Problemas potenciales de la agencia
Una relación de agencia ocurre cuando un director contrata a un agente para realizar algún trabajo. Un conflicto, conocido como un "problema de agencia " , surge cuando hay un conflicto de intereses entre las necesidades del principal y las necesidades del agente.

En finanzas, las dos principales relaciones de agencia que existen están entre:
Administradores y accionistas
Administradores y acreedores

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1. Accionistas versus gerentes

• Si el gerente posee menos del 100% de las acciones ordinarias de la empresa, existe un posible problema de agencia entre los gerentes y los accionistas.
• Los gerentes, a veces, pueden tomar decisiones que pueden entrar en conflicto con los mejores intereses de los accionistas. Por ejemplo, los gerentes pueden hacer crecer su empresa para escapar de un intento de adquisición para aumentar su propia seguridad laboral. Sin embargo, una adquisición puede ser en el mejor interés de los accionistas.

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2. Accionistas contra acreedores

• Los acreedores deciden prestar dinero a una corporación en función del riesgo de la empresa, su estructura de capital y su estructura de capital potencial. Todos estos factores afectarán el flujo de efectivo potencial de la compañía, que es la principal preocupación de los acreedores.
• Los accionistas, sin embargo, tienen el control de tales decisiones a través de los gerentes.
• Dado que los accionistas tomarán decisiones en función de sus mejores intereses, existe un posible problema de agencia entre los accionistas y los acreedores. Por ejemplo, los gerentes podrían pedir prestado dinero para recomprar acciones a fin de reducir la base de acciones de la corporación y aumentar el rendimiento para los accionistas. Los accionistas se beneficiarán; sin embargo, los acreedores estarán preocupados dado el aumento en la deuda que afectaría los flujos de efectivo futuros.

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Gestores motivadores para actuar en interés del accionista
Se utilizan cuatro mecanismos principales para motivar a los gerentes a actuar en beneficio de los accionistas:

• Compensación gerencial
• Intervención directa de los accionistas > Amenaza de fuego
• Amenaza de absorciones
• 1.

Compensación gerencial La compensación gerencial debe construirse no solo para retener a los gerentes competentes, sino para alinear los intereses de los gerentes con los de los accionistas tanto como sea posible.
Esto normalmente se hace con un salario anual más bonos de rendimiento y acciones de la compañía.

• Las acciones de la compañía normalmente se distribuyen a los administradores ya sea como:
• Acciones de rendimiento, donde los gerentes recibirán un cierto número de acciones en función del desempeño de la compañía.
  • Opciones de acciones ejecutivas, que le permiten al administrador comprar acciones en una fecha y precio futuros. Con el uso de opciones sobre acciones, los administradores se alinean más cerca del interés de los accionistas, ya que ellos mismos serán accionistas.
  • 2.

Intervención directa de los accionistas Hoy en día, la mayoría de las acciones de una compañía es propiedad de grandes inversores institucionales, como fondos mutuos y pensiones.Como tales, estos grandes accionistas institucionales tienen la capacidad de ejercer influencia sobre los gerentes y, como resultado, las operaciones de la empresa.
3.

Amenaza de despido Si los accionistas no están contentos con la administración actual, pueden alentar a la junta directiva existente a cambiar la administración existente, o los accionistas incluso pueden volver a elegir una nueva junta directiva que llevará a cabo la tarea.
4.

Amenaza de adquisiciones Si el precio de las acciones se deteriora debido a la incapacidad de la administración para administrar la empresa de manera efectiva, los competidores o accionistas pueden tomar una participación mayoritaria en la empresa y atraer a sus propios gerentes.
Para obtener más información sobre gobernanza, consulte el artículo Governance Pays.