Hay varias razones por las que invertir en acciones es una excelente forma de generar riqueza a largo plazo. La mayoría de las acciones tienen liquidez y transparencia que no tienen comparación con otros tipos de inversiones. Tienen una transacción mínima y no tienen costos de mantenimiento (a diferencia de bienes inmuebles) ni costos de almacenamiento (a diferencia del oro). Los ingresos por dividendos de las acciones y las ganancias de capital por la apreciación de los precios también se gravan favorablemente en la mayoría de las jurisdicciones. Si bien estos son todos muy buenos motivos, la principal justificación para invertir en acciones es que ofrecen rendimientos de inversión sin igual, especialmente a largo plazo.

Consideremos los rendimientos del S & P 500 durante períodos específicos que finalizan en abril de 2016. En los últimos cinco años, el S & P 500 generó rendimientos totales (incluyendo dividendos) de 11. 4% anual. Estos son retornos excepcionales que se pueden atribuir al hecho de que las acciones estadounidenses estuvieron en un mercado alcista durante todo este período.

En el período de 10 años que finalizó en abril de 2016, el S & P 500 obtuvo 7. 3% anual. Si bien esto está ligeramente por debajo de su rendimiento promedio a largo plazo del 8%, considere los eventos que ocurrieron en este lapso de tiempo. Una breve lista incluye: el colapso inmobiliario en Estados Unidos, el colapso de numerosas instituciones financieras, la bancarrota de Lehman Brothers (Caso de estudio: El colapso de Lehman Brothers), la crisis crediticia global y la Gran Recesión de 2008-09, temores de Grexit, Europa las preocupaciones sobre la deuda, la rebaja del crédito de Estados Unidos, la desaceleración de China, los choques repentinos, los ataques terroristas y los colapsos en los precios de los productos básicos y del petróleo crudo. Cuando se considera en el contexto de este catálogo de infortunios, 7. 3% de rendimiento anual son francamente impresionantes.

Ahora retrocedamos aún más, hasta principios de 2001. Durante este período de poco más de 15 años, la rentabilidad anual del S & P 500 promedia el 5. 0%. Si bien esto puede parecer un rendimiento bajo, considere que además de los eventos mencionados anteriormente, durante los periodos de 2001 a 2003 los mercados también tuvieron que soportar los ataques del 11 de septiembre, el "desastre tecnológico", una recesión en EE. UU. Y el Iraq guerra. Los rendimientos anuales del 5% en un período de tiempo que abarca dos mercados bajistas salvajes y una serie de otros acontecimientos negativos es un rendimiento acreditable.

Por último, veamos el rendimiento durante el período de 20 años desde mayo de 1996 a abril de 2016. Durante este período, el S & P 500 arrojó un 7. 9% anual, mientras que el Dow Jones Industrial Average tuvo un rendimiento anual rendimientos de 8. 4% y el Nasdaq-100 tuvo retornos anuales de 10. 6%.

Por lo tanto, $ 10, 000 invertidos en el S & P 500 en mayo de 1996 habrían tenido un valor cercano a $ 46, 000 20 años después. $ 10 000 invertidos en el Nasdaq-100 en mayo de 1996 habrían valuado un poco más de $ 74, 600 20 años después.Esos rendimientos se acumularon a pesar de que las acciones promedio del S & P 500 perdieron más del 50% de su valor en el mercado bajista 2008-09, y el promedio de acciones tecnológicas cayendo casi un 80% en el mercado bajista 2000-02.

Considere también que la inflación anual de los EE. UU. Ha promediado un poco más del 2% durante este período de 20 años. Esto significa que el S & P 500 generó rendimientos reales (es decir, ajustados a la inflación) de aproximadamente 5.8% en los últimos 20 años, mientras que el Nasdaq-100 generó rendimientos reales de aproximadamente 8. 5% anual.

Datos compilados por Aswath Damodaran en la Stern School of Business de NYU demuestran el rendimiento superior de las acciones en efectivo y bonos del gobierno durante períodos de tiempo mucho más largos (ver Retornos anuales en acciones, T. Bonds y T. Bills: 1928 - Current).

Utilizando los rendimientos del Bono del Tesoro a 3 meses y el Bono del Tesoro a 10 años como sustitutos de efectivo y bonos, respectivamente, Damodaran señala que en el período de 1928 a 2015, los rendimientos anuales del S & P 500 promedian 9. 50%, en comparación con 3. 45% para el T-Bill de 3 meses y 4. 96% para el T-Bond de 10 años. Durante el período de 10 años de 2006 a 2015, el S & P 500 obtuvo 7. 25% anual, en comparación con 1. 14% para el T-Bill de 3 meses y 4. 71% para el T-Bond a 10 años. Mientras que el S & P 500 es más volátil y, por lo tanto, más riesgoso que el efectivo o los bonos del Tesoro, la prima de riesgo es el exceso de rendimiento de las acciones en comparación con los bonos T o T de más de 6 puntos porcentuales. puntos porcentuales (sobre el Tesoro a 10 años) proporciona una amplia compensación para que los inversores asuman este riesgo adicional.

The Bottom Line

A largo plazo, paga dividendos (juego de palabras) para mantener las acciones, a pesar de los episodios inevitables de volatilidad que atormentan a las bolsas de vez en cuando.