir los estándares fiduciarios de la SEC y del DOL .)

John Thiel, jefe de gestión patrimonial de Merrill Lynch, dijo: "Nos complace que el Secretario Pérez y el personal del Departamento de Trabajo hayan trabajado para abordar muchas de las preocupaciones prácticas planteadas durante el período de comentarios. Mientras estudiamos los detalles de la regla final, esperamos continuar lo que ha sido un diálogo constructivo con el departamento sobre cómo implementar un estándar de mejores intereses de manera efectiva y eficiente para el beneficio de nuestros clientes, asesores y accionistas. "

Ken Fisher, que dirige uno de los asesores de inversiones (RIA) más grandes del país y crítico de anualidades, está muy entusiasmado con la cláusula de divulgación. Sin embargo, está decepcionado de que los corredores y corredores de bolsa todavía puedan vender productos patentados con tarifas altas a los clientes, siempre y cuando sigan las nuevas reglas. Con respecto a este tema, dijo: "La fuerza de esto está en la revelación. Las debilidades están en todos lados. "Y aunque reconoce que ningún proyecto de ley puede ser perfecto, tiene la firme convicción de que esto representa un importante paso adelante para los inversores.(Para obtener más información, consulte: Regla Fiduciaria DOL: RIAs Vea Impacto negativo .)

Wirehouses también están contentos de poder cubrir su divulgación inicial para vender productos por comisiones en un correo electrónico en lugar de un documento escrito. Esto es mucho más fácil para ellos que los requisitos que estaban en la versión propuesta anteriormente de la factura. La versión final también eliminó la lista de productos aprobados que podrían venderse a inversionistas de jubilación y tampoco exige que el BICE firme el BICE hasta que se abra una cuenta. Otra advertencia importante que contiene la versión final del proyecto de ley es la extensión de tiempo de cuatro meses que el proyecto de ley otorga a las empresas para que cumplan. La industria ahora tiene un año para prepararse para este proyecto de ley en lugar de los ocho meses otorgados en virtud del proyecto de ley.

The Bottom Line

Los agentes de bolsa y los "wirehouses" se han estado preparando durante mucho tiempo para cumplir con las disposiciones de la ley fiduciaria del Departamento de Trabajo. Y ahora que ha aparecido la versión final, parece que tendrán menos restricciones y más espacio para operar de lo que originalmente se proyectó. (Para obtener más información, consulte: Cómo los asesores pueden planificar cambios en las reglas fiduciarias. )