En comparación con los mercados de acciones, los operadores de divisas reciben muy poco amor. ¿Por qué hablar sobre el comercio de USD / JPY cuando puede contarles a sus amigos todo lo que sabe sobre Apple 's (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 +1. 01% Created with Highstock 4 . 2. 6 ) último anuncio de ganancias? Pero, últimamente, se ha hablado mucho sobre divisas, especialmente el yen.
La mayor noticia sobre divisas del año es el continuo debilitamiento de la moneda japonesa. Para aquellos que no están familiarizados con lo que está sucediendo en Japón, aquí hay un manual sobre lo que podría ser una oportunidad comercial.
Economía japonesa
Las luchas de la economía japonesa deberían golpear cerca de casa para los estadounidenses. La economía estuvo en plena marcha hasta mediados de la década de 1990, cuando una burbuja inmobiliaria y de valores puso a la economía de rodillas. En respuesta, el país implementó un programa de flexibilización cuantitativa (QE) de 2001 a 2006 que fomentó la recuperación.
Una vez que el programa disminuyó, la economía nuevamente se debilitó. QE se reanudó pero el terremoto masivo de 9. 0 de magnitud causó otra emergencia económica.
Hoy, el país está experimentando la deflación. Como resultado, Shinzō Abe, primer ministro de Japón, está tomando medidas. Según el Dr. Steve Sjuggerud, editor de Stansberry & Associates True Wealth y Daily Wealth, "Abe está decidido a crear una 'Bernanke Asset Bubble on esteroids' en Japón. "
" Forzará a los japoneses a entrar en acciones al reducir las tasas de interés e imprimir dinero. Mientras tanto, las acciones japonesas son las más baratas que han sido en décadas. "
¿Por qué la QE afecta el valor del yen?
Cuando se inyecta más dinero en una economía, el valor de la moneda generalmente disminuye. Según Rob Haworth, estratega de inversión sénior de U. S. Bank Wealth Management, "la flexibilización cuantitativa reducirá las tasas de interés reales en Japón y estimulará la inflación, que normalmente es negativa para una moneda. "Debido a que la QE de Japón se estima en $ 1. 4 billones - 60% más que el QE de los Estados Unidos - esperan una presión continua sobre el yen.
Pero hay otra fuerza en el trabajo. Abe espera que QE continúe devaluando la moneda y que efectivamente colocará todas las exportaciones japonesas a la venta a otros países. Pero a medida que otros países compiten para devaluar su moneda, ¿quién ganará al final?
David Houle, analista financiero certificado de Season Investments, dice: "El yen debilitado abarata los productos japoneses para los compradores extranjeros, lo que hace que los fabricantes japoneses sean más competitivos y fomenta el crecimiento de las exportaciones. "
" Sin embargo, también encarece las importaciones extranjeras, lo que puede tener un impacto negativo en los principales socios comerciales. Esta es la razón por la cual el término "guerra de divisas" se ha utilizado para describir los diversos programas de estímulo que están siendo implementados por los bancos centrales mundiales."
¿Qué está haciendo la Perspectiva?
Si la QE funciona como se espera, el yen debería seguir debilitándose. Keith Raphael, presidente de Crosscurrents Investment Advisory, dice: "Seguimos pronosticando la recuperación adicional a 101. 45 en junio de 2013 y 118. 80 a marzo de 2014. Lo que esto significa para el inversor promedio es que hay un descenso adicional de aproximadamente 20 % sobre el próximo año … y el gobierno japonés promoverá ese declive, "porque el yen es / fue bastante fuerte.
Pero Bloomberg informa que a medida que Japón obtiene lo que deseaba, podría estar un poco nervioso sobre la caída meteórica. Koichi Hamada, uno de los asesores de Abe, dijo recientemente que el gobierno estaba trabajando duro para influir en el yen, pero que "si se va demasiado, debería detenerse". "Dijo que si llegaba a 110 contra el dólar, sería demasiado débil.
No está claro por qué el gobierno repentinamente se puso un poco nervioso, pero a medida que el yen se debilita, los grupos industriales de EE. UU. Comienzan a usar la palabra m nuevamente: manipulación. Un grupo industrial que representa a los tres grandes fabricantes de automóviles llamó recientemente al presidente Obama a tomar represalias contra la medida.
Actúa
¿Cómo puede el inversor jugar con el yen debilitado? Los operadores de Forex pueden, por supuesto, operar con el USD / JPY, pero ¿qué pasa con los operadores de acciones? En primer lugar, si usted cree que el QE japonés aumentará la demanda de exportaciones japonesas, invierta en compañías basadas en Japón.
Los ejemplos incluyen Honda Motor (NYSE: HON HONHoneywell International Inc145. 60 + 0. 44% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Sony (NYSE: SNE SNESONY CORP45. 87 + 2. 37% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Toyota Motor (NYSE: TM TMToyota Motor125. 63 + 0. 01% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). No se aconseja comprometer dinero a una acción por la única razón de capitalizar la mejora de la economía, pero si su investigación encuentra que estas u otras compañías tienen balances sólidos y perfiles atractivos de riesgo / recompensa, piense en el argumento de la moneda como uno más alcista. razón para invertir
La otra forma es a través de ETF. En enero, Sjuggerud recomendó el WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (ARCA: DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58. 54-0. 36% Created with Highstock 4. 2. 6 < ). Desde ese momento, ha aumentado más del 25%. Las principales participaciones del fondo incluyen Honda, Toyota y Canon (NYSE: CAJ CAJCANON37. 70-0. 21% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). El fondo invierte en acciones mientras cubre el riesgo cambiario. En otras palabras, obtienes la ventaja que las empresas ven de un yen debilitado sin que el efecto de la moneda vaya en contra de tu comercio.